PwC “디파이도 전통 금융처럼”… 글로벌 규제, 구조 전면 재편 예고

PwC “글로벌 규제, 디파이에도 전통 금융 기준 본격 적용 중”

글로벌 회계 컨설팅 기업 PwC가 “암호화폐와 디파이(DeFi·탈중앙화 금융)에 대해 각국 규제 당국이 더 이상 예외를 두지 않고, 전통 금융과 동일한 규칙을 적용하고 있다”고 분석했다. 주요 규제는 거래 공정성, 투자자 보호, 플랫폼 투명성 등으로, 산업 전반의 체질 개선이 불가피할 전망이다.

PwC는 최근 발간한 ‘2026 글로벌 암호화폐 규제 보고서’에서 이 같은 내용을 밝혔다. 보고서는 “디지털 자산을 더 이상 특별한 사례로 다루지 않고, 기존 금융 시장과 동일한 규제를 적용하려는 움직임이 두드러지고 있다”며 “이는 중앙화 거래소(CEX)와 디파이 프로토콜 전반에 걸쳐 나타난다”고 설명했다.

보고서에 따르면 주요 규제 변화는 ‘시장 감시 강화’, ‘정보 공개 확대’, ‘사용자 보호 장치 일상화’ 등이다. 거래소나 디파이 플랫폼이 일반 투자자가 손쉽게 구조를 이해하고, 충분한 정보를 바탕으로 자산을 거래할 수 있도록 관리‧감독 기준이 대폭 강화되고 있다.

엘리스 수시 왓츠 글로벌디지털파이낸스(GDF) 전무는 “이제 핵심은 규제 ‘도입 여부’가 아니라 ‘디지털 금융 기업들이 얼마나 빠르게 이중 규제 체제에 적응할 수 있는가’의 문제”라며 “각국 현지 규제를 만족하면서도 글로벌 확장이 가능한 제품과 거버넌스를 설계할 수 있어야 시장에서 살아남는다”고 말했다.

하지만 디파이에 전통적인 틀을 씌우는 것에 대한 회의론도 여전하다. 탈중앙화 정체성이 훼손된다는 지적이다. 레이어엣지(LayerEdge)의 생태계 전문가 리샤브 아난드는 “디파이는 점차 ‘탈중앙화라는 거짓말’로 전락하고 있다”고 주장했다. 그는 “우리를 디파이로 끌어들였던 탈중앙성에 동의했던 이들조차, 이제는 중앙화와 하이브리드 구조로의 전환을 받아들이고 있는 분위기”라고 밝혔다.

또한, DeFi 생태계가 기술적으로는 분산돼 있지만 권력과 자본은 일부 거래소, 스테이블코인 운영사, 수탁 업체로 집중되고 있다는 지적도 나왔다. 한 디파이 비평가 계정인 마스트XYZ는 “블록체인은 수학적으로 탈중앙화됐지만, 실질 시장은 경제적‧정치적으로 완전히 중앙화돼 있다”고 평가했다. 이어 “대부분 이용자는 블록체인 자체가 아니라, 거래소와 스테이블코인 같은 중앙화된 인프라 위에서 자산을 다룬다”고 덧붙였다.

안정코인·토큰화 자산, 규제 도입 가장 빠르게 진전

PwC는 그중에서도 ‘스테이블코인’과 ‘토큰화 자산(토큰화된 머니)’ 부문에서 규제 진척 속도가 가장 빠르다고 짚었다. 특히 스테이블코인은 준비금 요건과 상환 권리, 거버넌스 구조, 정보 공시 등에서 주요국 규제가 구체화되며, 설계 단계를 넘어 실행 단계에 진입했다는 평가다.

토큰화 자산 분야에서는 시중은행이 발행하는 토큰화 예금, 현금성 자산, 중앙은행 발행의 도매형 CBDC(중앙은행디지털화폐) 등이 시범 단계를 지나 실제 운영 단계에 들어서고 있다. 디지털 자산이 단순한 암호화폐 차원을 넘어 공식 금융 상품으로 간주되는 흐름이다.

DeFi 업계는 이 같은 규제 변화에 적응하는 동시에, 여전히 암호화폐 본연의 정신인 탈중앙화를 어떻게 지켜갈 수 있을지 고민에 직면해 있다. PwC 보고서는 “규제는 피할 수 없는 현실이며, 이제 남은 과제는 규제를 기회로 만들 수 있느냐의 문제”라고 강조했다.

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PwC 보고서가 밝힌 것처럼, 2026년 암호화폐 시장은 이제 '규제 회피'가 아닌 '규제 적응력'이 생존의 조건이 되었습니다. 특히 디파이와 스테이블코인처럼 제도권에 가까워지는 영역일수록, 투자자는 그 구조를 이해하고 리스크를 검증할 수 있어야 합니다.

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