카이코(Kaiko) 데이터 분석 - 알트코인 랠리: 이번에는 데이터가 다르다

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카이코(Kaiko) 데이터 분석 - 알트코인 랠리: 이번에는 데이터가 다르다

카이코 리서치(Kaiko Research)

2025.07.22 13:21:37

2025년 7월 21일 발행

토큰포스트와 함께 매주 제공되는 본 콘텐츠는 카이코(Kaiko)의 프리미엄 데이터 디브리프를 기반으로 제작됩니다. 카이코의 기관급 데이터를 바탕으로 한 심층 분석과 독점 차트를 담고 있습니다.

이번 주에는 암호화폐 시장이 알트코인으로 이동하는 변화를 살펴본다. 지난주 랠리는 과거 3년간 가장 큰 움직임 중 하나였으며, 잠재적인 알트코인 시즌 준비를 시사했다. 반면 비트코인의 시장 지배력은 다소 약화되었는데, 현재 투자자들이 더 작은 자산들을 선호하고 있기 때문이다.

오늘 데이터 디브리프에서 다루는 다른 주제들:

• 이더리움이 랠리를 주도하며 알트코인들이 뛰어난 성과를 보임

• 견고한 유동성 배경이 알트코인 움직임을 뒷받침

• 리플(XRP)이 7년 만에 사상 최고치 기록

주간 트렌드

알트코인 랠리: 이번에는 데이터가 다르다

비트코인의 랠리는 지난주 연속 사상 최고치를 기록한 후 숨고르기에 들어갔으며, 그 사이 이더리움, 리플, 기타 알트코인들이 급등했다. 비트코인이 6월 말 이후 11% 이상 상승했지만, 같은 기간 알트코인들이 더 뛰어난 성과를 보였다.

비트코인 대비 알트코인들의 우수한 성과는 현재 알트코인들의 강세를 부각시킨다. 비트코인이 최근 시장 최고치를 크게 주도해왔지만, 이더리움과 리플 같은 자산들이 현재 원조 암호화폐를 크게 능가하는 성과를 보이고 있다.

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이러한 우수한 성과는 카이코 인덱스(Kaiko Indices)의 광범위한 지수 상품에서도 반영되는데, KT5와 KT10 모두 6월 1일 이후 각각 23%와 24% 상승했다.

랠리 기간 동안 알트코인 현물 거래량이 급증했으며, 주요 알트코인들의 일일 거래량이 지난주 440억 달러에 달했다. 그 결과 여러 날에 걸쳐 알트코인 통합 거래량이 비트코인을 넘어섰다. 이러한 거래량 역학의 변화와 주요 알트코인들의 가격 상승은 일반적으로 "알트코인 시즌"으로 알려진 더 광범위한 시장의 알트코인 이동 시작을 신호할 수 있다. 하지만 이런 유형의 회전과 관련해서는 여러 차례 허상이 있었으며, 이전의 모든 움직임들이 기대에 못 미쳤다.

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이번 특정 움직임의 한 가지 명확한 차이점은 주요 거래소에서 알트코인들의 유동성이 더 높다는 점이다. 거래량이 아직 연간 최고치에 도달하지는 못했지만, 유동성은 새로운 영역을 개척하고 있다. 1% 시장 깊이(중간 가격에서 1% 떨어진 모든 매수호가와 매도호가의 합계)를 보면, 모든 주요 알트코인이 지난 몇 주 동안 개선되었음을 알 수 있다. 이더리움은 평균 거의 2,000만 달러로 연간 최고치에 있으며, 리플의 기록 경신 움직임은 건강한 주문서로 뒷받침되고 있다.

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솔라나(SOL)가 이달 초 미국에서 첫 번째 스테이킹 ETF를 출시했음에도 불구하고, 리플이 현재 솔라나보다 더 많은 관심을 받고 있다. 하지만 리플이 사상 최고치 근처에서 거래되고 솔라나가 지난주 200달러 미만에서 계속 거래된 점을 고려하면 이는 놀랍지 않다.

