비트코인(BTC)이 8만 7,000달러(약 1억 2,784만 원)선을 거래 중인 가운데, 글로벌 비트코인 보유량 1위 기업인 스트레티지(Strategy)가 ‘BTC 가격이 2만 5,000달러(약 3,667만 원)로 급락해도 자산 건전성에는 문제가 없다’고 주장해 시장의 관심이 쏠리고 있다.

스트레티지는 최근 공식 X(구 트위터)를 통해 “비트코인이 7만 4,000달러(약 1억 850만 원)까지 하락하더라도 전환사채 채무 대비 담보비율은 5.9배, 심지어 비트코인이 2만 5,000달러까지 떨어져도 여전히 2배 이상”이라며 강한 재무적 안정성을 피력했다. 이는 투자자 불안을 잠재우기 위한 의도로 풀이되지만, 시장 참가자들은 오히려 ‘하락장을 대비한 사전 포석 아니냐’는 시선을 보내고 있다.

일각에서는 “이제 벌써부터 하락장 전략을 논의하는 듯 보인다”거나 “마이클 세일러가 긴장한 것 아니냐”는 반응도 나오고 있다. 스트레티지와 비트코인을 사실상 동일시하는 시장 내 인식으로 인해 해당 발언의 파장은 더욱 커졌다.

하지만 업계 전문가들은 지나친 우려는 경계해야 한다고 말한다. 스트레티지가 보유한 비트코인은 전환사채 규모를 훨씬 상회하며, 대다수 부채가 장기 만기인 점이 주요 배경이다. 실제로 스트레티지는 본업에서 현금흐름을 창출하고 있으며, 단기적인 BTC 변동성에도 자산 매각 없이 채무를 충분히 감당할 수 있는 것으로 분석된다. 본질적으로 BTC가 일시적으로 하락하더라도 스트레티지의 재무 건전성에는 큰 영향을 미치지 않는다는 설명이다.

이번 언급은 BTC 하락 변동성에 대비한 리스크 관리 일환으로 해석될 수 있으며, 투자자들 사이에서도 ‘비트코인을 보유하는 패러다임’에 대한 각기 다른 해석이 이어지고 있다.

기사요약 by TokenPost.ai

🔎 시장 해석

스트레티지의 BTC 하한선 시나리오는 재무 건전성 강조 의도였으나, 시장은 이를 하락 가능성의 간접적 인정으로 받아들이며 긴장했다.

💡 전략 포인트

보유 BTC 대비 전환사채 비율을 조명함으로써 유동성 리스크 해소. 장기 채무 구조와 본업의 캐시플로우로 변동성 방어 가능.

📘 용어정리

- 전환사채: 일정 조건하에 주식으로 전환 가능한 회사채

- 담보비율(Coverage Ratio): 부채 대비 담보 자산의 비율

TP AI 유의사항

TokenPost.ai 기반 언어 모델을 사용하여 기사를 요약했습니다. 본문의 주요 내용이 제외되거나 사실과 다를 수 있습니다.