84달러(약 12만 1,674원)·고점 대비 -67%… 솔라나, 보안 논란에도 ‘신규 지갑 증가’ 왜 나오나

Santiment가 온체인 데이터를 통해 최근 솔라나(SOL) 가격 급락에도 불구하고 ‘네트워크 이탈’까지는 이어지지 않은 복합적인 신호를 포착했다. 보안 이슈와 인프라 논란이 겹치며 투자심리는 크게 식었지만, 신규 지갑 증가와 거래소 유출 등 일부 지표는 여전히 생동감을 보이고 있다는 분석이다.

솔라나의 네이티브 토큰 SOL 가격은 현재 약 84달러(약 12만 1,674원) 수준으로, 2025년 9월 기록한 사상 최고가 대비 약 67% 가까이 밀린 상태다. 2월 들어 온체인 데이터와 커뮤니티 논쟁이 동시에 부각되며, 솔라나 네트워크가 구조적 부담을 받고 있다는 인식도 커지고 있다.

이처럼 가격과 심리 지표는 약세를 보이지만, 실제 온체인 활동에서는 사용자가 체인을 완전히 떠났다고 보긴 어려운 ‘엇갈린 신호’가 감지되고 있다.

온체인 분석 플랫폼 Santiment는 2월 19일 보고서에서, 올 초 솔라나 커뮤니티 불만의 핵심 원인으로 1월 발생한 ‘치명적인 보안 경고’를 지목했다. 당시 클라이언트 개발팀은 노드 다운과 합의(컨센서스) 훼손 가능성을 막기 위해 검증자들에게 Agave/Jito v3.0.14 버전으로의 긴급 업그레이드를 촉구했다.

솔라나재단(Solana Foundation)의 팀 가르시아는 검증자들에게 최대한 빠른 업데이트를 당부했지만, 당시 보고에 따르면 여전히 절반이 넘는 검증자가 구버전을 사용하고 있어 체인이 잠재적 리스크에 노출된 상태였던 것으로 전해진다.

운영상 마찰은 2월 다시 수면 위로 떠올랐다. 미국 지역 트래픽 일부가 유럽과 아시아를 경유하는 방식으로 우회되면서 네트워크 장애가 발생한 것이다. 인프라 제공업체 더블제로(DoubleZero) 등은 이러한 라우팅 변경이 인터넷 인프라에서 흔히 있는 일이라고 진화에 나섰지만, 초고속 처리가 생명인 솔라나 검증자 입장에서는 수 밀리초 차이도 민감하게 받아들일 수밖에 없다.

이 연쇄 이벤트는 ‘탈중앙 검증자 세트’가 위기 상황에서 얼마나 신속하고 매끄럽게 대응할 수 있는지에 대한 시장의 관심을 끌어올렸다. 검증자 대응력은 업타임뿐 아니라 디파이(DeFi) 상에서 움직이는 자산의 안전성과도 직결되는 만큼, 보안 패치 속도와 인프라 안정성이 SOL 가치 평가의 핵심 변수로 부각되고 있다.

솔라나 가격 흐름에도 이런 불확실성이 반영되고 있다. 이달 초 SOL은 일주일 사이 약 25% 급락해 96달러(약 13만 9,056원) 부근까지 밀렸다. 온체인 분석가 알리 마르티네즈 등은 ‘100달러(약 14만 4,850원) 지지선이 무너지면 74달러(약 10만 7,189원), 더 나아가 50달러(약 7만 2,425원) 구간까지 열릴 수 있다’고 경고했다.

보도 시점 기준으로 SOL은 약 84달러(약 12만 1,674원)에 거래되고 있어 한 달 동안 약 35% 하락했고, 1년 전과 비교하면 낙폭은 51%를 넘어선 상태다. 다만 단기적으로는 소폭 반등이 나타나 24시간 기준 약 3%, 7일 기준 약 6% 상승하며 일부 ‘기술적 되돌림’을 시도하고 있다는 것이 코인게코(CoinGecko)의 데이터다.

기술적 지표는 여전히 엇갈린 신호를 보내고 있다. 일부 트레이더는 80달러(약 11만 5,880원)선 이탈을 명확한 약세 패턴 ‘하향 이탈’로 해석하는 반면, 또 다른 쪽에서는 단기 조정이 마무리될 경우 114달러(약 16만 5,129원) 부근까지의 반등 가능성을 거론한다. Santiment는 파생상품 시장에서 SOL의 펀딩 비율이 깊게 음수 구간에 머물고 있다며, 많은 거래자가 솔라나를 공매도하는 쪽에 베팅하고 있는 상황이라고 짚었다. 이 같은 과도한 숏 포지션은 때때로 ‘숏 스퀴즈’ 전형 패턴으로 이어진 전례도 있어, 변동성 확대 가능성에 무게를 싣고 있다.

눈에 띄는 대목은 온체인 활동이다. Santiment는 2월 들어 솔라나에서 일일 신규 지갑 생성 수가 증가하고 있다고 밝혔다. 이는 네트워크와 처음 상호작용하는 주소가 늘고 있다는 의미로, 가격과 투자심리는 식었지만 ‘네트워크에 대한 호기심과 실사용 수요’ 자체는 유지되고 있음을 시사한다.

거래소 온체인 흐름도 투자자 행동 변화를 비춘다. 최근 몇 주간 주요 거래소에서의 SOL 유출이 유입을 상회하고 있는데, 일반적으로 이런 패턴은 보유자들이 매도 대기보다는 개인 지갑으로 이동해 ‘보관’하는 쪽을 택하고 있다는 신호로 해석된다. 단기 차익 실현보다는 중장기 보유 성격이 강화되고 있다는 관측에 힘이 실리는 대목이다.

다만 분위기는 이전 강세장 때와는 사뭇 다르다. Santiment에 따르면 커뮤니티 대화는 여전히 과거의 NFT 붐, 밈코인 상장 러시, 거래소 이슈 등 ‘과거 사이클’을 회상하는 내용이 주를 이룬다. 이는 솔라나가 한때 크립토 업계에서 가장 강렬한 ‘밈’과 서사를 만들어냈던 시기와 비교하면, 현재는 과열된 기대감이 한껏 식은 상태임을 보여준다.

그럼에도 개발자 수요는 완전히 꺾이지 않은 모습이다. 최근 NFT·크리에이터 인프라로 알려진 앱 빌더 조라(Zora)가 새로운 제품을 베이스(Base)에서 솔라나로 옮기면서, 창작 1건당 약 1 SOL 수준의 비용을 부과해 커뮤니티 내 논쟁을 촉발했다. 이용자 인센티브를 둘러싼 비판과 논쟁이 뒤따랐지만, 한편으로는 솔라나가 여전히 신규 서비스 론칭 대상으로 매력적인 선택지라는 점을 방증한다는 평가도 나온다.

요약하면, 솔라나는 가격 급락과 온라인 관심도 감소, 반복되는 인프라 논란으로 ‘약세의 그림자’가 짙어졌지만, 신규 지갑 증가, 개발자 이전, 과도한 숏 포지션 누적 등은 여전히 네트워크 참여가 유의미하게 남아 있음을 보여주고 있다. 보안 패치 속도와 검증자 대응력 개선 여부, 그리고 실제 사용 사례가 얼마나 빠르게 확대되는지가 향후 솔라나가 다시 강세 서사를 회복할 수 있을지를 가를 핵심 변수로 꼽힌다.