이더리움 출금 대기열 0…250만 ETH가 진입 기다린다

이더리움(ETH) 밸리데이터 출금 대기열이 0으로 줄어든 반면 스테이킹 진입 대기 물량은 250만 ETH를 넘어섰다.

크립토뉴스는 27일 이더리움 밸리데이터 이탈 대기열이 완전히 비워졌다고 전했다. 지난해 출금 대기열에 260만 ETH가 몰리고 검증인이 예치 물량을 회수하기까지 약 45일을 기다려야 했던 것과 정반대 흐름이다. 당시 시장은 해당 물량이 거래소로 유입될 가능성을 약세 요인으로 봤다.

병목은 출금이 아니라 진입 쪽으로 옮겨갔다. 스테이킹 참여를 신청한 뒤 실제 검증인으로 활성화되기까지 걸리는 시간은 약 44일이다. 이더리움은 네트워크 안정성을 위해 검증인 진입과 이탈 속도를 제한하는데, 신청이 몰리면 대기 기간이 길어진다.

예치 규모도 커졌다. 스테이킹된 ETH는 약 4090만 개로 유통량의 33.6% 수준이며, 이더리움 역사상 가장 높은 비율로 집계됐다. 활성 밸리데이터는 88만7000개에 육박해 단기 매도보다 네트워크 참여를 택한 물량이 늘어난 구조로 풀이된다.

스테이킹 증가는 공급 측면에서 의미가 있다. 예치된 ETH가 많아질수록 시장에서 즉시 거래 가능한 물량은 줄어든다. 지난해 시장을 눌렀던 대규모 언스테이킹 물량 출회 우려도 수치상 약해졌다. 다만 공급 부담 완화가 곧바로 가격 상승을 뜻하지는 않는다.

가격은 아직 확인 신호를 주지 않았다. ETH는 19501970달러 부근에서 2000달러 회복을 시도했고, 장중 범위는 대체로 18801970달러 사이였다. 기술적으로는 19002200달러 박스권 안에 머물러 있으며 1차 저항은 2000달러, 그 위 저항대는 20802120달러 구간으로 거론된다.

상승 동력이 강해지려면 2200달러 안착이 필요하다는 시각이 나온다. 다수 트레이더가 추세 전환 확인선으로 보는 지점은 2400달러다. 반대로 일봉 기준 1900달러 아래에서 마감하면 1850~1800달러 지지선이 다음 관찰 구간이 되고, 1800달러를 내주면 단기 차트 부담은 커질 수 있다.

파생시장 지표도 변수다. 펀딩비는 무기한 선물 시장에서 롱·숏 포지션이 주기적으로 주고받는 비용으로, 시장의 포지션 쏠림을 보여준다. 현물 가격이 2000달러를 시험하는 동안 펀딩비와 파생 포지션 변화가 단기 방향 판단의 보조 지표가 될 전망이다.

이더리움은 앞서 온체인 지표에서도 저평가 논의가 제기됐다. 크립토퀀트가 이더리움이 비트코인 대비 저평가 구간에 가까워졌다고 분석했지만, 당시에도 바닥 판별 지표 5개 중 역사적 반전 수준에 도달한 지표는 2개에 그쳤다. 온체인 수급 개선과 가격 추세는 별도로 확인해야 한다는 의미다.

이더리움 스테이킹 수급은 1년 전과 달라졌다. 출금 대기열은 비었고 진입 대기열은 길어져 장기 참여 수요가 살아 있다는 근거가 됐다. 다만 가격은 아직 2000달러 문턱을 넘지 못한 만큼, 당분간 시장의 관심은 1900~2200달러 박스권 이탈 여부와 펀딩비 변화에 쏠릴 전망이다.