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암호화폐 테크

3,660만 ETH ‘잠금’… 이더리움 스테이킹 비중 30% 돌파, 2,000달러 아래서도 고래는 쌓는다

서도윤 기자

2026.02.14 (토) 02:35

온체인 데이터에서 이더리움(ETH) 공급량의 약 30%(약 3,660만 ETH)가 스테이킹 계약에 잠기며 유통 물량이 줄어든 것으로 나타났다.

ETH가 2,000달러 아래에서 약세를 보이는 가운데도 기관·고래의 스테이킹 참여가 늘며 향후 변동성 확대 변수가 될 수 있다는 분석이 나온다고 전했다.

3,660만 ETH ‘잠금’… 이더리움 스테이킹 비중 30% 돌파, 2,000달러 아래서도 고래는 쌓는다 / TokenPost.ai

이더리움(ETH) 네트워크에서 스테이킹 물량이 사상 최고치 수준으로 늘어나며, 공급 구조에 큰 변화가 나타나고 있다. 온체인 데이터에 따르면 현재 전체 이더리움 공급량의 약 30%가 스테이킹 계약에 잠겨 있는 것으로 나타났다. 최근 ETH 가격이 2,000달러(약 2,887만 원) 아래에서 부진한 흐름을 이어가는 가운데, ‘가격 약세 속 스테이킹 수요 확대’라는 역행 움직임이 뚜렷해지고 있다.

온체인 분석에 따르면 현재 스테이킹된 이더리움은 약 3,660만 ETH 수준으로, 유통 물량의 상당 부분이 사실상 시장 유동성에서 빠져 있는 상태다. 이 가운데 기관과 고래(대규모 보유자)들의 참여가 눈에 띄게 늘고 있다. 채굴·인프라 기업인 비트마인(BitMine) 등 대형 플레이어들이 스테이킹 물량을 추가로 쌓고 있고, 중소 지갑들 역시 검증인(밸리데이터) 보상 확보를 위해 ETH를 장기 잠금하는 흐름에 동참하고 있다.

이더리움 스테이킹 확대, 공급 구조를 바꾸다

전체 공급량 대비 이더리움 스테이킹 비중이 30%를 넘어선 것은 네트워크의 구조적 변화를 보여주는 지표로 해석된다. 지분증명(PoS) 체계에서 검증인은 일정 수량의 ETH를 예치해야 하며, 언스테이킹까지 일정 대기 시간이 필요한 만큼 단기간에 시장으로 쏟아져 나올 수 있는 매도 물량은 제한적이다. 현재 출금 대기열도 새로 스테이킹되는 물량에 비하면 크지 않은 수준으로, 순유입 기조가 유지되고 있다는 평가다.

유동성 측면에서 보면, 이더리움 스테이킹 증가는 수십억 달러 규모 자산이 ‘액티브’한 매매에서 이탈하는 효과를 낳는다. 이처럼 유통 가능한 ETH가 줄어들면 향후 수요가 다시 살아날 때 가격 변동성이 확대될 수 있다. 반대로, 매크로 환경 악화와 규제 불확실성 등으로 시장 전반의 투자 심리가 위축된 현 구간에서는, 줄어든 유통량이 단기 하락 압력을 어느 정도 완충하는 역할을 할 수 있다는 시각도 공존한다.

실제 ETH는 최근 주요 지지선을 하향 이탈하며 약세 흐름을 이어가고 있다. 일부 기술 분석가들은 일간 차트에서 하락 추세가 여전히 유효하다고 보면서도, 현 수준 또는 더 낮은 구간에서 장기 투자자들의 ‘저가 매집’이 늘어날 수 있다는 가능성도 제기한다. 특히 스테이킹을 통해 추가 수익을 노릴 수 있다는 점이 장기 보유 유인을 강화하는 요소로 꼽힌다.

고래들의 스테이킹 전략, 매도 압력 줄이나

고래 지갑들의 움직임도 이더리움 공급 구조 변화를 뒷받침하고 있다. 온체인 지표를 보면, 일부 대형 보유자는 보유량을 축소하며 차익을 실현하고 있는 반면, 또 다른 측에서는 스테이킹을 통한 장기 포지션 확대에 나서고 있다. 특히 후자의 경우, 거래소로 물량을 옮기기보다 검증인 노드나 리스테이킹·LSD(유동화 스테이킹 토큰) 프로토콜을 활용해 예치하는 방식이 많아, 단기 매도 압력을 시장에 직접적으로 노출시키지 않는다는 평가가 나온다.

