[스테이블코인 부의 대이동] ② 스테이블코인이 만든 ‘달러의 민간화’ 현상

스테이블코인은 비트코인과도, CBDC와도 다르다. 법정화폐에 고정된 가격을 유지하면서도, 탈중앙화된 생태계에서 실사용 가능한 가장 현실적인 ‘디지털 돈’이다. 『스테이블코인 부의 대이동』은 스테이블코인이 왜 미래 금융의 핵심이 될 수밖에 없는지를 경제·정책·기술의 관점에서 정리한 역작이다. 토큰포스트 북클럽은 이 책을 통해 앞으로의 화폐 경쟁 구도에서 스테이블코인이 어떤 자리를 차지할 것인지 5편에 걸쳐 차근차근 풀어가고자 한다. [편집자주]

스테이블코인은 미국 달러의 가치를 따라가면서도, 중앙은행이나 정부의 통제를 받지 않는다. 『스테이블코인 부의 대이동』은 이 지점을 “달러의 민간화”로 정의한다. 즉, 달러는 여전히 달러이지만, 그 신뢰와 유통을 책임지는 주체는 더 이상 국가가 아니게 된 것이다.

법정화폐와 전혀 다른 스테이블코인의 작동 방식

스테이블코인은 일반적인 법정화폐처럼 정부가 법으로 사용을 강제하거나, 시중은행 시스템을 통해 흐르지 않는다. 그 대신 민간 기업이 암호화폐 지갑, 블록체인 네트워크, 스마트 계약 등을 통해 발행하고 유통한다. 대표적인 발행사인 테더(USDT)와 서클(USDC)은 고객이 송금한 달러를 미국 국채에 투자하고, 그 수익 일부로 기업 운영과 이자를 감당한다. 이는 민간 기업이 자산을 담보로 ‘달러 유사 자산’을 창출하는 구조다.

중앙은행도 따라오지 못한 ‘달러의 실사용력’

스테이블코인은 전통 금융 시스템이 제공하지 못한 기능을 블록체인 위에서 구현했다.

• 24시간 365일 거래 가능

• 국경 없는 송금

• 은행 없이 자산 보유 및 이동 가능

이러한 특성은 특히 금융 인프라가 부족한 신흥국과 암호화폐 중심 경제권에서 폭발적인 수요를 일으키고 있다. 책은 이를 ‘달러가 더 이상 국경 안에 갇혀 있지 않다’는 신호로 해석한다.

‘신뢰’의 주체가 바뀌고 있다

기존의 달러는 미국 정부와 연준(Fed)을 중심으로 신뢰를 얻었다. 그러나 스테이블코인은 민간 발행사, 감시기관, 온체인 감사 시스템 등이 신뢰의 근간을 구성한다.

서클은 모든 준비금 내역을 외부 감사기관을 통해 투명하게 공개하고 있으며, 테더는 규제 당국과의 갈등에도 불구하고 실사용 데이터를 기반으로 신뢰를 유지하고 있다.

결국 달러의 신뢰는 국가 → 알고리즘과 회계 → 시장 참여자 신뢰라는 새로운 메커니즘으로 전환 중이다.

기존 금융은 왜 스테이블코인을 따라가지 못하는가

은행 시스템은 규제를 기반으로 움직이며, 고객 식별(KYC), 자금세탁방지(AML), 중앙 서버 기반 구조에 갇혀 있다.

반면 스테이블코인은 코드 기반 프로토콜, 자동화된 이체, 국경 없는 운영이라는 새로운 금융 UX를 제공한다.

『스테이블코인 부의 대이동』은 이를 두고 말한다.

“스테이블코인은 법과 신뢰에 기반한 금융을, 코드와 시장에 기반한 금융으로 바꾸고 있다.”

마무리 – 돈은 ‘누가 찍느냐’보다 ‘어디서 쓰이느냐’가 중요하다

스테이블코인은 아직 법정통화가 아니다. 그러나 전 세계 수억 명이 실제로 사용하고 있으며, 그 수요와 수익 구조는 기존 통화와 경쟁 구도를 형성하고 있다.

『스테이블코인 부의 대이동』은 이것이 단순한 기술 혁신이 아니라, ‘화폐의 역할’에 대한 근본적 재정의라고 강조한다.

📖 다음 연재에서는 왜 한국에서는 스테이블코인이 제대로 작동하지 못하고 있는지, 그리고 원화 기반 디지털 자산이 부재한 이유를 분석한다.

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