XRP 시총 4위 탈환…미결제약정 급증, 레버리지 장세 분기점 맞나

XRP가 수주 만에 시가총액 순위 4위를 되찾았다. 가격 반등과 함께 파생상품 시장에서 미결제약정이 빠르게 늘면서, 트레이더들이 추가 상승에 베팅하는 흐름이 감지된다.

17일(현지시간) XRP는 1.53달러(약 2,283원)까지 오르며 주간 기준 11% 상승했다. 시가총액은 934억 달러(약 139조 3,403억 원)로, 바이낸스코인(BNB)을 제치고 시총 4위에 올라섰다. 코인데스크 애널리틱스에 따르면 그동안 ‘저항선’으로 작동해온 1.40달러(약 2,089원) 구간을 돌파했고, 거래량은 125% 급증해 32억2,000만 달러(약 4조 8,039억 원)로 확대됐다.

미결제약정 급증…‘디레버리징’과 다른 구조

파생시장 데이터는 이번 움직임이 단순 현물 반등 이상일 수 있음을 시사한다. 코인글래스에 따르면 바이낸스에서 XRP 미결제약정(open interest)은 3월 17일 기준 3억5,349만 XRP로 집계됐다. 이는 지난해 10월 24일 2억2,279만 XRP에서 59% 증가한 수치다.

주목할 점은 가격이 당시보다 낮은데도 레버리지 포지션이 늘고 있다는 점이다. 2025년 10월 24일 XRP는 2.39달러(약 3,566원)에 거래됐는데, 현재 가격은 그보다 37% 낮다. 가격이 내려온 구간에서도 미결제약정이 쌓였다는 것은 반등 과정에서 신규 레버리지 포지션이 ‘청산’되기보다 ‘추가’로 유입되고 있음을 뜻한다. 1~2월 시장을 지배했던 포지션 축소(디레버리징) 국면과는 결이 다른 셈이다.

9월 고점 이후 붕괴→4개월 재축적…아직 ‘여지’ 남아

바이낸스 미결제약정 흐름을 시간대별로 보면 변화가 선명하다. 미결제약정은 2025년 9월 4억 XRP를 웃도는 수준까지 치솟았다가, 10월 급락장에서 급격히 붕괴했다. 당시 XRP 가격은 3.65달러(약 5,446원)에서 2달러(약 2,984원) 아래로 미끄러졌고, 레버리지 포지션도 동시에 정리됐다. 이후 약 4개월 동안 미결제약정은 서서히 회복 국면에 들어섰다.

현재 3억5,300만 XRP 수준은 급락 전 정점에는 못 미치지만, 시장이 레버리지를 더 얹을 ‘공간’이 남아 있다는 뜻으로도 해석된다. 직전 붕괴를 촉발했던 ‘포지션 쏠림’ 수준까지 아직 도달하지 않았기 때문이다.

관전 포인트는 1.50~1.60달러…지지냐, 또 한 번의 ‘가짜 돌파’냐

단기적으로는 1.50~1.60달러(약 2,238~2,387원) 구간이 핵심 시험대가 될 전망이다. XRP는 지난해 10월 이후 여러 차례 돌파 시도가 ‘실패’로 끝난 전례가 많아, 이번에도 해당 가격대가 지지로 굳어질지 여부가 관건이다.

미결제약정이 상승 구간에서 함께 불어났다는 점은 이전 시도보다 ‘구조적 지지’를 제공할 수 있다. 다만 급락 전 수준에 가까운 레버리지가, 당시 가격 대비 58% 낮은 가격대에서 재축적되고 있다는 점은 양날의 신호다. 레버리지가 더해질수록 상승 탄력은 커질 수 있지만, 반대로 변동성이 커지며 특정 구간에서 청산 연쇄가 재현될 위험도 함께 커진다. 결국 XRP의 이번 반등은 ‘레버리지 축적’이 추세 강화로 이어질지, 아니면 또 다른 변동성 확대의 씨앗이 될지 시장의 시험대에 올랐다.

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