이 같은 고래들의 상반된 전략은 시장에 복합적인 신호를 보낸다. 한쪽에서는 가격 조정을 활용해 포지션을 정리하거나 재조정하고, 다른 쪽에서는 현 구간을 장기 축적 기회로 보고 있는 셈이다. 다만 공통적으로 스테이킹과 관련된 채널을 적극 활용한다는 점은, 이더리움 네트워크 보안과 참여 구조가 점점 더 ‘스테이킹 중심’으로 재편되고 있음을 보여준다.

ETH 가격 전망, 잠긴 공급이 변수 되나

이더리움 가격은 여전히 거시경제 지표, 글로벌 유동성, 그리고 비트코인(BTC)을 포함한 전체 암호화폐 시장의 방향성에 크게 영향을 받는다. 그럼에도 불구하고, 전체 공급량의 거의 3분의 1에 달하는 물량이 스테이킹으로 잠긴 상황은 이전과 다른 공급 환경을 만들고 있다. 단기적으로는 시장에 나올 수 있는 즉각적인 매도 물량이 줄어드는 만큼, 하락 국면에서 낙폭이 제한될 수 있다는 시각도 있다.

일부 분석가들은 이더리움 스테이킹 증가와 고래들의 누적 매수가 향후 투자 심리가 회복될 경우 가격 반전에 중요한 촉매로 작용할 수 있다고 본다. 다만 글로벌 금리 수준, 규제 방향, 비트코인 시장 흐름 등 외부 변수가 여전히 큰 만큼, 단선적인 상승·하락 시나리오보다는 ‘공급 축소와 수요 회복이 맞물릴 때’ 변동성이 확대될 수 있다는 정도의 가능성에 무게를 두는 분위기다.

결국 이번 이더리움 스테이킹 30% 돌파는 단기 가격 움직임보다 네트워크의 체질 변화를 보여주는 지표에 가깝다. 가격이 부진한 가운데서도 검증인 참여와 장기 예치가 늘어나는 흐름은, 이더리움이 다음 시장 사이클에서 어떤 역할을 할지에 대한 기대와 불확실성을 동시에 키우고 있다.

💡 "이더리움, 가격은 눌려도 네트워크는 진화 중… 구조를 읽는 눈이 자산을 지킨다"

ETH 가격은 2,000달러 아래에서 부진한데, 스테이킹 비율은 전체 공급량의 30%를 뚫고 올라가고 있습니다. 숫자만 보면 모순 같지만, 이것이 바로 ‘공급 구조 변화’와 ‘온체인 데이터’가 보여주는 시장의 진짜 얼굴입니다.

겉으로 보이는 가격이 아니라, 스테이킹·유동성·고래 지갑의 움직임으로 시장의 다음 사이클을 준비하는 투자자들이 이미 포지션을 바꾸고 있다는 의미이기도 합니다.

이처럼 이더리움 스테이킹 30% 돌파 같은 뉴스 뒤에 숨은 신호를 읽고 싶다면, 이제는 단순 시세 보기가 아니라 **온체인·토크노믹스·매크로 분석**을 체계적으로 배워야 할 때입니다.

대한민국 1등 블록체인 미디어 토큰포스트가 론칭한

토큰포스트 아카데미(TokenPost Academy)는 이런 시장 구조 변화를 ‘데이터로 해석할 수 있는 투자자’를 키우는 7단계 마스터클래스입니다.

◆ ETH 스테이킹·온체인 구조까지 읽는 7단계 마스터 커리큘럼

1단계 The Foundation (기초와 진입) – 이더리움 같은 자산을 이해하기 전에, 먼저 “자산을 지키는 법”부터 다집니다.

