기업 비트코인 보유 80% 손실 구간…기관·ETF 순매수는 급증

비트코인(BTC)을 재무자산으로 보유한 기업들의 약 80%가 현재 ‘미실현 손실’ 상태에 있는 것으로 나타났다. 다만 기관 매수세가 다시 확대되는 흐름이 포착되면서 시장에서는 이를 경고 신호가 아닌 ‘역발상 매수 구간’으로 볼 수 있다는 해석도 나온다.

기업 비트코인 보유 평균단가 9만 달러…80% 손실 구간

캐프리올 인베스트먼츠 창립자 찰스 에드워즈(Charles Edwards)는 3월 10일 엑스(X)를 통해 기업 비트코인 재무 보유 데이터를 공개하며 “현재 기업 보유자의 약 80%가 손실 상태에 있다”고 밝혔다.

분석에 따르면 기업들이 보유한 비트코인(BTC)의 단순 평균 매입 단가는 약 9만 달러 수준으로 집계됐다. 현재 비트코인 가격이 약 7만1000달러(약 1억467만 원) 부근에서 거래되는 점을 감안하면 대부분의 기업이 평균 매입가보다 낮은 구간에 머물러 있는 셈이다.

보유 규모를 반영한 가중 평균 기준 매입 단가는 약 8만1000달러로 나타났다. 대규모 보유 기업들이 상대적으로 더 낮은 가격대에서 매수했기 때문이다. 그럼에도 현재 비트코인 가격은 이보다도 아래에 위치한다.

에드워즈는 “현재 기준으로 거의 모든 기업 비트코인 재무 포지션이 손실 상태”라며 “만약 2026년 시장 흐름이 2022년과 유사하다면 손실이 더 확대될 가능성도 있다”고 말했다. 그는 이어 “비트코인에는 ‘무료 수익률’이 존재하지 않는다”고 덧붙였다.

기관·ETF도 평균 매입가 아래…그러나 매수세 급증

기업뿐 아니라 기관과 상장지수펀드(ETF) 투자자도 대체로 손실 영역에 있는 것으로 분석됐다. 기관 투자자의 평균 비트코인 매입 가격은 약 7만8000달러 수준으로 추정된다.

하지만 눈에 띄는 변화도 포착됐다. 에드워즈는 같은 분석에서 “기업 재무와 ETF의 순매수 흐름이 하루 사이 200% 급증했다”고 밝혔다.

그는 “마지막으로 이 수치가 이 정도까지 높았을 때 비트코인 가격은 9만 달러 수준이었다”며 “전쟁 등 불확실성이 커진 상황에서도 나타난 매우 긍정적인 신호”라고 평가했다.

시장에서는 기관 수요가 가격 하락 국면에서도 유지되고 있다는 점에 주목하고 있다.

스트레티지, 1만7994 BTC 추가 매수…총 73만 BTC 보유

대표적인 기업 비트코인 보유 기업인 스트레티지(Strategy)는 최근 평균 약 7만1000달러에 1만7994 BTC를 추가 매수했다고 발표했다.

이로써 회사의 총 비트코인 보유량은 73만8731 BTC로 늘었다. 총 매입 금액은 약 560억 달러에 달하며, 현재 시세 기준 약 60억 달러 규모의 미실현 손실 상태로 평가된다.

또한 스트레티지의 영구 우선주 거래량은 3월 9일 약 2억9900만 달러로 2026년 최고치를 기록했다. 비트코인 트레저리스 분석에 따르면 이 자금 규모는 약 1360 BTC 추가 매수에 해당한다.

거래소 보유량 2019년 수준…기관 축적 여전히 진행

비트코인 공급 측면에서도 기관 축적 흐름은 계속되고 있다. 온체인 분석가 다크포스트(Darkfost)는 중앙화 거래소의 비트코인 보유량이 2019년 이후 최저 수준으로 감소했다고 분석했다.

현물 ETF는 2024년 1월 출시 이후 약 130만 BTC를 흡수한 것으로 집계된다. 여기에 기업 재무 보유 기업들이 약 110만 BTC를 보유하고 있어 전체 공급량의 약 5%가 기업 금고에 들어가 있는 상태다.

한편 비트코인(BTC)은 기사 작성 시점 기준 약 7만1000달러에서 거래되며 24시간 기준 약 4% 상승했다. 최근 일주일 동안 6.4%, 2주 기준으로는 12% 이상 상승했지만 여전히 2025년 10월 기록한 사상 최고가 대비 약 44% 낮은 수준에 머물러 있다.

시장에서는 대다수 기업과 기관이 손실 구간에 있다는 점과 동시에 매수세가 확대되고 있다는 점이 향후 비트코인 가격 흐름의 중요한 변수로 작용할 것으로 보고 있다.

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