하루 새 3조 6,000억 원 증발…비트코인, '유동성 쇼크'에 급락

하루 만에 3조 6,000억 원 증발…비트코인 급락, 원인은 ‘유동성’

주말 사이 암호화폐 시장에서 비트코인을 비롯한 주요 코인들이 급락하며 약 2조 9,000억 원 규모의 포지션이 강제 청산됐다. 이번 급락은 미국 연준의 금리 동결이나 중동 지정학적 리스크와는 무관하다는 분석이 나온다.

31일(현지시간) 암호화폐 데이터 플랫폼 코인글래스(CoinGlass)에 따르면, 비트코인(BTC) 등 주요 암호화폐 시장에서 레버리지를 과도하게 활용한 포지션들이 대거 청산되며 하루 새 약 25억 달러(약 3조 6,300억 원) 규모의 손실이 발생했다. 이 중 절반 이상인 약 13억 달러(약 1조 8,876억 원)가 단 12시간 안에 청산된 것으로 나타났다.

트럼프 이슈도, 이란도 아니었다…핵심은 ‘유동성’

시장 변동이 빈번하지 않은 토요일에 발생한 이번 폭락은 명확한 외부 요인 없이 벌어졌다. 앞서 미국 연방준비제도(Fed)가 기준금리를 동결하고, 트럼프 대통령이 미군을 이란 인근으로 이동시킨 소식이 전해졌지만, 시장은 오히려 금요일에 잠시 반등세를 보이기도 했다.

투자 리서치 업체 코베이시레터(Kobeissi Letter)는 “이번 급락은 지정학적 긴장이나 연준 정책 탓이 아니라 전적으로 ‘유동성’ 문제에서 비롯됐다”고 분석했다. 이들은 비트코인 차트를 분석한 결과, 세 차례에 걸친 뚜렷한 청산 압력이 확인됐다고 밝혔다.

코베이시레터는 “현재 암호화폐 시장은 유동성이 들쭉날쭉한 상황에서 과도한 레버리지가 쌓이면서, 가격이 갑자기 추락하는 ‘에어 포켓’ 현상이 자주 발생하고 있다”며 “투자 심리도 극단적 낙관과 비관 사이를 오가며 변동성을 키운다”고 설명했다.

암호화폐 역사상 10번째로 큰 청산 사태

코베이시레터에 따르면 이번 하루 청산 규모는 암호화폐 역사상 열 번째로 큰 규모다. 특히 선물 시장에서 높은 레버리지를 활용한 롱(매수) 포지션들이 중심이었다.

현재까지 가장 큰 청산 사태는 지난 2023년 10월 10일 벌어진 폭락으로, 당시 하루 만에 약 190억 달러(약 27조 5,900억 원)가 사라진 바 있다. 비교적 적은 액수처럼 보이지만, 시장이 이전보다 안정된 최근 흐름을 고려하면 이번 사태의 충격도 결코 작지 않다는 평가다.

공포와 탐욕 사이, 기회로 간주하는 분석도

코베이시레터는 “극단적인 감정과 가격 사이의 괴리를 이용할 수 있는 좋은 기회가 열렸다”고 언급했다. 과도한 공포가 가격에 반영되면서 단기적 저점이 형성될 수 있다는 의미로 해석된다. 다만, 유동성 부족과 레버리지 청산 리스크가 상존하는 만큼 투자자들은 여전히 신중한 접근이 필요해 보인다.

이번 하락은 정책이나 외교적 긴장이 아닌, 시장 ‘내부 요인’만으로 나타난 대표적 사례다. 암호화폐 시장의 체계적 구조와 참여자들의 행동 패턴이 변동성의 핵심이라는 점을 다시 한번 보여준다.

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비트코인 급락으로 하루 만에 3조 원 이상이 증발한 이번 사태는 외부 뉴스가 아닌, 내부 유동성과 과도한 레버리지가 빚은 전형적 '구조적 리스크'였습니다.

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