합성 스테이블코인의 가치를 재정의하려는 새로운 도전이 등장했다. 메사리 리서치(Messari Research)가 최근 발간한 보고서에 따르면, 팔콘 파이낸스(Falcon Finance)는 듀얼 토큰 시스템과 정교한 리스크 관리 프레임워크를 앞세워 스테이블코인 프로토콜의 새로운 진화를 제시하고 있다. 전통 금융의 안정성과 탈중앙화 금융의 유연성을 결합한 이 프로젝트는 USD 페그 유지뿐 아니라, 수익을 창출하는 구조까지 아우르며 주목받고 있다.
팔콘 파이낸스는 USD 가치를 유지하는 과담보 합성 달러 USDf와 수익이 누적되는 sUSDf라는 두 가지 주요 토큰으로 구성된다. 메사리 리서치에 따르면, USDf는 담보 자산의 변동성에 따라 조정된 동적 과담보율(OCR)을 적용해 1달러 가치를 유지하도록 설계되며, 델타 중립 헤징 및 다중 거래소 차익거래 전략을 바탕으로 페그 무결성을 안정적으로 확보한다. 특히, 스테이블코인은 1:1 비율로 민팅되고, 비스테이블코인과 RWA(실물자산 기반 디지털 자산)는 내재 리스크에 따라 가변 담보율이 적용된다.
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