러시아 연동 스테이블코인 A7A5, 제재 전 거래액 1,467조 원 돌파…USDT 브릿지 역할 주목

서지우 기자

2026.01.23 (금) 13:19

러시아 루블 연동 스테이블코인 A7A5가 서방 제재 전까지 1,467조 원 넘는 온체인 거래를 처리하며 테더(USDT) 브릿지 역할을 한 것으로 나타났다. 제재 강화 이후 유동성 제한과 서비스 차단 등으로 사용이 급감했다.

러시아 연동 스테이블코인 A7A5, 제재 전 거래액 1,467조 원 돌파…USDT 브릿지 역할 주목 / TokenPost.ai

러시아 지원 스테이블코인 A7A5, 제재 전 거래액 1,467조 원 넘겨

러시아 루블에 연동된 스테이블코인 A7A5가 서방의 제재 조치가 본격화되기 전까지 1,000억 달러(약 146조 7,800억 원)가 넘는 온체인 거래를 처리한 것으로 나타났다. 블록체인 분석업체 엘립틱(Elliptic)은 관련 보고서를 통해 A7A5가 제재 회피 수단으로 설계된 구조적 특징과, 테더(USDT) 시장과의 연결고리로서의 역할을 강조했다.

엘립틱에 따르면 A7A5는 2025년 초 출시된 이후 루블과 테더(USDT) 간 가치 이동을 중개하는 '브릿지 자산'으로 사용돼 왔다. 이 스테이블코인은 이더리움(ETH)과 트론(TRX)을 포함한 주요 블록체인에서 1,000억 달러(약 146조 7,800억 원) 규모의 거래를 처리했으며, 거래 수수료가 모두 정상적으로 지불된 점에서 상당한 실질 사용이 있던 것으로 분석됐다.

엘립틱의 공동 창립자 톰 로빈슨(Tom Robinson)은 "이 수치는 단순한 잠재력이나 이론적 수단이 아니라 실제 상업 네트워크에서 작동했음을 보여준다"고 설명했다. 그는 특히 미국 달러가 아닌 스테이블코인이 제재 하 환경에서 어떤 방식으로 활용될 수 있는지 보여주는 중요한 사례라고 평가했다.

중아시아 거래소 집중…소매용보다 목적형 정산 수단

보고서는 A7A5 거래가 대부분 키르기스스탄 기반 거래소나 프로젝트 관련 인프라에 집중돼 있다고 밝혔다. 이는 A7A5가 광범위한 소매용 스테이블코인이라기보다는, 특정 목적을 위한 대금 정산 수단으로 설계됐음을 시사한다.

A7A5는 연중 거래량 기준 정점을 찍은 후, 2025년 중반부터는 성장세가 크게 둔화됐다. 실제로 일평균 거래량은 15억 달러(약 22조 원)에서 5억 달러(약 7조 3,000억 원) 수준으로 축소됐다. 발행도 7월 이후 멈췄고, 관련 거래소와 디앱(탈중앙화 앱)의 서비스 제한이 이어졌다.

특히 2025년 8월 미국이 러시아 연계 자산에 대한 제재를 강화한 이후, A7A5 사용자들은 USDT 유동성 접근성이 급격히 낮아졌다. 엘립틱은 유니스왑(Uniswap)이 같은 해 11월 A7A5를 차단 목록에 추가하며 웹 인터페이스 상의 거래를 제한했다고 전했다. 아울러 일부 사용자는 A7A5 연계 지갑과 연결된 거래 이력을 이유로 USDT 입금이 동결되는 경우도 겪었다.

제재 회피 수단의 한계 부각…향후 유사 시도 이어질 수도

A7A5는 2025년 10월 유럽연합(EU)으로부터 공식 제재 대상에 포함되며, 러시아 전시 경제를 지원하는 금융 도구로 지목됐다. 이에 따라 글로벌 거래소와 서비스 제공자들 역시 관련 활동에 대한 감시와 규제를 강화하기 시작했다.

로빈슨은 "A7A5의 사례는 비달러 스테이블코인이 제재 환경에서 어떤 가능성을 보여줄 수 있는지, 그러나 정책적 압력에서 어떻게 한계에 봉착하는지도 동시에 보여준다"고 말했다. 그는 "미국 달러가 글로벌 금융을 지배하는 한 이러한 프로젝트의 성장에는 구조적 제약이 따를 수밖에 없다"고 덧붙였다.

그러나 그는 동시에 "제재 회피 목적의 스테이블코인 실험은 향후에도 계속될 가능성이 크다"며 규제기관의 지속적인 모니터링 필요성을 시사했다. A7A5는 제재 회피 기술이 디지털 자산 생태계 안에서 어떤 방법으로 진화하는지를 보여준 대표적 사례로 기록될 전망이다.

💡 “비달러 스테이블코인, 제재 회피 도구인가? 토큰포스트 아카데미에선 구조부터 짚어드립니다”

A7A5처럼 특정 목적성과 정치적 함의를 지닌 스테이블코인은 단순히 프라이빗 코인 이상입니다. 루블-테더 간 브릿지 역할, 트론·이더리움 위에서의 1,000억 달러 규모 실 사용… 겉으론 스테이블이지만 철저히 설계된 '용도 기반 화폐'라는 점에서, 구조 해석 능력이 그 무엇보다 중요해졌습니다.

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