Zcash 개발 조직 분열로 ZEC 16% 급락…비영리 규정이 발단

비영리 규정이 야기한 내부 갈등…ZEC 가격 16% 급락

지캐시(ZEC) 개발 조직 간의 분열이 본격화됐다. 핵심 개발 주체였던 일렉트릭코인컴퍼니(ECC)와 이를 관리하던 비영리 단체 부트스트랩(Bootstrap)의 균열이 공개되면서, ZEC 가격은 한때 16% 하락했고 시가총액도 휘청였다.

이번 사태는 블록체인 특유의 ‘분산 거버넌스’와 미국 내 비영리법인의 규정이 충돌하며 표면화됐다. 부트스트랩은 지난 2020년부터 ECC를 비영리 자회사로 편입해 운영해 왔지만, 최근 ZEC 생태계의 핵심 지갑 서비스인 ‘자시(Zashi)’ 관련 논의에서 내부 합의에 실패하며 갈등이 폭발했다.

비영리 조직의 법적 제한…'자시' 사태의 원인

부트스트랩 이사회는 최근 성명을 통해 자시 프로젝트를 외부에서 투자받아 민간 기업 구조로 전환하는 방안을 논의했지만, 미국 비영리 규정상 허용되지 않는 거래 조건이 많았다고 밝혔다. 이들은 지적 재산권이나 자산 처분 절차, 기부자의 권리 등에서 법률적 제한을 받았으며, 이는 심각한 소송 위험 또는 규제 조사로 이어질 수 있는 사안이라고 설명했다.

부트스트랩 이사 자키 마니안(Zaki Manian)은 “조직 내부의 시급성과 선의만으로 비영리 의무를 무시할 수 없다”고 밝히며, 이번 충돌이 ZEC 생태계 전체의 법적 안정성을 고려한 결단이었음을 강조했다.

하지만 이에 반발해 ECC의 핵심 개발자들은 지난 7일 전원 사임했으며, 새로운 독립 개발 조직 설립을 예고했다. ECC 최고경영자 조슈아 스와이하트(Joshua Swihart)는 “이사회가 고용 조건을 무리하게 변경했고, 이는 ‘건설적인 해고’ 상황을 초래했다”고 말했다.

ZEC 가격 급락…고래 지갑은 매수

갈등이 수면 위로 드러난 직후, ZEC는 하루 만에 최대 16% 하락한 뒤 일부 회복세를 보였다. 현재 가격은 약 422달러(약 61만 3,866원)로, 24시간 기준 12.4% 내린 상태다. 이 기간 거래량은 200% 이상 급등해 약 14억 3,000만 달러(약 2조 786억 원)를 기록했다.

온체인 분석에 따르면, 대량 보유자(고래) 지갑은 하락 국면에서 약 91만 4,000달러(약 13억 2,842만 원)의 ZEC를 매수한 것으로 나타났다. 신규 지갑들도 174만 달러(약 25억 2,822만 원) 상당의 ZEC를 누적 매수하며 저점 매수에 나섰다.

Zcash, ‘지속 가능한 거버넌스’에 직면

이번 사태는 지캐시의 고유한 거버넌스 구조에 대한 근본적 문제를 다시 떠올리게 한다. 지캐시는 2015년 암호학 기반의 프라이버시 보호 기술로 시작됐고, 이후 2017년에는 지캐시재단이 설립됐다. 2020년에는 ECC가 부트스트랩 산하 비영리 기관으로 개편됐다.

이처럼 권한을 분산시켜온 구조는 이론상 바람직했으나, 실제 운영에서는 자금 조달, 소유권, 개발 방향을 둘러싼 내부 갈등이 계속돼 왔다. 특히 현재 생태계 개발 자금 기금은 2025년이면 종료되기 때문에, 앞으로 지캐시 생태계가 어떤 형태로 지속 가능한 구조를 만들어갈지가 최대 과제가 될 전망이다.

지캐시 창립자인 주코 윌콕스(Zooko Wilcox)는 “이번 사태가 네트워크의 보안성과 프라이버시 보호 기능에는 영향을 주지 않는다”고 강조했다. 현재까지 양측 모두 범죄 행위는 주장하지 않고 있다.

지캐시의 향후 거버넌스 방향이 어떻게 정립되느냐에 따라, ZEC의 기술적 역량만큼이나 투자자 신뢰 회복이 중요한 과제로 떠오르고 있다.

💡 혼란의 배후엔 ‘구조’가 있다… 지캐시 사례로 배우는 거버넌스 리스크

ZEC 급락의 배경은 단순한 내부 다툼이 아닌, 블록체인 프로젝트의 펀더멘털 구조(법적 지위, 분산 거버넌스, 기금의 유효기간 등)가 시장 신뢰에 얼마나 큰 영향을 미치는지 보여주는 경고등입니다. ‘개발자의 사임’, ‘기금 종료 시한’, ‘법적 제한’은 단지 뉴스 헤드라인이 아니라, 당신의 자산에 직접적인 타격을 줄 수 있는 기초 정보입니다.

이제 투자의 기준은 “가격이 오를까?”가 아니라 “이 구조가 지속 가능할까?”로 바뀌어야 합니다.

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