AM WEEKLY REPORT 25년 11월 4주차

링크복사
공유
추천

링크가 복사되었습니다.

마켓

AM WEEKLY REPORT 25년 11월 4주차

에이엠매니지먼트(AM Management)

2025.11.26 15:30:42

AM WEEKLY REPORT 요약 (25.11.24 기준)

1. 주간 시장 개요

미국 연방정부 셧다운 종료 이후 글로벌 시장은 점진적 정상화 흐름 속에서 방향성을 재정립하는 단계에 진입했다. 셧다운 기간 동안 공백이었던 경제지표가 순차적으로 복귀하기 시작했으며, 연준(Fed)은 제한된 데이터 환경에서 정책 판단을 준비하고 있다.

주 초반에는 일부 연준위원들의 매파적 발언이 이어지며 불확실성이 확대되었으나, 주 후반 들어 엔비디아(NVIDIA)의 호실적이 시장 전반의 투자심리를 개선시켰다. 엔비디아는 분기 매출과 순이익 모두 시장 예상치를 상회했으며, 향후 전망치까지 상향 조정하면서 AI 수요의 견조함을 재확인시켰다.

연준 내부에서도 12월 금리 인하 가능성을 언급하는 발언이 이어지면서 시장은 ‘정책 정상화’ 기대감을 회복하고 있다. 불확실성이 완전히 해소된 것은 아니지만, 12월 주요 지표 발표를 앞두고 시장은 균형을 되찾는 모습이다.

2. 금주 주요 일정

이번 주는 연준의 금리 인하 논의와 함께 QT(대차대조표 축소) 중단 조치가 시행되는 시점이다. 12월 1일부터 공식적으로 QT가 종료되며, 이는 지난 수년간 금융시장의 유동성을 제약해 온 긴축 기조가 완화된다는 의미를 가진다.

시장에서는 연준이 재투자 중심의 중립 구간으로 전환할 것으로 예상하고 있으며, 필요 시 QE(양적완화) 재개 가능성도 언급되고 있다.

이번 주에는 미국의 3분기 GDP, 소매판매, 내구재 주문, 개인소비지출(PCE) 지표가 발표될 예정이며,
암호화폐 시장에서는 Starknet, Flare, Jupiter, Commune AI 등 주요 메인넷 업데이트 및 토큰 언락 일정이 예정되어 있다.

3. 거시경제 및 금리 전망

현재 기준금리는 4.00%이며, CME FedWatch에 따르면 12월 FOMC에서 350~375bp 인하 가능성은 69.4%로 집계되었다.

연준의 금리 인하 전망은 QT 중단 조치와 맞물려 완화적 기조 강화로 해석되고 있다. 이번 조치로 금융 시스템의 긴축 압력은 완화되었으며, 연준은 대차대조표 유지 및 재투자를 중심으로 한 중립적 운영을 예고하고 있다.

물가와 소비 관련 지표가 연준의 정책 판단을 결정할 주요 변수로 작용할 전망이며, 고용지표 정상화 속도에 따라 인하 폭 조정 가능성도 존재한다.

4. 암호화폐 시장 흐름

글로벌 암호화폐 시가총액은 2.91조 달러로 전주 대비 8.17% 하락했다.

비트코인은 주 초반 강한 매도세로 하락했으나, 주 후반 들어 점진적 회복세를 보였다. 비트코인 도미넌스는 59.29%(-0.4%), 이더리움은 11.52%(-2.78%)로 하락했으며, 전체 시장의 자금 유입은 둔화된 상태다.

테더(USDT) 도미넌스는 6.31%(+8.43%)로 중장기 박스권 상단에 도달하면서 비트코인은 단기 하락 압력을 받았다. 향후 테더 도미넌스가 해당 구간에서 저항을 받을 경우, 비트코인의 단기 반등 여건이 마련될 수 있다.

5. 포지션 및 수급

CFTC의 COT 보고서는 9월 이후 지연 공개되었으며, 10월 3일 보고분까지 업데이트가 완료되었다.

6. ETF 수급 동향

11월 17일 이후 미국 상장 암호화폐 ETF 시장은 위험회피 성향이 강화되며 순유출 우위로 전환되었다. 비트코인 ETF에서는 단일 일자 기준 약 2억 달러대 순유출이 발생했으며, 이더리움 ETF 역시 유사한 흐름을 보였다. 반면 솔라나 ETF는 소규모 순유입이 지속되며 대체 베타 자산으로의 선별적 수요가 유지되었다. 전반적으로 위험자산 회피 흐름 속에서도 일부 알트코인 중심의 분산 투자는 유지되고 있다.

7. 애널리스트 시황

비트코인은 하락 평행 채널 하단에서 Wyckoff의 ‘Spring 패턴’이 형성되는 구조를 보였다. 강한 매도 거래량 유입과 함께 하락 후 반등이 발생하며, 전형적인 ‘False Break’ 형태의 휩소(Whipsaw) 움직임이 나타났다.

이는 조정 구간의 마지막 단계에서 나타나는 세일 클라이맥스형 바닥 신호로 해석되며, $93,800 돌파 시 하락 채널 재진입과 함께 중기 반등 국면으로의 전환 가능성이 높다.

8. 종합 결론

셧다운 종료 이후 연준의 정책 톤 변화와 QT 중단 조치가 맞물리며 완화 기대감이 빠르게 부상하고 있다. 12월 금리 인하 가능성이 70%에 근접하며 시장은 연말 랠리 가능성을 높게 평가하고 있으나, 단기적으로는 변동성 확대 가능성이 여전히 존재한다.

암호화폐 시장은 단기 조정 이후 점진적 회복 구간에 진입하고 있으며, 비트코인은 $93,800 저항 돌파 여부가 향후 방향성을 결정할 핵심 변곡점이다.
정책 완화와 유동성 회복이 이어질 경우, 2026년 1분기 중 상승 사이클 재개 가능성이 높다.

에이엠매니지먼트(AM Management)

Analysis

에이엠매니지먼트(AM Management)입니다.

에이엠매니지먼트(AM Management)님의 다른 리서치

마켓

AM WEEKLY REPORT 25년 11월 3주차

마켓

AM WEEKLY REPORT 25년 11월 2주차

마켓

AM WEEKLY REPORT 25년 11월 1주차

마켓

AM WEEKLY REPORT 25년 10월 5주차

안내사항

(주)토큰포스트에서 제공하는 리서치에 대한 저작권 및 기타 지적재산권은 (주)토큰포스트 또는 제휴 파트너에게 있으며, 이용자를 위한 정보 제공을 목적으로 합니다.
작성된 내용은 작성자 본인의 견해이며, (주)토큰포스트의 공식 입장이나 의견을 대변하지 않습니다.
(주)토큰포스트는 리서치 및 관련 데이터를 이용한 거래, 투자에서 발생한 어떠한 손실이나 손해에 대해서 보상하지 않습니다.
가상자산은 고위험 상품으로써 투자금의 전부 또는 일부 손실을 초래 할 수 있습니다.

마켓 카테고리 리서치