비트코인 박스권 장기화…금리·중동 변수에 시선 쏠린다

비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)이 두 달 넘게 제한된 범위에서 움직이며 ‘방향성 부재’가 이어지고 있다. 시장의 다음 흐름은 금리와 함께 트럼프 대통령의 중동 정책, 특히 이란 갈등에 크게 좌우될 가능성이 제기된다.

현재 비트코인은 약 6만9,000달러, 원화 기준 약 1억350만 원 수준에서 거래되고 있으며, 이더리움은 2,130달러(약 319만 원) 선에 머물러 있다. 이러한 박스권은 지난 2월 초부터 이어졌고, 상단은 7만2,000~7만5,000달러, 하단은 6만2,000~6만5,000달러 사이에서 반복되고 있다.

지난해 11월부터 올해 1월까지 비슷한 흐름 이후 급락이 나왔던 전례가 있어, 시장 일각에서는 이번에도 동일한 패턴이 반복될 수 있다는 경계가 나온다. 특히 트럼프 대통령이 이란에 대해 ‘완전한 파괴’를 언급했음에도 지정학적 긴장이 쉽게 해소되지 않으면서, 브렌트유는 배럴당 107달러를 유지하고 있다. 이는 향후 인플레이션 압력을 자극할 변수로 평가된다.

파생상품 지표 ‘중립’…대형 자금은 관망

파생상품 시장에서는 뚜렷한 방향성이 보이지 않는다. 비트코인 미결제약정(OI)은 약 167억 달러로, 전주와 큰 변화가 없으며 투기적 자금 유입도 제한적이다.

펀딩비 역시 0~6% 수준의 중립 구간으로 복귀했다. 앞서 마이너스 펀딩이 숏 커버링을 유도하며 반등을 이끌었던 흐름이 일단락됐다는 해석이다.

3개월물 선물 기준도 큰 변화가 없어 기관 투자자들의 ‘확신 부족’이 드러난다. 단기 하방 압력은 완화됐지만, 본격적인 상승 베팅은 아직 이르다는 분위기다.

옵션 시장에서도 유사한 흐름이 확인된다. 콜옵션 비중은 47%까지 올라왔고, 1주일 스큐는 16%로 낮아졌지만, 단기 변동성 구조는 여전히 하방 리스크 방어에 초점이 맞춰져 있다.

청산 규모는 24시간 기준 약 1억6,300만 달러(약 2,445억 원)로 집계됐다. 비트코인 6,400만 달러, 이더리움 3,500만 달러가 대부분을 차지하며 롱·숏 비율은 6대4 수준이다. 바이낸스 기준 주요 저항 구간은 6만9,500달러로 지목된다.

알트코인 ‘선별적 강세’…시장 구조 변화 신호

흥미로운 점은 알트코인 시장이다. 전체 시장이 정체된 가운데서도 일부 섹터는 뚜렷한 반등을 보이고 있다.

프라이버시 코인인 지캐시(ZEC)는 6.7%, 대시(DASH)는 3.1% 상승했으며, AI 및 컴퓨팅 관련 토큰과 펌프펀(Pump.fun) 등 일부 테마 자산도 강세를 나타냈다.

코인데스크20 지수는 0.3% 상승에 그쳤지만, 밈코인 지수와 컴퓨팅 지수는 이를 상회하며 알트코인의 상대적 강도를 보여줬다.

다만 상승 흐름은 ‘균일하지 않다’. 지난 90일 동안 에테나(ENA)는 66% 급락했고, 수이(SUI), 아비트럼(ARB), LDO 등 주요 프로젝트도 50% 이상 하락했다.

이는 과거처럼 알트코인이 일제히 움직이던 ‘동조화 장세’에서 벗어나, 실제 활용성과 내러티브에 따라 자산별 ‘차별화’가 진행되고 있음을 시사한다.

결국 현재 크립토 시장은 방향성을 탐색하는 과도기에 들어선 모습이다. 비트코인(BTC)의 박스권 유지 속에서, 거시 변수와 자금 흐름이 맞물릴 때 비로소 다음 추세가 결정될 가능성이 크다.

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