기업들, 비트코인 비축서 관리로 선회…매도·부채상환 늘었다

상장사들의 비트코인(BTC) 재무전략이 빠르게 달라지고 있다. 한때 ‘무조건 보유’에 가까웠던 기업들의 암호화폐 축적 전략이 이제는 매도, 부채 상환, 자사주 매입, 사업 전환을 위한 자금 조달로 바뀌는 흐름이다.

기업들, 비트코인 '비축'에서 '관리'로 선회

최근 시장에서는 Satsuma Technology, Bitdeer, Sequans Communications, Genius Group, Prenetics, Vaultz Capital, Alpha Compute, AEG, MAIA Biotechnology 등 다수의 상장사가 디지털자산 매입 계획을 사실상 접거나 축소한 것으로 나타났다. 이들 기업은 보유 물량을 처분하거나 신규 매입을 중단했고, 일부는 자금을 본업이나 다른 성장 전략에 재배치하고 있다.

Satsuma Technology는 약 668 BTC, 약 4,350만달러 규모의 청산을 주주들이 승인했고, 런던증권거래소 상장폐지와 투자자 자본 환급을 추진 중이다. Bitdeer는 2026년 2월 남아 있던 943 BTC를 전량 처분해 인공지능 데이터센터 전환 자금으로 활용했다. Sequans Communications도 비트코인 보유분 대부분을 팔아 전환사채를 갚고 ADS 자사주 매입에 나섰다. 회사는 추가 비트코인 매수 계획이 없다고 밝히며 반도체 사업 재편에 집중하고 있다.

Genius Group은 약 850만달러의 부채 상환을 위해 비트코인 재무자산을 모두 정리했고, Prenetics는 510 BTC를 4,130만달러에 매각한 뒤 향후 디지털자산 매입을 금지하는 정책을 도입했다. 레버리지와 유동성 부담이 커지면서 ‘보유’보다 현금 확보가 우선순위로 올라선 셈이다.

완전 철수는 아니지만, 보유 물량을 줄이며 적극적으로 운용하는 기업도 늘고 있다. MARA Holdings는 약 1만5,133 BTC, 약 11억달러어치를 팔아 전환사채 상환 부담을 덜었고, Empery Digital은 비트코인 보유량의 절반가량을 처분해 자사주 매입과 부채 상환 재원을 마련한 것으로 알려졌다. 스트레티지(Strategy)도 약 3,620 BTC, 약 1억3,800만달러어치를 매도하고 달러 유동성을 강화하는 ‘비트코인 현금화’ 프로그램을 도입했다. 마이클 세일러(Michael Saylor)는 과거 “회사가 비트코인을 절대 팔지 않는다고 말한 적은 없다”고 언급한 바 있다.

반대로 Nakamoto Inc., Smarter Web Company, Cango, Exodus, DigitalX 등은 축적 일변도에서 벗어나 필요할 때 보유 암호화폐를 유동화하는 방식으로 움직이고 있다. 운영자금, 인수합병, 부채 상환, 사업 전환이 모두 재무전략의 변수로 들어오면서 비트코인(BTC)을 재무제표에 올리는 방식도 더 유연해지는 모습이다.

이번 흐름은 기업들의 ‘크립토 재무전략’이 더 이상 단순한 장기보유 전략이 아니라는 점을 보여준다. 비트코인과 디지털자산은 여전히 기업 재무의 핵심 수단이지만, 변동성·부채·유동성·사업 우선순위에 따라 언제든 조정 가능한 자산으로 바뀌고 있다.

원달러환율 1,461.30원을 적용하면 달러 기준 매각 규모는 원화로 더 크게 체감된다. 시장이 보는 핵심은 비트코인 자체의 장기 가치보다도, 상장사들이 암호화폐를 얼마나 ‘전략적 현금자산’으로 운용할 수 있느냐다.