암호화폐 거래소, 파생상품에 쏠렸다…바이낸스 29% 점유

코인마켓캡 보고서에 따르면 암호화폐 거래소 시장은 여전히 ‘소수 대형 플랫폼’ 중심 구조가 뚜렷하며, 특히 파생상품 거래가 시장을 사실상 주도하고 있는 것으로 나타났다. 거래량의 편중과 레버리지 중심 구조가 동시에 심화되는 흐름이다.

바이낸스 29% 점유…소수 거래소에 쏠린 거래량

코인마켓캡이 발표한 최신 보고서에 따르면, 글로벌 암호화폐 거래소 거래량은 극소수 플랫폼에 집중돼 있다. 바이낸스는 월간 거래량 약 1조8000억달러(약 2718조원)를 기록하며 전체의 29.42%를 차지했다.

여기에 OKX, 비트마트, 게이트아이오, 바이비트까지 더하면 전체 거래량의 약 68%를 점유하는 것으로 나타났다. 시장 유동성과 거래 활동이 사실상 ‘상위 몇 개 거래소’에 집중돼 있다는 의미다. 이는 시장 효율성을 높이는 동시에 중앙화 리스크를 키우는 구조로 해석된다.

파생상품 거래 압도적…현물 대비 최대 6배

이번 보고서의 핵심은 ‘파생상품 거래’의 압도적 비중이다. 바이낸스의 경우 파생상품 거래량이 약 1조5400억달러(약 2325조원)로, 현물 거래량 2640억달러(약 398조원)의 약 6배에 달했다.

OKX 역시 전체 거래의 약 93%가 파생상품에서 발생했다. 이는 시장 참여자들이 단순 매수·매도보다 선물, 마진, 레버리지 상품을 활용한 전략에 집중하고 있음을 보여준다.

가격 변동성이 크지 않은 ‘횡보장’이 이어지면서, 트레이더들이 수익 창출을 위해 레버리지 의존도를 높인 것도 주요 원인으로 분석된다.

거래소 경쟁도 ‘파생상품 중심’으로 재편

거래소 간 경쟁 구도 역시 파생상품 중심으로 재편되는 흐름이다. 비트마트는 현물 거래에서 강점을 유지하고 있지만, 비트겟처럼 현물 비중이 낮은 거래소들도 파생상품 확대를 통해 전체 순위를 끌어올리고 있다.

바이낸스는 현물과 파생상품 모두에서 각각 27%, 30%에 가까운 점유율을 유지하며 여전히 시장 지배력을 강화하고 있다.

기관 자금도 파생상품으로 이동…옵션 시장 급성장

기관 투자자의 영향력도 파생상품 시장 확대를 견인하고 있다. 델파이디지털 보고서에 따르면 시카고상품거래소(CME)의 암호화폐 파생상품 거래량은 이전 최고치 대비 약 46% 증가했다.

특히 비트코인(BTC) 옵션 미결제약정은 2025년 중반 약 650억달러(약 98조원)에 도달하며, 처음으로 선물 시장 규모를 넘어섰다. 이는 손실을 제한하면서 위험을 관리할 수 있는 ‘옵션 상품’에 대한 선호가 커졌음을 의미한다.

코인베이스가 지원하는 데리빗 같은 중앙화 플랫폼이 여전히 시장을 주도하는 가운데, 블랙록 비트코인 ETF(IBIT) 연계 상품도 기관 유입을 확대시키고 있다.

탈중앙 파생상품도 성장…하지만 격차 여전

하이퍼리퀴드(Hyperliquid), 디라이브 등 탈중앙화 파생상품 플랫폼도 거래량 증가세를 보이고 있다. 다만 전체 시장에서 차지하는 비중은 여전히 중앙화 거래소 대비 낮은 수준이다.

현재 암호화폐 시장은 ‘대형 거래소 집중’과 ‘파생상품 중심 구조’라는 두 축으로 재편되고 있다. 유동성과 효율성은 강화되고 있지만, 레버리지 확대에 따른 변동성 리스크 역시 함께 커지고 있다는 점에서 향후 시장 안정성에 대한 관찰이 필요하다.

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