[토큰포스트 칼럼] '포스트 달러' 시대의 금고지기, 테더가 꿈꾸는 '금(Gold) 중앙은행'

암호화폐 시장의 절대 강자 테더(Tether)가 스테이블코인 발행사를 넘어 거대한 금융 요새를 구축하고 있다. 최근 파올로 아르도이노(Paolo Ardoino) 테더 CEO가 블룸버그와의 인터뷰에서 밝힌 청사진은 단순한 사업 확장이 아닌, 국가급 금융 기관으로의 도약을 시사한다. 테더는 스스로를 "세계 최대의 금(Gold) 중앙은행 중 하나"로 정의하며, 전통 금융의 심장부인 금 거래 시장에 본격적으로 뛰어들고 있다.

스위스 벙커에 쌓인 230억 달러의 '실물 신뢰'

테더의 금고는 더 이상 비유적인 표현이 아니다. 테더는 현재 약 140톤에 달하는 실물 금을 보유하고 있다. 가치로 따지면 230억 달러(약 31조 원)가 넘는 천문학적인 규모다. 이는 웬만한 국가의 중앙은행 보유량을 상회하는 수준으로, 테더는 이미 세계적인 '큰손'으로 자리매김했다.

이 막대한 양의 금은 스위스 알프스 산맥 어딘가, 냉전 시대에 지어진 핵 벙커에 보관되어 있다. 아르도이노 CEO가 "제임스 본드 영화에나 나올 법한 곳"이라고 묘사한 이 장소는 테더가 추구하는 보안과 안정성의 상징이다. 디지털 코인인 USDT로 벌어들인 막대한 수익을 가장 전통적이고 물리적인 안전자산인 금으로 치환하여 저장하고 있는 것이다.

단순 보유를 넘어 '트레이딩'으로: JP모건에 도전장

주목해야 할 점은 테더의 태세 전환이다. 지금까지 테더는 수익 다각화와 준비금 안정성을 위해 금을 사들였다면, 이제는 금을 적극적으로 운용해 수익을 창출하겠다는 야심을 드러냈다. 테더는 단순한 '보유자(Holder)'에서 '트레이더(Trader)'로 변모하고 있다.

아르도이노는 JP모건이나 HSBC 같은 글로벌 은행들이 장악한 금 트레이딩 시장에 진출하겠다고 선언했다. 이를 위해 이미 HSBC 출신의 베테랑 트레이더들을 영입했으며, 매주 1~2톤의 금을 꾸준히 매입하며 시장 지배력을 키우고 있다. 이는 테더가 단순한 암호화폐 기업을 넘어, 실물 원자재 시장에서도 가격 결정력을 가진 플레이어가 되겠다는 의지다.

'포스트 달러'를 대비하는 이중 전략

테더의 이러한 행보는 치밀한 거시경제적 계산에서 비롯된다. 아르도이노는 "미국의 지정학적 경쟁자들이 달러를 대체할 금 기반 통화를 내놓을 가능성이 있다"며 금이 달러보다 논리적으로 더 안전한 자산임을 강조했다. 즉, 테더의 금 매집은 다가올 '포스트 달러(Post-Dollar)' 시대에 대한 헷지(Hedge)이자 생존 전략인 셈이다.

흥미로운 점은 테더의 이중적인 포지션이다. 테더는 시가총액 1,860억 달러에 달하는 USDT를 통해 달러 패권의 가장 큰 수혜자이자 확산자 역할을 하고 있다. 최근 미국 고객 전용 스테이블코인 'USAT'를 출시하고 전 백악관 관료를 영입한 것 또한 달러 생태계 내에서의 입지를 굳히려는 시도다.

그러나 동시에 그 수익을 금으로 바꾸며 달러의 잠재적 붕괴나 가치 하락에도 철저히 대비하고 있다. 달러로 돈을 벌어 금을 사는 이 전략은 테더를 어떠한 거시경제적 충격에도 무너지지 않는 '금융 요새'로 만들고 있다.

테더, 기업을 넘어선 '국가급' 금융 실체로

테더는 이미 캐나다 상장 로열티 업체들의 지분을 인수하고, 금 기반 스테이블코인(XAUT) 시장의 50% 이상을 점유하며 금 생태계 전반으로 영향력을 넓히고 있다.

지금 테더가 보여주는 모습은 일개 핀테크 기업의 포트폴리오 관리가 아니다. 막대한 실물 금을 보유하고, 자체 통화를 발행하며, 독자적인 금융 네트워크를 구축하는 모습은 마치 하나의 국가나 중앙은행의 행보와 닮아있다.

'디지털 달러'의 제왕이 '실물 금'의 제왕 자리까지 넘보는 지금, 테더는 암호화폐 업계가 전통 금융 시장을 어떻게 잠식하고 재편할 수 있는지를 보여주는 가장 극적인 사례가 되고 있다. 스위스 벙커에 쌓여가는 금괴의 무게만큼, 글로벌 금융 시장에서 테더가 갖는 무게감도 날로 무거워질 전망이다.