팟캐스트 Ep.352ㅡ유휴 상태 비트코인, ‘수익 자산’으로 만드는 솔브의 BTCFi 전략

비트코인을 수동적 자산에서 수익 창출형 담보로 전환하려는 시도가 본격화되고 있다. 최근 공개된 알레아 리서치 리포트에 따르면, 암호화폐 프로토콜 솔브(Solv)는 비트코인 금융화(BTCFi)와 실물자산 연계(RWAFi)를 동시에 추진하며 이 시장의 리더로 부상 중이다. 솔브는 특히 1:1 지급준비금 기반의 ‘솔브BTC(SolvBTC)’를 중심으로, 자체 수익 상품(xSolvBTC), 다중 전략 볼트(BTC+) 등 탈중앙화 금융(DeFi) 중심의 풀스택 인프라를 빠르게 구축하고 있다.

솔브가 제시한 문제 인식은 명확하다. “대부분의 비트코인은 단순 보관에 그치고 있다.” a16z 보고서에 따르면, 전체 비트코인 공급량의 약 98%가 유휴 상태이며, 온체인 수익을 창출하는 비중은 2~3%에 불과하다. 이에 따라 비트코인을 단순 저장이 아닌 생산적인 자산으로 만들기 위해, 신뢰 가능한 수익 구조와 완전 담보 메커니즘이 필요한 상황이다.

솔브는 이 목표를 위해 기술적으로 다양한 계층을 통합한 스택을 구성했다. 솔브BTC는 비트코인 1:1 지급준비금 기반 자산으로, 체인링크의 ‘실시간 지급준비금 증명 시스템’을 통해 검증된다. 자동화된 인덱서와 이벤트 기반 보관 시스템을 활용해 온체인 상 발행과 소각을 추적하며, 다중 서명(FROST) 기반 임계값 서명을 적용해 단일 키 보관 리스크를 회피한다. 사용자 입장에선 이는 금융 시장의 투명성과 안정성을 높이는 장치로 작용한다.

xSolvBTC는 솔브BTC 기반의 자동복리형 수익 자산이며, BTC+는 다양한 전략(DeFi LP, 옵션, RWA 등)을 통합해 수익을 동적으로 창출하는 멀티전략 볼트다. BTC+는 현재 약 3.17%의 연평균 수익률(APY)을 제공하고 있으며, BNB 체인을 중심으로 빠른 유입이 이뤄지고 있다. 예컨대 바이낸스는 2024년 말 ‘월렛 언(On-chain Wallet Earn)’ 프로그램을 통해 사용자들이 CeFi 환경 내에서 손쉽게 솔브BTC 기반 수익 전략에 접근할 수 있도록 도왔다.

시장 측면에서 솔브는 단순한 BTC 래퍼가 아니라 펀드 관리자 역할을 자처한다. DAT(Data Asset Treasury) 전략을 통해 기관들이 직접 비트코인에 수익을 입히는 구조를 선도하고 있으며, 약 10억 달러 규모의 지우지(Jiuzi)가 솔브BTC.BNB에 투자 계획을 밝히기도 했다. 또한 솔브는 RWA 토큰화 영역으로도 손을 넓히고 있다. 최근 플룸(Plume) 네트워크의 RWA 볼트에 1,000만 달러를 배치하며 미국 국채, 주식, 머니마켓펀드와 같은 전통 자산까지 통합하고 있다.

기관 준수를 위한 전략도 병행한다. 솔브는 MiCA 라이선스를 바탕으로 유럽 시장 진출을 준비하는 한편, 샤리아 적격성 인증을 확보해 이슬람권 시중 자본 유입까지 고려하고 있다. 아마니 어드바이저스(Amanie Advisors)와의 파트너십을 통해 샤리아 기반 ‘할랄 DeFi’라는 새로운 내러티브를 형성 중이다. MENA 및 아시아의 이슬람권 국가에서 이자 없는 수익 모델은 중요한 투자 기반이기 때문이다.

알레아 리서치에 따르면, 솔브는 ‘지급준비금 투명성’과 ‘DeFi 유통 확장성’ 측면에서 실질적인 BTCFi 선도 주자로 평가된다. 솔브의 실시간 증명 구조, 체인 간 통합성(CCIP, LayerZero) 및 DeFi 프로토콜과의 연계는 기존 래퍼(WBTC, tBTC)보다 더 유연하고 기관 친화적인 솔루션을 제공하고 있다.

BTC 제도화 흐름과 RWA 토큰화 추세는 교차 상승 작용을 일으키며, 솔브의 전략적 확장을 뒷받침하고 있다. 솔브는 현재 11억 달러 이상의 TVL(총예치자산)을 확보했으며, BNB 체인 기반 DeFi에서의 활용도는 상위권에 해당한다. 제타(Zeta), 애니모카 재팬, 바이낸스 등과의 파트너십도 이를 뒷받침하는 증거다.

향후 솔브의 핵심 목표는 ‘옴니체인 수익 레이어’의 구축이다. 이를 통해 BTC 보유자는 어떤 체인이든, 어느 전략이든 손쉽게 수익 기회를 누릴 수 있게 될 전망이다. 동시에 RWA 기반 볼트를 바이낸스 내에서도 출시해, BTC 담보 자산이 블랙록, 서클과 같은 주요 발행자 자산으로 전환되는 구조도 실현할 계획이다. 과연 솔브는 BTCFi와 RWAFi의 교차점에서 새로운 금융 표준을 만들어낼 수 있을까.