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마켓

채굴하지 않는 금이 디지털 자산이 된다면? '디지털 마이닝'이 제시하는 새로운 금 투자 방식

멕시벤처스(MEXC Ventures)

2026.08.21 12:58:26

핵심 요약

NATG는 채굴된 금이 아닌 '지하에 존재하는 금 자원'을 토큰화하는 새로운 RWA(실물자산 토큰화) 모델을 제시한다.
기존 금 토큰이 금괴를 기반으로 했다면, NATG는 검증된 지질 자원 자체를 디지털 자산화한다는 점에서 차별화된다.
프로젝트는 ERC-20 토큰뿐 아니라 지질 검증, 법률 검토, 인증 절차 등 별도의 거버넌스 체계를 함께 구축했다.
실물자산 토큰화(RWA)가 확장되는 가운데, NATG는 금 산업과 블록체인을 연결하는 새로운 실험 사례로 주목받고 있다.

금은 반드시 채굴해야만 가치가 생길까

금은 오랫동안 동일한 가치 창출 과정을 거쳐 왔다.

광산을 개발하고, 자금을 조달한 뒤 금을 채굴해 정제하고 운송한 후 비로소 투자자에게 전달된다. 지금까지 발행된 대부분의 금 기반 디지털 자산 역시 이 구조를 그대로 따랐다. 블록체인은 단지 이미 채굴된 금의 소유권을 기록하는 역할에 머물렀다.

하지만 NATG는 다른 질문을 던진다.

"금은 채굴되어야만 경제적 가치를 가질까?"

프로젝트는 채굴 이전에도 지하 금광은 이미 경제적 가치를 가지고 있으며, 충분한 검증이 이루어진 자원이라면 물리적으로 채굴하지 않고도 디지털 자산으로 활용할 수 있다고 본다.

이러한 접근을 NATG는 '디지털 마이닝(Digital Mining)'이라고 부른다.

NATG는 기존 금 토큰과 무엇이 다른가

현재 시장에서 거래되는 대부분의 금 토큰은 런던이나 스위스 금고 등에 보관된 실물 금괴를 담보로 발행된다.

즉,

금 채굴 → 정제 → 금고 보관 → 토큰 발행

이라는 기존 공급망을 그대로 따른다.

반면 NATG는 채굴되지 않은 금 자원 자체를 토큰의 기반으로 삼는다.

다만 아무 금광이나 토큰화하는 것은 아니다.

프로젝트는 국제 지질 보고 기준(NI 43-101, JORC, S-K 1300)에 따른 지질 조사, 광물 권리 확인, 법적 소유권 검증, AML(자금세탁방지)·KYC 심사 등을 거친 자원만 'NatGold Certified Resource'로 인증한다. 이후 이 인증 자원을 기반으로 NATG 토큰이 발행된다.

즉, 블록체인보다 검증 체계와 법적 인증 과정을 핵심 가치로 두고 있다는 점이 기존 프로젝트와 차별화되는 부분이다.

'디지털 마이닝'은 RWA의 새로운 방향이 될 수 있을까

NATG는 ERC-20 기반 토큰으로 발행되며, 발행 시점마다 1 NATG는 NatGold 인증 절차를 거친 금 자원 1트로이온스를 참조하도록 설계됐다. 다만 이는 금괴를 인도받을 수 있는 권리를 의미하지 않으며, 지하에 그대로 존재하는 금 자원에 대한 디지털 노출(Digital Exposure)이라는 개념을 채택한다.

프로젝트는 또한 공급량을 단순 알고리즘이 아니라 인증 절차에 따라 결정하며, 금 현물 가격과 평균 채굴 비용(AISC)을 기반으로 한 BIV(Baseline Intrinsic Value) 지표를 제시한다. 다만 BIV는 토큰의 보장 가격이나 환매 가격이 아닌 참고용 경제 지표라는 점을 명확히 하고 있다.

실제 운영도 시작됐다.

NatGold는 미국 캘리포니아와 아이다호 지역의 두 개 인증 자원을 기반으로 106,800 NATG를 발행했으며, 출시 전에는 162개국 17,466명이 총 133,518 NATG 구매 의향을 제출했다고 밝혔다.

결론

RWA 시장은 지금까지 부동산, 국채, 금괴처럼 이미 존재하는 실물 자산을 블록체인으로 옮기는 방식이 주류였다.

반면 NATG는 한 단계 더 나아가 '아직 채굴되지 않은 자원도 디지털 자산이 될 수 있는가'라는 새로운 가능성을 제시한다. 이는 단순히 또 하나의 금 토큰을 만드는 것이 아니라, 자원의 경제적 가치를 언제, 어떤 방식으로 디지털화할 수 있는지에 대한 새로운 접근이라고 볼 수 있다.

아직 이러한 모델이 시장에서 얼마나 폭넓게 채택될지는 지켜볼 필요가 있다. 다만 RWA 시장이 빠르게 성장하는 가운데, NATG가 제안한 '디지털 마이닝' 개념은 금 산업과 블록체인의 접점을 기존과 다른 방식으로 확장하려는 시도라는 점에서 주목할 만한 사례로 평가된다.

멕시벤처스(MEXC Ventures)

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멕시벤처스(MEXC Ventures)의 리서치입니다.

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