비트코인·이더리움·스테이블코인 등 주요 자산군 구조 이해

지갑 보안, 핫월렛 vs 콜드월렛, 메타마스크 실전 사용

거래소 온보딩, 입출금, 세금(과세·절세) 기본

2단계 The Analyst (가치 평가와 온체인 분석) – 이번 기사처럼 ‘스테이킹 30%’ 같은 숫자를 단순 수치가 아닌 투자 인사이트로 바꾸는 단계입니다.

토크노믹스 해부: 발행 구조·인플레이션·락업·스테이킹 비율 등 공급 구조 분석

온체인 분석:
– 이더스캔 등 블록체인 탐색기로 고래·검증인 움직임 추적
– 해시레이트·밸리데이터 지표로 네트워크 건전성 평가
– MVRV, NUPL, SOPR, HODL Waves 등으로 “지금이 축적 구간인가?”를 데이터로 검증

3단계 The Strategist (투자 전략과 포트폴리오) – ETH를 단순히 “살까 말까”가 아니라, 포트폴리오 안에서 어떤 비중과 전략으로 가져갈지 설계합니다.

리스크·수익 구조 이해, 인플레이션 헤지로서의 크립토 활용

DCA(분할 매수) 전략과 장기 포트폴리오 구축법

현금·부채·암호화폐의 밸런싱과 변동성 관리

4단계 The Trader (테크니컬 분석과 트레이딩) – 기사에 언급된 “지지선 이탈·하락 추세”를 직접 차트에서 읽고 대응하는 법을 배웁니다.

캔들·지지/저항·추세·이동평균선·반전 패턴 등 핵심 차트 기술

호가창 구조, 지정가/시장가, 다양한 주문 방식으로 실전 매매 훈련

5단계 The DeFi User (탈중앙화 금융) – ETH를 그냥 들고만 있는 것이 아니라, 기사 속 주제인 ‘스테이킹·리퀴드 스테이킹(LSD)’ 같은 구조를 이해하고 활용하는 단계입니다.

스테이킹·렌딩·유동성 공급(LP)·이자 농사(Yield Farming) 구조 이해

비영구적 손실(Impermanent Loss)과 리스크 관리

LTV·청산 메커니즘을 통해 레버리지·대출 리스크 제어

6단계 The Professional (선물·옵션 – 심화) – ETH 하락장에서도 헤지·수익화를 노릴 수 있는 파생전략을 다룹니다. (초보자 무진입 권장)

레버리지·마진의 위험 구조, 청산가 계산

선물·옵션 기본, 숏 포지션·프로텍티브 풋 등 하락장 방어 전략

7단계 The Macro Master (거시 경제와 시장 사이클) – 기사에서 언급된 “글로벌 유동성·금리·BTC 흐름”을 함께 엮어 ETH의 다음 사이클을 읽는 단계입니다.

글로벌 유동성과 크립토 시가총액의 상관관계

비트코인 반감기와 크립토 전체 사이클 속에서 이더리움의 포지션 분석

과거 사이클·포트폴리오 변화 사례를 복기하며 매크로 대응 훈련

2026년, 이더리움 스테이킹 30%라는 숫자를

“그렇구나”로 넘길 것인지,

“공급 구조 변화와 다음 사이클의 변동성 트리거”로 해석할 것인지는 온전히 당신의 실력에 달려 있습니다.

토큰포스트 아카데미는 기초부터 온체인·디파이·선물옵션·매크로 분석까지,

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기사요약 by TokenPost.ai

🔎 시장 해석

이더리움 전체 공급량의 약 30%인 3,660만 ETH가 스테이킹에 잠기며 유통 가능한 물량이 크게 줄어든 상태다. 가격은 2,000달러 아래 약세지만, 온체인 상으로는 스테이킹 순유입이 이어지며 네트워크 참여와 보안은 강화되는 구조다. 기관·고래·개인투자자 모두 장기 관점의 스테이킹 참여를 확대하면서, 시장에는 단기 매도 압력과 장기 공급 축소 신호가 동시에 나타나고 있다.

💡 전략 포인트

1) 스테이킹 비율 30% 돌파는 단기 차트보다 ‘공급 구조의 변화’에 초점을 맞춰야 하는 구간임을 시사한다.

2) ETH 가격이 약세일 때도 스테이킹 수익(검증인 보상·LSD·리스테이킹 등)을 노린 장기 보유 전략이 유효하게 작동하고 있다.

