비트코인 $85,000 찍고 숨 고르기…스팟·파생·온체인 모두 ‘방어 전환’

비트코인 8만 5천달러 찍고 숨고르기…시장 전반 ‘방어적’ 거래 뚜렷

비트코인(BTC)이 지난주 한때 8만 5,000달러(약 1억 2,239만 원)에 근접한 고점을 찍은 뒤 숨 고르기에 들어갔다. 스팟, 파생상품, 온체인 지표에 이르기까지 시장 전반에서 ‘방어적’ 투자 기조가 감지되며 단기 조정 우려가 커지고 있다.

온체인 데이터 분석업체 글래스노드(Glassnode)의 주간 리포트에 따르면, 각종 시장 신호들은 투자자들이 위험 회피적 태도로 돌아섰음을 보여주고 있다. 스팟 시장에서는 순매수 활동이 급감했고, 파생시장과 온체인 지표 전반에서도 약세 전환이 확인된다.

스팟·파생상품 시장, 뚜렷한 방어 기조

가장 먼저 흔들리기 시작한 건 현물 시장이다. CVD(누적 거래량 차이) 지표는 매수세와 매도세 간의 힘의 차이를 보여주는데, 최근 CVD는 +5,420만 달러(약 781억 원)에서 -1억 9,420만 달러(약 2,796억 원)로 급락하며 매도 우위가 확연해졌다. 이는 단기 수익 실현 매물과 함께 ‘상승 지속에 대한 확신 부족’이 확산되고 있다는 신호다.

자금 흐름도 이탈세를 보이고 있다. 거래소로 유입되는 자금보다 유출되는 자금이 많아지며, 기관 투자자들의 매수 심리 약화가 뚜렷하게 감지된다.

파생상품 시장도 예외는 아니다. 선물 미결제약정 규모는 약 5% 감소해 일부 투자자가 레버리지를 줄이고 있음을 나타낸다. 한편, 롱 포지션에 대한 자금 비용률인 롱 펀딩비가 75만 8,400달러(약 109억 원)에서 170만 달러(약 245억 원)로 119% 급등했다. 이를 두고 글래스노드는 겉으로는 낙관론이 지속되는 가운데 레버리지 트레이더들이 실질적으로는 포지션을 방어적으로 조정하고 있다고 진단했다.

온체인 시장도 관망세 뚜렷…옵션 시장 ‘하방 대비’ 움직임

블록체인에서의 활동 역시 전체적인 위축 흐름을 보인다. 활성 지갑 수는 최근 통계적 평균 대비 5% 가까이 감소하며 저점 수준까지 떨어졌고, 전체 거래량도 전주 대비 1.5% 감소했다. 네트워크 수수료 또한 낮은 수준을 유지해 실사용 수요 자체가 둔화된 것으로 분석된다.

현재 수익 상태인 코인의 비중은 줄어든 반면, 실현 손실 규모는 커졌다. 이는 단기 투자자들이 이익 실현 또는 손절을 진행 중이라는 해석이 가능하다.

옵션 시장은 하방 위험에 대한 대비가 강화되는 모습이다. 옵션 미결제약정 규모는 소폭 감소한 반면, 변동성 스프레드는 여전히 높은 수준을 유지하고 있다. 특히 투자자들의 하방 베팅 수요를 나타내는 25 델타 스큐 지표는 5.94%에서 10.77%까지 뛰었다. 이는 시장이 조정 가능성을 우려하고 있음을 보여준다.

“지금은 신중함이 필요한 시점”

글래스노드는 “스팟, 파생, 온체인 전반에 걸쳐 방어적인 신호가 뚜렷하다”며 “단기적 안정세 회복은 매수 수요 회복과 매도 압력 완화에 달려 있다”고 지적했다. 그만큼 투자자 입장에서는 리스크 관리 중요성이 커진 시점이다.

비트코인이 단기 고점을 기록한 직후 다양한 시장 지표들이 조정 가능성을 암시하면서, 향후 몇 주간의 변동성 확대에 대비할 필요성이 커지고 있다. 8만 달러 돌파 이후 본격적인 랠리를 이어가기 위해서는 보다 강한 매수 주체의 등장이 필요해 보인다.

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비트코인이 단기 고점(8만 5천 달러) 이후 숨고르기에 들어가면서, 스팟, 파생, 온체인 전반에서 나타나는 '방어적 신호'는 단순한 하락이 아니라 '전문가들은 이미 리스크를 줄이기 시작했다'는 시사점을 줍니다.

📉 CVD -2억 달러 급락,

⚠️ 펀딩비 폭등 119%,

📊 델타 스큐 10.77%…

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