국내 신탁시장, 2025년에 총 수탁고 1,500조원 돌파…퇴직연금과 예금형 신탁 주목

지난해 국내 신탁회사들의 총 수탁고가 1천500조원을 넘어서며 1년 새 10% 증가했다. 특히 증권사를 통한 퇴직연금신탁과 정기예금형 신탁으로 자금이 몰리면서 전체 신탁시장 확대를 이끈 것으로 나타났다.

금융감독원이 15일 발표한 ‘2025년 신탁업 영업실적(잠정)’에 따르면 2025년 말 기준 60개 신탁회사(겸영 46개·전업 14개)의 총 수탁고는 1천516조5천억원으로 집계됐다. 이는 2024년 말보다 138조4천억원, 비율로는 10.0% 늘어난 규모다. 신탁은 금융회사가 고객 자산을 맡아 운용하거나 관리하는 제도인데, 최근에는 노후자금 운용 수단인 퇴직연금과 단기 자금 운용 상품을 중심으로 시장이 빠르게 커지는 흐름을 보이고 있다.

업권별로 보면 은행·증권·보험 등 겸영 신탁회사의 수탁고가 1천59조원으로 11.3% 증가했다. 전체 점유율은 은행이 45.9%(696조원)로 가장 컸고, 이어 부동산신탁사 30.2%(457조5천억원), 증권 21.9%(332조원), 보험 2.0%(31조원) 순이었다. 이 가운데 증권사는 전년보다 20.7% 늘어 증가 폭이 가장 두드러졌다. 정기예금형 신탁에 25조원, 퇴직연금에 18조원이 각각 유입된 영향이다. 금융감독원은 상장지수펀드(ETF) 등 투자 접근성이 좋은 증권사 퇴직연금신탁의 성장세가 이어졌고, 상대적으로 높은 금리를 제시한 증권사 정기예금형 신탁으로도 자금이 들어왔다고 설명했다.

신탁 재산 종류로 나눠보면 재산신탁이 788조4천억원으로 전체의 52.0%를 차지했고, 금전신탁은 726조5천억원으로 47.9%였다. 증가 속도는 금전신탁이 더 빨랐다. 금전신탁은 1년 새 14.8% 늘었는데, 그중에서도 퇴직연금이 48조원 증가해 가장 큰 비중을 차지했다. 정기예금형은 25조원, 수시입출금형은 9조9천억원, 주가연계신탁도 3조8천억원 늘었다. 반면 재산신탁은 5.9% 증가에 그쳤고, 세부적으로는 부동산담보신탁과 금전채권신탁이 늘어난 반면 유가증권신탁은 23.4% 감소했다. 자금이 직접 투자형 상품보다 비교적 구조가 단순하고 운용 목적이 분명한 상품으로 이동한 것으로 해석할 수 있다.

수탁고는 늘었지만 수익 구조는 업권별로 차이를 보였다. 지난해 금융회사들이 거둔 신탁보수는 총 2조915억원으로 전년보다 1.4% 증가하는 데 그쳤다. 금전신탁 보수는 퇴직연금 보수 증가에 힘입어 1조3천877억원으로 15.6% 늘었지만, 부동산신탁 보수는 6천379억원으로 21.6% 줄었다. 부동산신탁사의 경우 부동산 경기 침체와 공사 원가 상승으로 관리형 토지신탁 신규 수주가 부진했고, 이에 따라 보수 수입도 감소한 것으로 분석됐다. 실제로 14개 부동산신탁사의 수탁고는 457조5천억원으로 7.1% 늘었지만, 외형 성장과 수익성 개선이 함께 나타나지는 않았다.

금융감독원은 앞으로 신탁사에 대한 리스크 관리를 강화하고, 국민 자산을 보다 체계적으로 관리할 수 있도록 제도 개선을 지원하겠다고 밝혔다. 신탁시장은 퇴직연금 확대와 예금 대체 수요에 힘입어 당분간 성장세를 이어갈 가능성이 크지만, 부동산신탁처럼 경기 민감 업권은 수탁고 증가만으로 실적 개선을 기대하기 어려운 상황이다. 이 같은 흐름은 앞으로 신탁업이 단순 외형 경쟁보다 안정적인 자산관리 역량과 위험 통제 능력을 얼마나 갖추느냐에 따라 성과가 갈릴 가능성이 있음을 보여준다.