AM WEEKLY REPORT 25년 12월 3주차

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AM WEEKLY REPORT 25년 12월 3주차

에이엠매니지먼트(AM Management)

2025.12.17 16:57:41

AM WEEKLY REPORT 요약 (2025년 12월 15일 기준)

1. 주간 시장 개요

지난주 글로벌 금융시장은 미국 연방준비제도(Fed)의 12월 FOMC 결정을 중심으로 변동성과 방향성이 동시에 정렬된 한 주였다. 연준은 기준금리를 0.25%p 인하해 3.50~3.75%로 조정하며, 2025년 들어 세 번째 연속 금리 인하를 단행했다. 이는 장기간 이어진 긴축 사이클이 완화 국면으로 전환되었음을 공식적으로 확인시켜 준 결정이다.

연준은 금리 인하 이후에도 향후 정책 결정은 데이터에 기반해 신중하게 진행하겠다는 입장을 재확인했으며, 물가 안정과 완전고용이라는 듀얼 맨데이트를 동시에 고려하겠다는 기조를 유지했다. 파월 의장은 노동시장이 점진적으로 냉각되고 있으나 인플레이션은 여전히 목표치를 상회하고 있다고 평가했다. 아울러 단기 국채 매입을 통해 지급준비금 여건을 안정화하겠다는 조치를 함께 발표했는데, 이는 전통적인 양적완화(QE)와는 구분되는 시장 기능 정상화 차원의 유동성 관리 수단으로 해석된다. 금리 인하 자체는 시장 기대에 부합했으며, 이미 상당 부분 선반영된 이벤트였다.

2. 글로벌 시황

이번 FOMC는 미국만의 이슈가 아니라 글로벌 통화정책 흐름 전반의 분기점을 드러냈다. 시장의 질문은 더 이상 “연준이 언제 또 금리를 내릴 것인가”가 아니라, “어떤 데이터가 나와야 연준이 다시 움직일 것인가”로 이동했다.

유럽중앙은행(ECB)과 영란은행(BOE)은 물가 안정과 경기 둔화 사이에서 정책 여력을 조정하는 줄타기를 이어가고 있으며, 인플레이션 둔화에도 불구하고 확신을 주기에는 아직 부족한 상황이다. 반면 일본은행(BOJ)은 완화 종료를 넘어 추가 금리 인상이 유력한 정상화 단계로 인식되고 있어 주요국 중앙은행 간 정책 온도차는 더욱 확대되고 있다. 이러한 비대칭적 통화정책 환경 속에서 글로벌 자산시장은 단순한 완화 기대보다 각 중앙은행의 조건과 한계를 더 민감하게 반영하는 국면에 진입했다.

3. 금주 주요 일정

이번 주에는 미국 고용보고서, 소매판매, 제조업 및 서비스 PMI, 소비자물가지수(CPI), 개인소비지출 물가지수(PCE) 등 주요 지표 발표가 예정되어 있다.
해당 지표들은 단순한 수치 발표를 넘어 연준의 신중한 완화 기조가 유지될 수 있는지를 판단하는 핵심 시험대가 될 전망이다.

가상자산 시장에서는 Starknet, Arbitrum, Sei, LayerZero 등 주요 프로젝트의 대규모 토큰 언락과 메인넷 업그레이드 일정이 예정되어 있어 단기 수급 변동성에 영향을 줄 가능성이 있다.

4. 미국 금리 전망 및 연준 발언 동향

CME FedWatch 기준으로 시장은 향후 회의에서 금리 동결 가능성을 점차 높게 반영하고 있다. 연준 주요 인사들은 금리 인하가 중립 범위에 도달했음을 언급하며, 추가 조정 여부는 전적으로 향후 데이터 흐름에 달려 있다는 점을 강조하고 있다.

파월 의장은 통화정책이 사전 경로가 아닌 데이터 기반으로 운영되고 있음을 재확인했으며, 단기 국채 매입 역시 양적완화가 아닌 시장 기능 관리 차원임을 분명히 했다. 연준의 스탠스는 중립적이면서도 비둘기적인 성격을 유지하고 있다.

5. 글로벌 시가 총액

비트코인은 금과 은을 제외한 글로벌 자산 중 시가총액 기준 6위에 위치하고 있다. 반면 브로드컴은 실적 발표 이후 AI 매출 확대 과정에서의 마진 압박 우려가 부각되며 주가가 큰 폭으로 조정받았다.

이는 AI 산업 내에서도 성장성과 수익성에 대한 시장의 기준이 점차 엄격해지고 있음을 보여준다. 전반적으로 글로벌 자산시장은 고평가 구간에 대한 재점검이 이루어지는 흐름이다.

6. 가상자산 시가 총액 및 도미넌스

전체 가상자산 시가총액은 3.01조 달러로 전주 대비 2.38% 증가했다. 비트코인은 뚜렷한 방향성 없이 박스권 횡보 흐름을 이어가고 있다.

비트코인 도미넌스는 59.40%로 소폭 하락한 반면, 이더리움 도미넌스는 12.46%로 상승하며 상대적 회복세를 보였다. 이는 단기적으로 일부 알트코인으로의 자금 이동이 발생했음을 시사한다.

7. USDT 도미넌스와 비트코인

테더(USDT) 도미넌스는 6.25%로 상승했으나, 주요 저항 구간을 돌파하지는 못한 상태다. 이에 따라 비트코인은 단기적으로 반등을 시도하는 흐름을 보이고 있다.

보다 뚜렷한 추세 전환을 위해서는 USDT 도미넌스가 저항을 넘지 못하고 반락하는 움직임이 필요하며, 이 경우 비트코인의 상승 탄력이 강화될 수 있다.

8. 애널리스트 시황

비트코인은 저점을 점진적으로 높여가는 구조 속에서 비교적 안정적인 반등 흐름을 이어가고 있다. 다만 단기 추세를 이어가기 위해서는 일봉 기준 30일 이동평균선 돌파가 필요한 구간이다.

일봉 30일선 돌파에 실패할 경우 반등 탄력이 둔화되며 단기 흐름이 다시 위축될 가능성이 있다. 현재 형성된 상승 추세선 부근에서는 유효한 반등이 확인되고 있으며, 해당 추세선을 이탈할 경우 이번 반등의 마지노선은 $83,800 구간이 될 전망이다.

9. 종합 결론

이번 12월 FOMC는 금리 인하 자체보다 연준이 완화 국면을 어떤 조건과 기준으로 운영할 것인지를 명확히 드러낸 회의였다. 완화 기조는 시작되었으나, 연준은 연속적이고 속도감 있는 인하 기대에는 분명히 선을 그었다.

정책 판단의 중심은 다시 이벤트가 아닌 데이터로 이동하고 있으며, 글로벌 중앙은행 간 정책 비대칭성은 자산 가격 변동성을 더욱 확대시키고 있다.
비트코인은 기술적으로 반등 구조를 유지하고 있으나, 일봉 30일선 돌파 여부가 단기 추세 지속의 핵심 분기점이다. 향후 발표될 고용·물가·소비 지표가 연준의 완화 기조 유지 여부와 시장 방향성을 결정짓는 주요 변수로 작용할 전망이다.

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