[김프 리포트] API3·ASR, 최고 차익거래 수익률 기록 펀딩비 전략 집중 분석

무기한 선물은 투자 심리에 따라 현물과 가격 차이가 생긴다. 선물 시장은 펀딩비(Funding Rate)를 통해 이러한 가격차를 조정한다. 선물 가격이 높으면 롱이 숏에게, 낮으면 숏이 롱에게 펀딩비를 지급해 현물과 선물 가격 균형을 맞춘다. 이 구조를 활용, 현물을 매수하고 선물에서 숏을 잡아 자산의 가격 변동을 헤징한 상태에서 펀딩비를 통해 수익을 얻을 수 있는 투자 전략이 있다. 실시간 데이터를 통해 높은 펀딩비로 수익 기회를 나타내는 상위 종목들을 정리했다. [편집자주]

8월 23일 오후 9시 45분 기준, 암호화폐 데이터를 제공하는 데이터맥시플러스에 따르면 펀딩비를 기반으로 한 차익거래 전략 중 가장 높은 연환산 수익률을 기록한 종목은 API3로 나타났다.

특히 HTX 스폿에서 API3를 마진 숏 포지션으로 취하고, Bybit 선물에서는 롱 포지션을 보유하는 전략은 연 6.63%에 달하는 펀딩비 수익률이 적용되고 있으며, 연간 환산 수익은 약 33,117달러에 달하는 것으로 분석됐다.

Binance, Gate.io, Bitget, OKX 스폿 거래소에서 동일하게 API3를 숏 포지션으로 보유하고 Bybit에서 롱 포지션을 구성하는 전략도 동일한 수익률을 제공하며, API3는 거래소 간 구조 속에 꾸준한 음의 펀딩비가 반영되고 있어 차익 실현에 유리한 조건을 제공하고 있다.

이와 함께 AS Roma Fan Token(ASR)도 매력적인 펀딩비 전략 대상으로 분석됐다. Binance 스폿과 선물 간 전략을 포함해 Bitget, Gate.io 스폿과 Binance 선물 간 조합에서 연 환산 6.46% 수준의 수익률이 확인됐으며, 연 약 32,234달러에 달하는 펀딩 수익이 예상돼 API3 다음으로 높은 수익 잠재력을 보이는 것으로 나타났다.

또한 MEXC 선물에서 롱 포지션을 취하고 Binance 또는 Bitget에서 마진 숏 포지션을 구성하는 조합도 연 6.45%의 수익률을 기록했다. 이는 고정적인 음수 펀딩비 구조 속에서 유리한 투자 조건을 갖추고 있는 셈이다.

이번 전략은 선물 시장에서 자산을 롱 포지션으로 보유하고, 현물 또는 마진 거래를 통한 숏 포지션으로 헷지를 구성하는 방식이다. 특히 펀딩비가 음수일 경우 롱 포지션을 보유한 투자자가 펀딩비를 수령할 수 있어 수익을 실현할 기회가 된다.

다만 마진 거래에는 이자 및 수수료가 발생하므로 실질적인 수익률은 이를 차감한 수준을 기준으로 평가되어야 한다. 최근과 같이 일부 종목에서 펀딩비가 단기적으로 깊게 마이너스를 기록하는 구조에서는 짧은 기간 내 수익 실현도 가능한 것이 특징이다.

이 시각 최고·최저 펀딩비 종목

🔼 최고 펀딩비 상위 5종목

▲ Gate.io의 NERO (0.506%)

▲ HTX의 MYX (0.0389%)

▲ HTX의 MEMEFI (0.1357%)

▲ Gate.io의 AERGO (0.0656%)

▲ Gate.io의 ZEUS (0.1212%)

🔽 최저 펀딩비 하위 5종목

▲ HTX의 MYX (-13.75%)

▲ Gate.io의 NERO (-0.51%)

▲ HTX의 MEMEFI (과거 0.00005)

▲ Gate.io의 AERGO (과거 0.000025)

▲ Gate.io의 ZEUS (과거 0.000172)

펀딩비가 높거나 양수일 경우, 롱 포지션 수요가 높아 선물 가격이 현물 가격보다 상대적으로 비싼 상황으로, 롱 포지션이 숏 포지션에게 펀딩비를 지급해야 한다. 투자자는 현물 매수와 선물 숏(공매도) 전략을 구사해 펀딩비 수익을 확보할 수 있다.

반대로, 펀딩비가 낮거나 음수일 경우, 숏 포지션 수요가 많아 선물 가격이 현물 가격보다 낮아 숏 포지션이 롱 포지션에게 펀딩비를 지급해야 한다. 투자자들은 현물 매도와 선물 롱 전략을 활용해 펀딩비 차익을 극대화할 수 있다.

펀딩비 차익거래는 시장 변동성과 관계없이 안정적인 수익을 노릴 수 있는 전략으로, 장기적인 시장 방향을 예측하기 어려운 상황에서도 활용할 수 있다. 다만, 펀딩비는 시장 참여자의 포지션 비율에 따라 변동성이 크기 때문에 거래소별 펀딩비 차이와 자금 비용을 고려한 전략적 접근이 필요하다.

[이 기사는 금융 자문을 제공하지 않으며, 투자 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.]