알트코인들의 지속적인 움직임을 뒷받침할 수 있는 또 다른 주목할 데이터 포인트는 이들 코인 대부분의 변동성 프로필이다. 비트코인의 최근 기록 경신 움직임과 유사하게, 알트코인들이 낮은 변동성 환경에서 랠리를 보였다.

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이러한 억제된 변동성의 일부는 최근 몇 달간 이들 자산이 비트코인과 밈코인들을 선호하여 간과된 것으로 설명될 수 있지만, 또 다른 요인은 시장의 성숙도와 기관 수요다. 이더리움, 솔라나, 리플(아래에서 더 자세히 논의)은 모두 최근 몇 주 동안 전통적인 금융 상품 스트림에서 건전한 수요를 보였으며, CME 선물이 급증하고 이더리움 상장지수펀드로의 기록적인 유입이 있었다.

최근 몇 달간 알트코인으로의 회전 기간이 일부 있었지만, 위에서 언급했듯이 지속적인 것은 없었다. 하지만 이번 움직임의 타이밍과 개선된 유동성 상황은 이제 지속적인 랠리에 도움이 된다. 알트코인들이 8월과 여름 이후 거래량이 자연스럽게 증가해야 하는 9월까지 이 수준의 수요를 유지할 수 있다면, 연말까지 2021년 스타일의 랠리가 실제로 가능하다.

데이터 포인트

리플이 새로운 사상 최고치 설정

최근 랠리에서 리플이 7년 만에 처음으로 새로운 사상 최고치를 설정했다. 위에서 언급했듯이, 알트코인들이 증가된 수요를 보이면서 리플은 현재 6월 초 이후 60% 이상 상승했다. 리플에 대한 관심은 투기에만 국한되지 않고 상승하는 기관 수요와 무기한 선물 시장의 안정적인 활동으로도 뒷받침되는 것으로 보인다.

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이 움직임은 판사가 SEC와의 소송에서 리플 랩스(Ripple Labs)에 부분적으로 유리한 판결을 내린 지 2년이 조금 넘은 시점에 나왔다. 그 이후 미국에서 많은 변화가 있었고 리플의 소송은 올해 초 완전히 취하되었다. 미국 내 디지털 자산에 대한 새로운 환경은 리플에게 막대한 이익을 가져다주었으며, CME는 5월에 이 디지털 자산에 대한 선물을 출시하기까지 했다. 리플 선물이 출시된 이후 총 20억 달러 이상의 명목 거래가 있었으며, 금요일 하루에만 기록적인 6억 3,000만 달러가 거래되었다.

증가된 수요를 보이는 것은 규제받는 선물만이 아니다. 리플 영구계약도 최근 몇 주 동안 활동이 증가했으며, 2024년 선거 후 랠리 동안 마지막으로 목격된 최고치에 근접하고 있다.

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거래량이 증가하면서 펀딩 비율도 급등했지만, 작년 움직임에 비해서는 더 억제되어 있다. 이는 이번 움직임이 과도하게 레버리지되지 않았으며 현재 주요 디레버리징 이벤트의 위험이 적다는 것을 시사한다.

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Kaiko의 리서치 뉴스레터는 Kaiko 리서치팀(Dessislava Aubert, Adam Morgan McCarthy, Anastasia Melachrinos)이 작성했습니다. 본 콘텐츠는 Kaiko, 그 계열사 및 라이선스 제공자의 소유입니다. 소유권과 출처를 명시적으로 Kaiko에 명시하는 경우에만 사용, 복제 또는 배포가 허용됩니다. 본 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 제공되며, 투자 자문을 구성하지 않으며, 금융 상품의 매매를 권유하거나 제안하기 위한 것이 아닙니다. 문의 사항은 [email protected]으로 이메일을 보내주시기 바랍니다.

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