위안화 강세에 중국 투자 심리 급등…한국증권 '중국 비중 확대 적기'

최근 중국의 위안화 가치가 강세 흐름을 보이면서, 중국 경제에 대한 글로벌 투자자들의 기대감이 눈에 띄게 높아지고 있다. 한국투자증권은 이러한 변화가 중국 주식 투자 비중을 확대할 적기로 이어질 수 있다고 분석했다.

한국투자증권 정정영 연구원은 1월 8일 발표한 보고서에서 위안화 강세의 주된 요인으로 중국의 중장기 경제 성장률 전망이 상향 조정되고 있다는 점을 들었다. 실제로 2025년 하반기 이후 중국 국내총생산(GDP) 성장률에 대한 시장 전망치(컨센서스)가 2027년까지 3년 연속 상향되면서, 위안화 환율도 동시에 안정세를 나타내기 시작했다는 설명이다.

정 연구원은 특히 미국과 비교한 경제 성장률 전망의 변화 속도가 위안화 환율과 밀접한 관계를 보이고 있다고 강조했다. 2025년 4월부터 위안화 환율의 안정세가 시작되었고, 이에 발맞춰 미국 대비 중국의 2025~2026년 성장률 전망이 빠르게 상향됐다. 이어 2025년 9월부터는 2027년 성장률에 대한 기대도 뚜렷한 상승세를 보이기 시작했다는 것이다.

시장에서는 오는 3월 개최 예정인 중국 양회(전국인민대표대회와 전국인민정치협상회의)에서 2026년 경제 성장률 목표가 ‘5% 전후’로 설정될 가능성이 높은 것으로 보고 있다. 정 연구원은 이에 따라 중국 당국이 내수 중심 경제 회복을 이어가는 가운데, 향후 2년간 성장률 및 국채 금리 추가 상승 여력도 충분하다고 덧붙였다.

이러한 흐름 속에서 중국의 투자 환경은 점차 개선되고 있다. 위안화의 가치 회복, 금리 정상화, 그리고 경제 전망 상향 조정이 중국 증시에 긍정적인 영향을 미치고 있다는 해석이다. 정 연구원은 특히 중앙정부가 2026년 경제정책 방향을 밝힌 2025년 12월 중앙경제공작회의 이후, 중국 본토와 홍콩 양대 증시가 동반 상승세를 보였다고 전했다. 이 가운데 소재 산업 주식은 10% 이상 오르며 두드러진 성과를 기록했고, 반면 방어적 성격의 유틸리티나 통신 종목은 상대적으로 부진한 흐름을 보였다.

이 같은 기조는 향후 중국 주식에 대한 투자수요 확대로 이어질 가능성이 크다. 경제 회복 기대와 함께 환율과 금리가 안정되면서, 글로벌 자산 운용사들도 중국 자산에 대한 비중을 확대하는 움직임을 보일 수 있다. 이에 따라 중국 증시 전반의 분위기 역시 점진적으로 호전될 것으로 예상된다.