비트코인 옵션 중심축 7만 달러로 이동…상승 속도 둔화되나

비트코인(BTC) 옵션 시장의 중심 축이 ‘8만 달러’에서 ‘7만 달러’로 이동했다. 시장 참여자들의 기대치가 낮아지면서 단기 상승 속도에 제동이 걸릴 수 있다는 분석이 나온다.

콜옵션 중심축, 8만→7만 달러로 이동

옵션 시장에서 포지션 변화를 가늠하는 핵심 지표인 ‘미결제약정(Open Interest)’을 보면, 현재 비트코인 7만 달러 콜옵션이 가장 큰 비중을 차지하고 있다. 해당 구간에는 약 16억3000만 달러(약 2조4100억 원) 규모의 자금이 몰려 있다.

콜옵션은 특정 가격 이상 상승에 베팅하는 상품으로, 투자자들이 만기 전 비트코인이 7만 달러를 돌파할 것으로 기대한다는 의미다. 주목할 부분은 그동안 최다 비중을 차지했던 8만 달러 콜옵션이 2위로 밀려났다는 점이다.

지난 6개월 동안 시장은 6만~8만 달러 범위를 주요 박스권으로 인식해왔다. 특히 8만 달러는 대표적인 ‘상단 목표가’, 6만 달러는 ‘하단 지지선’으로 여겨졌다.

하지만 현재는 상단 기대치가 7만 달러로 낮아진 반면, 6만 달러 풋옵션(하락 베팅)은 여전히 가장 강한 하단 지지로 남아 있다. 이는 비트코인 가격 범위가 사실상 ‘6만~7만 달러’로 좁혀졌음을 시사한다.

‘감마 노출’이 상승 속도 제한

옵션 시장 구조 역시 상승 탄력을 제약하는 요인으로 지목된다. 옵션인사이트 창립자 임란 라카(Imran Lakha)는 “7만 달러 이상 구간에서 딜러들이 ‘순 롱 감마’ 포지션에 노출돼 있다”고 설명했다.

이는 시장 중립을 유지하려는 딜러들이 가격 상승 시 반대 포지션(매도)을 취하게 된다는 의미다. 결과적으로 가격이 7만 달러에 접근할수록 매도 압력이 증가하며 상승 속도가 둔화될 가능성이 크다.

그는 “이 같은 헤징 흐름은 비트코인의 상승세를 ‘브레이크’처럼 억제한다”고 덧붙였다. 반면 이더리움(ETH)은 이러한 감마 영향이 상대적으로 적어 더 빠른 변동성을 보일 수 있다고 분석했다.

시장 전반 약세…리스크 변수는 여전

비트코인은 최근 약 6만4100달러선에서 거래되며 하루 기준 약 1% 하락했다. 이더리움(ETH), 리플(XRP), 솔라나(SOL) 등 주요 알트코인도 동반 약세를 나타냈고, 나스닥100 선물 역시 0.5% 하락하며 위험자산 전반이 압박을 받는 모습이다.

FxPro의 수석 시장 분석가 알렉스 쿠프치케비치(Alex Kuptsikevich)는 “금융시장 충격 시 비트코인과 글로벌 증시가 동반 급락할 위험은 항상 존재한다”고 짚었다. 다만 “현재처럼 비교적 조용한 시장에서 고점 대비 절반 이하 구간에서 매수 접근은 단기적으로 합리적 전략일 수 있다”고 평가했다.

옵션 시장이 말하는 비트코인의 다음 구간

현재 비트코인 옵션 시장은 여전히 콜옵션 비중이 풋옵션보다 높은 ‘상승 우위’ 구조를 유지하고 있다. 7만 달러, 8만 달러, 7만2000달러 순으로 콜옵션이 집중돼 있으며, 하단에서는 6만 달러가 핵심 방어선 역할을 한다.

결국 시장은 상승 기대를 유지하면서도 ‘속도 조절 구간’에 진입한 모습이다. 7만 달러라는 새로운 기준선이 형성된 만큼, 향후 비트코인의 추세는 이 가격대를 얼마나 빠르고 안정적으로 돌파하느냐에 달려 있다는 해석이 힘을 얻고 있다.