비트코인($BTC) 장기 보유자, 2년간 잠든 물량 대거 매도…시장 구조 변화 신호

민태윤 기자

2026.01.23 (금) 13:08

비트코인 장기 보유자들이 2024년부터 사상 최대 규모의 매도에 나선 것으로 나타났다. 투기적 급등 없이 나타난 공급 변화는 시장 보유 구조 재편의 신호로 해석된다.

비트코인($BTC) 장기 보유자, 2년간 잠든 물량 대거 매도…시장 구조 변화 신호 / TokenPost.ai

‘40K 넘기자 팔기 시작했다’…비트코인 장기 보유자들 사상 최대 매도

비트코인(BTC)의 장기 보유자들이 최근 몇 년 사이 역대급 수준의 매도세를 보이고 있는 것으로 나타났다. 특히 이번 상승 사이클에서는 이들의 매도 양상이 이전과 크게 달라 주목된다.

온체인 데이터 분석업체 크립토퀀트(CryptoQuant)는 최신 보고서를 통해, 최소 2년 이상 움직이지 않았던 장기 보유자의 비트코인이 2024년부터 대규모로 유통되기 시작했다고 분석했다. 크립토퀀트 기고자 크립토 메브시미(Kripto Mevsimi)는 “2024년과 2025년은 비트코인 역사상 장기 보유자들의 ‘재활성화 공급량’이 가장 컸던 시기”라고 밝혔다.

이는 지난 2017년 강세장 막바지, BTC 가격이 2만 달러(약 2,935만 원)를 찍으며 정점을 기록했을 당시의 분포 수준과 맞먹는 규모다. 다만 이번 사이클이 과거와 뚜렷하게 다른 점은, 가격 급등이나 투기적 유입이 없는 상태에서도 수년간 잠자고 있던 ‘오래된 비트코인’이 갑자기 시장으로 쏟아지고 있다는 점이다.

저점부터 팔기 시작한 ‘올드핸즈’

크립토퀀트는 장기 보유자들의 매도가 ‘단순한 가격 반응’이 아니라고 지적했다. 실제로 이들의 매도 움직임은 비트코인이 4만 달러(약 5,870만 원)를 넘긴 시점부터 본격화됐다. 이에 대해 분석팀은 “보유자들이 시장에 대한 노출 규모를 재조정하고 있는 것”이라며 “이런 흐름은 2024년과 2025년 내내 지속됐다”고 설명했다.

2026년 초 데이터에서는 매도 강도가 소폭 줄어든 모습이지만, 뚜렷한 반전이라고 보긴 이르다는 견해다. 크립토 메브시미는 “지금의 정체가 단기적 숨고르기인지, 아니면 새로운 축적 국면의 시작인지는 향후 흐름을 더 지켜봐야 한다”고 말했다.

단순한 가격 사이클을 넘어…보유자 자체가 바뀐다

이번 매도 패턴은 비트코인의 가격 사이클에 대한 기존의 인식을 흔든다. 그동안 비트코인은 4년 주기의 반감기와 함께 상승과 하락을 반복해 왔다. 하지만 2026년, 즉 ‘약세장으로 예상되는 해’에 진입하면서부터 기존 사이클이 더 이상 유효하지 않다는 분석이 힘을 얻고 있다.

크립토퀀트는 “비트코인은 단순한 가격 순환을 반복하는 것이 아니라, 누구, 왜 보유하는지를 포함한 ‘보유 구조’ 자체가 변화하고 있다”며 “장기 보유자의 행동은 그 변화를 가장 명확히 보여주는 온체인 신호 중 하나”라고 설명했다.

비트코인의 최근 부진은 다른 자산에 비해 상대적인 약세에서도 드러난다. 지난해 4분기부터 주요 자산군 대비 수익률이 둔화되며, 투자자들은 향후 시장의 방향성과 보유 전략에 대한 고민을 더하고 있는 상황이다.

가격이 9만 달러(약 1억 3,209만 원) 선까지 오른 현재도, 장기 보유자들의 공급 흐름은 시장의 중요한 변수로 작용하고 있다. 시장이 축적기에 진입할지, 아니면 추가 조정으로 이어질지는 이들의 매도세와 유입 흐름을 통해 가늠해 볼 수 있을 전망이다.