3) 유통 물량 감소는 하락 시 낙폭을 완충하는 한편, 향후 수요가 회복될 경우 가격 변동성을 키울 수 있는 잠재 요인이다.

4) 고래의 일부는 차익 실현, 다른 일부는 장기 스테이킹에 집중하는 양극화 전략을 취하고 있어, 온체인 포지셔닝 분석이 중요해지고 있다.

5) 최종적인 가격 방향성은 여전히 금리·규제·비트코인 흐름 등 거시 변수에 크게 좌우되며, ‘공급 축소 + 수요 회복’이 맞물리는 시점을 핵심 변수로 볼 필요가 있다.

📘 용어정리

- 스테이킹(Staking): 보유한 코인을 네트워크에 예치해 블록 생성·검증에 참여하고, 그 대가로 보상을 받는 방식. 이더리움은 지분증명(PoS) 체계에서 스테이킹을 통해 네트워크를 운영한다.

- 검증인(밸리데이터, Validator): 일정 수량의 ETH를 예치하고 블록 검증·생성에 참여하는 노드 운영자. 올바른 검증으로 보상을, 잘못된 행동 시 패널티(슬래싱)를 받는다.

- 유동화 스테이킹 토큰(LSD, Liquid Staking Derivative): 스테이킹한 ETH를 대신해 발행되는 토큰으로, 예치 상태를 유지하면서도 디파이(DeFi) 등에서 추가 활용·거래가 가능하다.

- 리스테이킹(Restaking): 이미 스테이킹된 자산이나 LSD 토큰을 다시 다른 프로토콜에 맡겨 추가 보상을 받는 구조로, 이더리움 보안과 수익률을 확장하는 메커니즘이다.

- 출금 대기열(언스테이킹 큐): 스테이킹을 해지(언스테이킹)할 때, 실제로 ETH가 반환되기까지 기다려야 하는 순번·대기 구간을 의미한다.

💡 자주 묻는 질문 (FAQ)

이더리움 스테이킹 비율 30%가 투자자에게 의미하는 바는 무엇인가요?

전체 ETH의 약 30%가 스테이킹으로 잠겼다는 것은 시장에 즉시 매도 가능한 물량이 크게 줄었다는 뜻입니다. 단기적으로는 하락장에서 매도 압력이 다소 완화될 수 있고, 중장기적으로는 수요가 회복될 때 공급이 제한된 상태에서 가격 변동성이 더 커질 수 있는 환경이 만들어졌다고 볼 수 있습니다.

고래와 기관이 스테이킹을 늘리면 개인 투자자 전략에는 어떤 시사점이 있나요?

일부 고래와 기관이 거래소로 옮기기보다 검증인·LSD·리스테이킹 등을 활용해 장기 잠금을 선택하고 있어, 단기 트레이딩보다 장기 보유+스테이킹 조합이 주요 전략으로 자리 잡고 있음을 보여줍니다. 개인 투자자 역시 자신의 투자 기간과 리스크 허용 범위를 고려해, 단순 보유(HODL)보다 스테이킹 수익을 곁들여 장기 포지션을 가져갈지 여부를 검토해볼 수 있습니다.

지금처럼 ETH 가격이 약세일 때 스테이킹에 참여해도 괜찮을까요?

스테이킹은 네트워크 보안에 기여하며 보상을 받는 대신, 일정 기간 유동성이 묶이는 구조라 단기 매매에는 적합하지 않습니다. 가격이 약세인 구간에서 스테이킹을 시작하는 것은 ‘장기 보유를 전제로 보상을 추가로 노리는 전략’에 가깝습니다. 자신의 투자 기간, 손실 감내 수준, 언스테이킹 대기 시간과 프로토콜 리스크(스마트컨트랙트·슬래싱 위험 등)를 충분히 이해한 뒤 참여 여부를 결정하는 것이 중요합니다.

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TokenPost.ai 기반 언어 모델을 사용하여 기사를 요약했습니다. 본문의 주요 내용이 제외되거나 사실과 다를 수 있습니다.

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본 기사는 시장 데이터 및 차트 분석을 바탕으로 작성되었으며, 특정 종목에 대한 투자 권유가 아닙니다.

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