알트코인 시즌 왜 안 오나…비트코인 쏠림에 시장 구조 바뀌었다

류하진 기자

2026.07.14 (화) 02:47

코인뷰로는 이번 사이클에서 비트코인에서 이더리움과 알트코인으로 이어지던 자금 순환이 끊기고 자금이 비트코인 ETF와 상위 종목에 집중됐다고 분석했다.

전문가들은 비트코인 도미넌스 하락, ETH/BTC 비율 회복, 금리와 미국 법안 진전 여부가 알트코인 반등의 핵심 신호라고 봤다.

알트코인 시즌 왜 안 오나…비트코인 쏠림에 시장 구조 바뀌었다 / TokenPost.ai

알트코인 시즌을 기다리는 투자자들이 마주한 시장은 과거와 전혀 다른 모습이다. 코인뷰로의 새 분석에 따르면 비트코인(BTC)에서 이더리움(ETH), 대형 알트코인, 소형 토큰으로 이어지던 자금 순환 구조가 사실상 멈췄다.

과거에는 비트코인에서 번 수익이 이더리움으로, 다시 중대형 알트와 소형 토큰으로 번지며 상승장이 확산됐다. 그러나 이번 사이클에서는 이 흐름이 끊겼다. ETH/BTC 비율은 약 0.0268까지 떨어져 수년 만의 저점을 기록했고, 이더리움(ETH)은 최근 1년 새 35%가량 하락했다.

시장 전반도 약세 국면에서 벗어나지 못하고 있다. 비트코인(BTC)은 6만2000달러를 조금 웃도는 수준에서 거래되고 있으며, 지난 1년 동안 약 45% 내렸다. 알트코인의 약 84%는 200일 이동평균선 아래에 머물고 있고, 공포·탐욕 지수는 극단적 공포 구간에 있다. 크립토퀀트에 따르면 알트코인 현물 순매도 규모도 최근 5년 만의 최고치를 찍었다.

자금이 빠져나간 것이 아니라 특정 자산에 쏠렸다는 해석이 나온다. 블랙록의 비트코인 현물 ETF($IBIT)는 3월 기준 약 540억달러의 자산을 보유한 것으로 전해졌다. 분석가들은 이를 알트코인으로 내려가는 통로가 없는 ‘ETF 벽’으로 표현한다.

비트코인을 제외한 시장에서도 상위 종목 쏠림이 심하다. 상위 10개 알트코인이 전체 비트코인 제외 시가총액의 약 80.5%를 차지하고 있다. 동시에 올해 상반기에는 70개가 넘는 크립토 프로젝트가 문을 닫았고, 자금과 기술력을 갖춘 팀조차 제품-시장 적합성을 찾지 못한 사례가 이어졌다.

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본 기사는 시장 데이터 및 차트 분석을 바탕으로 작성되었으며, 특정 종목에 대한 투자 권유가 아닙니다.

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