비트와이즈 "비트코인 2026년 사상 최고가 가능…4년 주기 깨질 것"

비트코인의 4년 주기 약세론이 올해 깨질 수 있다는 전망이 제기됐다. ETF 자금 유입 회복, 기업 재무자산 매수, 4분기 계절적 강세가 맞물리면 사상 최고가 재돌파도 가능하다는 전망이다.

9월 9일(현지시간) 코인텔레그래프 인터뷰에서 라이언 라스무센 비트와이즈 리서치 총괄은 비트코인이 올해 플러스 수익률로 마감해 '3년 상승·1년 하락'으로 알려진 4년 주기를 깰 가능성이 크다고 말했다.

라스무센 총괄은 "올해 연간 수익률이 플러스로 끝날 것으로 분명히 본다"며 "사상 최고가 경신은 조금 더 어려운 목표이지만, 모멘텀이 이어지고 4분기 강세가 나타나며 거시 불확실성이 일부 가라앉으면 2026년 새 사상 최고가로 치고 올라갈 수 있다"고 밝혔다.

비트코인이 짧은 기간 약 30% 급등했다는 점을 들어 시장의 반사성과 추세 추종 성격이 여전히 강하다고 설명했다. 연초 대비 수익률이 플러스로 전환되기까지 필요한 상승폭은 약 10% 수준이며, ETF 자금 흐름 가속과 기업 재무자산 편입 매수가 가격을 뒷받침하고 있다는 진단이다.

ETF 자금 흐름에 대해서는 여름철 유출에서 8월과 9월 수십억 달러 규모 유입으로 흐름이 바뀌었다고 평가했다. 지난해 11월 말 전망을 내놓은 뒤 10월 10일 급락 여파로 암호화폐 생태계에서 유동성이 빠져나갔고 이후 장기 조정 국면이 이어졌다고 설명했다.

예상과 달랐던 변수로는 거시경제 불확실성과 지정학적 갈등 확대를 꼽았다. 유가와 물가 지표가 흔들리면서 금리 인하 기대가 금리 인상 가능성으로 바뀌었고 위험자산 투자 수요에도 영향을 미쳤다는 것이다.

또 다른 변수는 암호화폐와 다른 자산에서 AI와 주식시장으로 자금이 이동한 광범위한 순환매였다고 봤다. 스페이스X 기업공개를 예로 들며 투자자들이 관련 노출을 확보하기 위해 암호화폐와 금 등 다른 자산을 매도한 사례가 있었다고 설명했다. 이어 "모든 순환매처럼 다시 돌아온다"며 자금이 암호화폐 시장으로 재유입될 가능성을 제시했다.

투자자 관심을 되찾는 요인으로는 주식시장 상승세 둔화, 토큰화 확산, 스테이블코인 규제 정비, 통화가치 하락에 대비한 거래 재부상을 들었다. 주식시장이 사상 최고가 부근에서 움직이는 동안 암호화폐는 조정을 받아 상대적으로 매력적인 자산군으로 보이기 시작했다고 평가했다.

토큰화와 관련해서는 솔라나 등 네트워크에서 토큰화 주식 규모가 새 고점을 기록하고 금융기관들이 펀드 토큰화를 시작하거나 검토하는 흐름이 투자자 관심을 끌고 있다고 설명했다. 미국 증권거래위원회(SEC)가 토큰화 자산의 규제상 의미를 명확히 하는 작업도 긍정적 요인으로 제시했다.

스테이블코인에 대해서는 결제용 스테이블코인을 규율하는 법 체계가 2027년 초 시행을 앞두고 최종 규칙 제정 단계에 들어섰다고 설명했다. 은행과 대기업이 규제된 결제용 스테이블코인을 어떻게 다룰지에 대한 기준이 마련되면 월가와 전통 금융의 관심도 더 커질 것으로 전망했다.

비트코인의 장기 성과에 대해서는 단기적으로 주가지수를 밑도는 구간이 있었지만 지난 10년 기준으로는 주요 자산 가운데 가장 강한 성과를 낸 축에 속한다고 강조했다. ETF와 자산관리 플랫폼, 대형 등록투자자문사(RIA), 증권사를 통한 접근성이 넓어지면서 장기 투자자들의 자산 배분 여건도 개선됐다는 설명이다.

라스무센 총괄은 전통 금융 자문사와 자산관리자들이 단기 매매보다 확신에 기반한 장기 보유를 선호한다고 말했다. 그는 "비트코인의 모멘텀이 돌아서면 많은 투자자가 배분에 나설 준비가 된 상태"라며 비트코인뿐 아니라 솔라나, XRP, 이더리움 등 주요 암호화폐로도 자금 유입이 확대될 수 있다고 전망했다.

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