비트코인($BTC) 장기 보유자 매도세 꺾여…분배 사이클 종료 징후 뚜렷

비트코인(BTC) 가격이 변동을 거듭하는 가운데, 장기 보유자(Long-Term Holders)의 매도 압력이 뚜렷하게 줄어들며 투자자 심리에 변화가 감지되고 있다. 한때 9만 달러(약 1억 2,983만 원) 돌파를 노렸던 비트코인은 월요일 짧은 상승 후 하락 전환했지만, 시장 내부에서는 ‘분배(distribution)’ 국면 종료 가능성이 제기되고 있다.

장기 보유자 매도 감소…비트코인 공급 변화 시작되나

암호화폐 온체인 분석 플랫폼 크립토퀀트(CryptoQuant)의 기고자이자 시장 분석가인 다크포스트(Darkfost)에 따르면, 장기 보유자 그룹의 매도 활동은 최근 현저히 줄어든 것으로 나타났다. 그는 “많은 이들이 장기 보유자의 매도세가 강해졌다고 주장하지만 실제 데이터는 반대”라고 설명했다.

장기 보유자는 보통 6개월 이상 비트코인을 보유한 지갑 주소를 뜻하며, 단기 보유자는 6개월 이내 보유자를 의미한다. 이번 분석에서 다크포스트는 코인베이스에서 이동한 80만 개에 달하는 비트코인을 데이터에서 조정해, 실제 보유자들의 행동을 보다 명확히 관찰했다. 이를 통해 ‘LTH 30일 공급 변화(Coibase 보정)’ 지표에서 설명하는 것처럼, 지난 7월 16일부터 이어진 분배 국면이 최근 들어 꺾이는 흐름을 보이고 있다는 점이 확인됐다.

보유량 증가 조짐…투자자 확신 회복 중

특히 최근 한 달 사이 장기 보유 지갑으로 1만700개 BTC(약 1,543억 원)가 추가 유입된 점이 관찰됐다. 이는 수치상으로 크지 않지만, 하락 추세를 멈추고 다시 보유량이 늘어나기 시작한 점에서 중요한 신호로 평가된다. 다크포스트는 과거에도 이와 같은 흐름이 강세 회복이나 가격 안정 구간 이전에 반복됐다고 언급했다.

이런 변화는 단순한 지표 변화가 아니다. 장기 보유자들은 비트코인 생태계에서 가장 ‘신뢰 기반’이 강한 투자자층으로, 그들의 보유 행태 변화는 시장 전반 리스크 평가에도 중대한 의미를 가진다. 실제로 단기 보유자들도 현재 비트코인을 그대로 보유하고 있는 점에서, 시장의 공포 심리가 급격히 줄어들고 있다는 분석이 가능하다.

파생상품 주도한 단기 급등은 한계

다만 최근 가격 급등이 장기 상승 전환으로 이어질 가능성은 아직 불투명하다. 월요일 몇 시간 만에 비트코인 가격은 3,000달러(약 433만 원)가량 상승하며 8만7,300달러(약 1억 2,590만 원) 수준을 기록했지만, 이 상승은 파생상품 시장에서 발생한 미결제 약정 규모 20억 달러(약 2조 8,852억 원)의 폭발적인 증가에 기인한 것으로 분석된다. 다크포스트는 “레버리지 포지션으로 인한 가격 상승은 일반적으로 일시적이며, 지속적 반등 기반이 되기 어렵다”고 지적했다.

결국 비트코인의 진정한 방향성은 이러한 단기적 가격 움직음보다는 장기 보유자들의 움직임에 달려 있다는 해석이 나온다. 보유 심리가 강화되는 신호가 이어진다면, 시장은 본격적인 회복 단계로 접어들 가능성도 배제할 수 없다.

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