XRP서 XLM으로 갈아타기…빌 모건 "실수 단정 이르다"

암호화폐 투자자들 사이에서 XRP를 스텔라루멘(XLM)으로 갈아탄 선택이 ‘실수’였는지를 두고 논쟁이 이어지는 가운데, 변호사 빌 모건(Bill Morgan)이 “꼭 잘못된 판단은 아니었다”며 신중한 해석을 내놨다. 핵심은 XLM의 단기 급등을 스텔라의 독자적 강세로 볼 수 있느냐는 점이다.

모건은 최근 X에서 “XRP를 XLM으로 스왑한 투자자들이 반드시 틀린 선택을 한 것은 아니다. 시간만이 답을 줄 것”이라고 밝혔다. 그는 이 논쟁이 단순히 어느 코인이 더 낫냐는 문제가 아니라, 최근 상승이 비트코인(BTC) 주도의 시장 흐름인지, 아니면 프로젝트 자체의 펀더멘털 변화인지를 구분하는 데서 출발해야 한다고 봤다.

비트코인 장세에 따라 같이 움직였다는 해석

모건의 시각은 비교적 명확하다. XRP와 XLM은 방향성 측면에서 모두 비트코인(BTC) 가격 흐름과 상당히 연동돼 움직이는 경향이 있다는 것이다. 최근 XLM이 강한 ‘양봉’을 기록했지만, 비트코인 모멘텀이 약해지면 되돌림이 나타나는 건 자연스러운 흐름이라는 설명이다.

즉, 투자자들이 XLM의 급등을 스텔라루멘만의 독립적인 성장 신호로 받아들였다면 타이밍을 잘못 읽었을 가능성이 있다는 뜻이다. 반대로 보면, XRP에서 XLM으로의 이동 자체가 틀렸다기보다 단기 흐름을 장기 추세로 오해한 것이 더 큰 문제였다는 해석도 가능하다.

DTCC 특허 해석도 엇갈려

커뮤니티 일각에서는 최근 공개된 DTCC 관련 특허 2건이 XLM에 유리한 신호라고 주장하고 있다. 다만 시장에서는 해당 특허가 XRP 원장(XRP Ledger)을 포함한 여러 분산원장 기술과 호환되는 폭넓은 구조를 언급할 뿐, 특정 프로토콜 하나를 강제하는 것은 아니라는 반론이 나온다.

이 때문에 해당 특허를 스텔라루멘의 직접적인 호재로 해석하는 데는 무리가 있다는 평가가 우세하다. 모건의 발언도 이 같은 신중론과 궤를 같이한다. 결국 특허 문구만으로 XLM의 우위를 단정하기는 어렵다는 의미다.

관건은 이번 주 급등이 아니라 5년 뒤 생존력

분석가들은 이번 논쟁에서 더 중요한 질문은 “이번 주에 어떤 자산이 올랐는가”가 아니라 “향후 5년에서 10년 동안 어떤 자산이 살아남을 것인가”라고 지적한다. 단기 급등을 근거로 포지션을 옮기는 것은 이전 사이클마다 반복된 전형적인 실수라는 것이다.

모건의 결론도 이와 비슷하다. XRP와 XLM 모두 비트코인 흐름에 영향을 받고, 둘 다 각자의 생존 논리를 갖고 있지만, 아직 시장은 어느 쪽의 손을 들어주지 않았다는 것이다. 결국 이번 논쟁은 어느 코인이 더 ‘강하다’는 결론보다, 단기 가격 움직임과 장기 가치 판단을 분리해서 봐야 한다는 경고에 가깝다.