FOMC 앞둔 비트코인…‘뉴스에 팔아라’ 반복될까

비트코인(BTC) 트레이더들이 연방공개시장위원회(FOMC) 결과 발표를 앞두고 ‘뉴스에 팔아라(sell-the-news)’ 패턴을 경계하고 있다. 최근 8차례 연준 회의 중 7번이나 회의 직후 차익실현이 반복됐다는 점에서, 이번 랠리 역시 단기 과열에 그칠 수 있다는 분석이다.

프라임XBT의 선임 시장 애널리스트 조나탄 랜딘(Jonatan Randin)은 “비트코인이 FOMC를 앞두고 7만4000달러를 웃돌았지만, 이를 ‘진짜 위험자산 선호(risk-on) 신호’로 단정하긴 이르다”고 진단했다. 그는 DL뉴스에 “이번 상승을 뒷받침하는 거래량이 얇다”며 “이 가격대를 확인해 줄 신규 매수세가 필요하지만, 오늘은 그런 흐름이 보이지 않는다”고 말했다.

시장에서는 연준이 기준금리를 3.50~3.75% 수준에서 동결할 가능성을 ‘거의 확실’하게 반영하고 있다. CME 페드워치에 따르면 투자자들의 시선은 금리 자체보다 제롬 파월(Jerome Powell) 의장이 성명과 기자회견에서 어떤 뉘앙스를 내놓느냐로 옮겨가고 있다. 특히 미국과 이스라엘의 이란 전쟁이 격화하면서 ‘전쟁발(發) 스태그플레이션 충격’을 연준이 어떻게 해석할지가 이번 FOMC의 핵심 변수로 꼽힌다. 성명서의 형용사 하나, 기자회견의 말투 변화까지 ‘매파적(hawkish)’, ‘방어적(defensive)’, 혹은 ‘유연한(flexible)’ 기조를 가늠하는 단서로 해석될 공산이 크다.

연준은 전시(戰時) 환경에서 회의를 연다. 중동 분쟁이 시작된 지 약 3주가 지나며 국제유가가 배럴당 100달러를 넘겼고, 이는 인플레이션 전망을 흔들고 있다. 랜딘은 “긴장이 의미 있게 완화되고 호르무즈 해협을 통한 원유 흐름이 정상화되면 심리가 빠르게 반전돼 비트코인이 8만달러를 향한 ‘안도 랠리’로 이어질 수 있다”고 봤다. 반대로 그런 변화가 없다면 비트코인은 현 수준에서 정체하거나 하락 압력이 커질 수 있다고 덧붙였다.

연준의 ‘묶인 손’…지표가 더 민감해졌다

연준이 투자심리를 좌우하지만, 최근 미국 지표는 녹록지 않다. 미국 성장률은 크게 둔화했고 GDP는 0.7%로 하향 조정됐다. 2월 고용은 9만2000개 일자리가 줄며 마이너스를 기록했다. 근원 개인소비지출(PCE) 물가는 3.1%로 다시 가팔라졌다. 휘발유 가격은 갤런당 평균 3.79달러로 전쟁 이전보다 25% 이상 올랐고, 항공사들은 제트연료 급등에 따른 여행 비용 상승을 경고하고 있다.

이런 환경에서 비트코인(BTC)과 위험자산 투자자들은 파월 의장의 메시지에서 세 가지를 집중적으로 뜯어볼 가능성이 크다. 첫째, 연준이 유가 충격을 ‘일시적(transitory)’으로 볼지 ‘지속적(persistent)’으로 볼지다. 둘째, 정책 경로를 ‘양방향(두 갈래)’으로 표현해 필요하면 금리 인상 가능성도 열어둘지다. 셋째, 수정 경제전망(SEP)에서 인플레이션이 2% 목표에서 더 멀어지는 그림이 확인되는지다.

난센의 리서치 애널리스트 니콜라이 쇤더가드(Nicolai Søndergaard)는 DL뉴스와 공유한 투자자 노트에서 “비트코인이 2월 이후 달러에 대한 헤지처럼 움직여 왔지만, 시장은 실망을 받아들일 여지가 크지 않다”고 짚었다. 즉 파월 의장이 인플레이션 경계 강도를 높이고 ‘더 오래 높은 금리(higher-for-longer)’를 시사하면, 트레이더들은 이를 차익실현 신호로 받아들일 수 있다는 의미다.

중동 지정학이 ‘진짜 변수’…유가가 방향을 정한다

최대 불확실성은 중동 전황이다. 미국·이스라엘과 이란 간 충돌이 호르무즈 해협 물류 흐름을 흔들며 원유 가격을 끌어올렸고, 인플레이션 리스크를 다시 전면에 세웠다. 폭격 국면에 뚜렷한 종착점이 보이지 않는다면, 전쟁 기간과 유가가 배럴당 80달러 아래로 내려오는지 혹은 100달러 이상으로 더 치솟는지에 따라 미국 내수와 글로벌 경제 충격이 달라질 수 있다는 게 시장의 기본 시나리오다.

주식시장도 긴장감을 반영한다. S&P500은 1월 27일 사상 최고치 대비 약 4% 하락한 상태다. 다만 수요일 장 초반에는 반등 흐름도 포착됐다. 글로벌 중앙은행들은 인플레이션 압력을 의식해 대응 강도를 높이고 있다. 호주중앙은행은 중동 전쟁을 이유로 이틀(두 달) 연속 금리를 인상했다.

반면 미국 경제의 ‘회복 탄력성’을 강조하는 시각도 있다. 야데니 리서치의 대표 에드 야데니(Ed Yardeni)는 투자자 노트에서 “미국 경제의 탄력성은 과거보다 유가 충격이 지속적인 인플레이션을 만들 가능성을 낮춘다”며 “1970년대 같은 장기 스태그플레이션을 촉발할 가능성은 과거보다 작다”고 평가했다.

가격 동향…BTC 7만4000달러대, ETH 2300달러선

DL뉴스 집계 기준 비트코인(BTC)은 24시간 기준 0.2% 하락한 7만4042달러에 거래됐다. 원화로는 약 1억1020만원(1달러=1488.50원 기준) 수준이다. 이더리움(ETH)은 2324달러 부근에서 횡보했다.

FOMC를 앞두고 시장은 금리 동결 자체보다 파월 의장의 ‘문장’과 ‘어조’에 베팅하는 국면으로 접어들었다. 유가와 인플레이션 경로가 불투명한 상황에서, 비트코인(BTC) 랠리가 추세로 이어지려면 거래량과 신규 매수세가 동반되는 확인 과정이 필요하다는 게 시장 참가자들의 공통된 시각이다.

💡 자주 묻는 질문 (FAQ)

Q.

FOMC에서 금리를 동결하면 비트코인은 무조건 오르나요?

Q.

‘뉴스에 팔아라(sell-the-news)’ 패턴은 왜 FOMC에서 자주 나오나요?

Q.

중동 전쟁과 유가가 비트코인 가격에 연결되는 이유는 무엇인가요?

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