소니, 30년 만에 달러화 채권 발행… 일본 기업 해외 자금 조달 속도

일본 소니그룹이 거의 30년 만에 달러화 채권 발행을 추진하면서, 최근 미국 금리 환경 변화에 앞서 해외 자금 조달에 나서는 일본 기업들의 움직임이 다시 두드러지고 있다.

23일 블룸버그 통신 보도를 보면, 소니그룹은 투자자 대상 컨퍼런스콜 진행을 위해 뱅크오브아메리카와 모건스탠리를 주관사로 선정했다. 컨퍼런스콜은 21일 시작됐으며, 시장에서는 소니가 이를 바탕으로 본격적인 채권 발행 수요를 점검하는 것으로 보고 있다. 발행 대상은 5년물과 10년물로 전해졌다. 만기가 다른 채권을 함께 내놓는 방식은 투자자층을 넓히고 조달 구조를 분산하는 데 자주 쓰인다.

소니그룹은 미국 증권거래위원회에 제출한 서류에서 이번 발행 목적을 일반 운영 자금 조달이라고 설명했다. 기업이 이런 표현을 쓰는 경우는 특정 인수·합병이나 대형 투자보다, 일상적인 사업 운영과 차입 구조 관리, 기존 자금원의 다변화까지 폭넓게 염두에 둔 경우가 많다. 소니가 마지막으로 달러화 표시 채권을 발행한 시점은 1998년이며, 당시 규모는 1억5천만달러였다. 이번 발행이 성사되면 사실상 약 30년 만에 달러 채권 시장에 복귀하는 셈이다.

배경에는 미국 통화정책을 둘러싼 긴장감이 깔려 있다. 미국 연방준비제도의 추가 금리 인상 가능성이 거론되는 상황에서 기업들은 조달 비용이 더 오르기 전에 자금을 확보하려는 경향을 보이고 있다. 특히 미국 국채 대비 기업채 가산금리, 즉 투자자들이 국채보다 기업채에 요구하는 추가 수익률이 역사적으로 낮은 수준에 머물면 우량 기업 입장에서는 상대적으로 유리한 조건에서 자금을 끌어올 수 있다. 금리 자체는 높더라도 신용도에 비해 프리미엄이 크지 않다면 발행 시점을 앞당길 유인이 생기는 구조다.

실제로 일본 기업들의 달러채 발행은 이달 들어 이어지고 있다. 이달 초에는 미쓰비시상사가 10억달러를 발행했고, 22일에는 자동차 부품업체 덴소가 5억달러 규모의 채권을 내놨다. 이는 일본 대기업들이 엔화 자금 조달에만 머물지 않고 글로벌 투자자 기반을 활용해 외화 조달 창구를 넓히고 있다는 뜻으로 읽힌다. 이 같은 흐름은 앞으로 미국 금리 경로와 회사채 시장의 스프레드(국채 대비 금리 차)가 어떻게 움직이느냐에 따라 더 확산할 가능성이 있다.