STRC 배당은 회사가 지급…세일러가 제시한 4세기 금융사

스트래티지(Strategy, $MSTR)의 우선주 스트레치(STRC) 현금 배당은 발행사가 주주에게 지급하는 배당이다. 투자자는 스트래티지의 비트코인을 직접 소유하는 것이 아니라 회사가 발행한 우선주를 보유한다.

마이클 세일러(Michael Saylor) 스트래티지 창업자 겸 집행회장은 8일(한국시간) 공개한 글에서 “디지털 신용이 가능해지기까지 4세기가 걸렸다”고 썼다. 그는 주식 양도와 우선배당권, 세법과 증권 발행 제도를 STRC의 역사적 배경으로 연결했다. 세일러의 글

세일러가 든 첫 사례는 1602년 네덜란드 동인도회사의 주식 양도다. 주주가 지분을 팔아도 회사는 조달한 자본을 계속 운용할 수 있다는 점을 오늘날 자금 조달 구조와 연결했다. 네덜란드 국가기록원에는 당시 동인도회사 주주 등록부가 남아 있다.

두 번째 사례는 1836년 메릴랜드주의 볼티모어앤드오하이오(B&O) 철도 금융이다. 세일러는 당시 우선배당권을 초기 우선주 사례로 제시했으며, 메릴랜드주 법률 기록에도 관련 자료가 남아 있다.

세일러는 이후 미국의 자본 반환 관련 세법과 증권 발행 규칙을 연대표에 넣었다. 이 연대표는 여러 시대의 제도를 현재 상품에 연결한 그의 해석이며, 과거의 주식이나 철도 금융이 STRC와 같은 상품이었다는 뜻은 아니다.

자본 반환은 분배금이 세무상 투자 원금의 반환으로 분류돼 취득가액을 낮출 수 있는 처리다. 다만 세일러는 이를 STRC의 배경 중 하나로 제시했을 뿐, 모든 투자자에게 같은 세금 결과가 적용된다는 뜻은 아니다.

선반 등록은 증권을 미리 등록한 뒤 필요할 때 발행하는 제도다. 세일러는 이 제도도 여러 시대에 걸쳐 형성된 자금 조달 방식의 일부로 설명했다.

세일러는 장내 발행 방식도 연결고리로 들었다. 이미 발행된 주식이 투자자 사이에서 거래되면 회사에 새 자금이 들어오지 않지만, 회사가 새 주식을 시장에 팔면 그 대금이 회사로 유입된다.

스트래티지는 2025년 7월 STRC 첫 공모에서 25억2100만달러(약 3조4160억원)를 조달했다. 회사는 발행 비용을 뺀 순조달금으로 비트코인 2만1021개를 매입했다고 밝혔다. 스트래티지의 공모 발표

STRC 보유자는 회사의 비트코인에 대한 소유권이나 담보권을 갖지 않는다. 스트래티지는 STRC가 비트코인 보유분을 담보로 하지 않는다고 안내한다. STRC 상품 안내

STRC는 회사 잔여 자산에 대한 우선 청구권을 부여하지만, 채권자의 청구권이 우선주보다 앞선다. 우선주는 배당이나 잔여 자산 분배에서 보통주보다 앞서는 권리를 정한 주식이다.

STRC 안내에 표시된 연 배당률은 2026년 10월 이후 기록일 기준 12%다. 배당률은 월별로 바뀔 수 있다.

미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 투자설명서는 이사회가 배당을 선언하고 법적으로 지급 가능한 자금이 있을 때 배당금을 지급하도록 규정한다. 따라서 표시된 배당률만으로 현금 배당이 확정되는 것은 아니다.

분배금이 자본 반환으로 분류돼도 모든 투자자에게 ‘비과세 수익’이 되는 것은 아니다. 스트래티지는 세금 결과가 개인별로 달라질 수 있다고 안내했으며, 국내 거주자에게 적용될 구체적인 세무 처리는 확인되지 않았다. 스트래티지의 세금 안내

STRC의 배당 기록일은 2026년 11월 1일부터 주말과 공휴일을 포함해 매일로 설정됐고, 실제 지급은 영업일에 처리된다. 본지는 앞서 일일 배당안 예비 찬성 집계를 전했으며, 관련 내용은 스트래티지의 3분기 실적 발표에도 담겼다.