파이코인, ESMA 등록에도 $0.20 횡보…공급 증가와 유틸리티 부족이 발목

파이코인, ESMA 등록 성공에도 가격 $0.20 수준 정체…공급 압박 지속

파이코인(Pi Network)이 유럽증권시장감독청(ESMA)에 백서를 등록하면서 규제 측면에서 중요한 이정표를 세웠음에도 불구하고, 토큰 가격은 여전히 0.20달러 수준에서 횡보하고 있다. 전체 암호화폐 시장이 회복세를 보이는 가운데, 파이코인은 전고점 대비 90% 이상 하락한 가격을 유지하고 있으며, 시장 참여자들의 경계심이 나타나고 있다.

현재 파이코인은 약 0.203달러 수준에서 거래되고 있으며, 시가총액은 약 17억 930만 달러로, 암호화폐 시장에서 47위를 기록 중이다. 하루 거래량은 약 702만 달러로, 이전 대비 약 10% 감소했다. 이는 파이 네트워크의 사용자 수에 비해 낮은 유동성으로 평가된다.

기술적 분석 지표에서는 약세 장세가 계속되고 있는 모습을 보이고 있다. MACD 지표는 하락 교차에 근접하고 있으며, 이는 단기 가격 추가 하락 가능성을 시사한다. 아울러, 주요 거래소로의 대규모 파이코인 입금이 확인되며, 투자자들이 보유 포지션을 정리하고 있는 정황도 관찰되고 있다.

EU 백서 등록, MiCA 완전 승인은 아직

파이 네트워크는 최근 PiBit Ltd를 통해 파이코인 백서를 ESMA에 등록했다. 등록 문서번호는 549번으로, 이를 통해 파이 네트워크는 EU 규정을 준수하는 법적 지위를 확보하게 되었지만, 이는 아직 완전한 MiCA(암호자산시장법) 승인을 받은 것은 아니다.

프로젝트 측은 향후 EU의 자금세탁방지(AML), 개인정보보호, 재무보고 기준을 충족함으로써 MiCA 전면 승인을 받기 위한 노력을 이어갈 예정이다. 다만, 현재 이와 같은 규제 성과는 시장 가격에 즉각적인 반영을 보이지 않고 있으며, 오히려 지속적인 공급 압박과 생태계 내 활용 부족에 대한 우려가 더 큰 영향을 미치고 있다.

매일 약 100만 달러 상당 토큰 유입…공급 증가 지속

가격 정체의 주요 요인 중 하나는 시장에 지속적으로 유입되고 있는 파이코인 공급이다. 현재 메인넷 마이그레이션 및 토큰 언락 과정을 통해 일일 약 100만 달러(한화 약 13억 원) 상당의 토큰이 시장으로 들어오고 있으며, 이는 단기적인 가격 상승을 억제하는 요인이 되고 있다.

현재까지 락업된 파이코인은 약 48억 3천만 개 이상에 달하는 것으로 파악된다. 이는 총 공급량의 상당 부분이 아직 잠금 상태에 있음을 의미하며, 향후 추가적인 유입 가능성 또한 상존함을 시사한다.

생태계 정비와 가맹점 채택 확대가 과제

파이 네트워크는 2025년 말 오픈 메인넷을 출시했으며, 그 일환으로 피앱(Pi App) 내에 ‘2025 리뷰’ 기능을 론칭해 사용자들이 채굴 기록 및 마일스톤을 확인할 수 있도록 했다. 또한, 향후 계획으로는 디앱 생성을 위한 개발자 도구와 분산형 거래소 기능 등이 포함되어 있으며, 이는 유동성을 높이는 데 기여할 수 있을 것으로 기대된다.

그러나 현재 실사용 사례가 제한되어 있다는 점은 여전히 주요 걸림돌이다. 가맹점 및 파트너사의 채택 사례가 적기 때문에 파이코인의 유통이 실제 결제 수단으로 이어지기 어렵고, 이로 인해 유틸리티 측면에서의 약점이 가격 부진 요인으로 작용하고 있다.

신중한 투자 접근 요구…규제 진전은 긍정적

차트 및 기술 지표의 흐름은 파이코인에 대한 단기적 상승 기대를 제한하고 있으며, 거래량 감소와 거래소 입금을 통한 포지션 정리 정황은 투자자들이 관망세로 전환하고 있다는 신호로 해석된다.

그럼에도 불구하고, 장기적인 관점에서 파이코인의 ESMA 백서 등록과 같은 규제 성과는 프로젝트의 신뢰 기반을 확대하고 있으며, 향후 기관 투자자 유입 가능성을 높일 수 있는 구조적 기반이 될 수 있다.

앞으로 파이 네트워크의 생태계 확장 속도와 유틸리티 강화, 특히 실사용 사례 증대가 가격 반등의 핵심 요소로 작용할 전망이다. 투자자들은 이에 따라 생태계 진척 상황과 파트너십 확대, 그리고 규제 환경의 변화에 주목할 필요가 있다.

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