연준 리더십 교체·빅테크 실적 부진에 위험자산 '경고등'…비트코인 반등에도 투자심리 위축

에이엠매니지먼트(AM Management)는 최근 발표한 주간 보고서를 통해 연방준비제도의 리더십 변화와 빅테크 실적 발표가 시장 전반의 위험 자산 흐름에 결정적인 영향을 미치고 있다고 진단했다. 특히 비트코인(BTC)은 주말 유동성 공백 기간 중 급락세를 보이며 약세 분위기를 형성, 이후 반등에도 불구하고 전반적인 투자심리는 여전히 위축된 상태로 평가됐다.

이번 보고서에 따르면, 미 연방공개시장위원회(FOMC)는 기준금리를 3.50~3.75% 수준으로 동결했다. 이 같은 결과는 시장에 어느 정도 선반영됐으나, 이후 제롬 파월 의장의 발언과 케빈 워시 전 연준 이사의 차기 의장 후보 지명은 추가 불확실성을 야기하며 시장 반응을 더욱 민감하게 만들었다. 워시는 과거 매파적 성향으로 알려져 있으며, 그의 재등장은 금리 인하 기대와 상충하는 요인으로 작용하고 있다. AM Management는 이를 시장이 방향성을 잃고 관망세로 돌아서는 원인 중 하나로 분석했다.

보고서는 또한 최근 마이크로소프트를 비롯한 주요 빅테크 기업들의 실적 부진이 기술주에 대한 신뢰를 훼손하고, 암호화폐 등 다른 위험 자산에도 연쇄적인 조정 압력을 가하고 있다고 지적했다. 비트코인의 경우 $76,000 지지선 붕괴 이후 대규모 파생 청산이 발생했고, 이는 테더(USDT) 도미넌스 상승과 함께 위험 회피 수요가 여전히 시장 내 유효함을 방증한다고 설명했다.

이더리움(ETH) 도미넌스 또한 큰 폭으로 하락하면서 알트코인 전반의 약세 흐름이 가속화되고 있다. 전체 암호화폐 시가총액은 전주 대비 11% 이상 급감했으며, 이는 최근 투자자들이 고위험 자산에 대해 점차 조심스러운 태도를 보이고 있음을 보여준다.

한편, CME 선물 시장 데이터를 보면, 기관 투자자는 여전히 제한적인 순롱(Long) 포지션을 유지하고 있는 반면, 레버리지 펀드는 가격 하락에 베팅하며 대규모의 순숏(Short) 포지션을 고수하고 있는 것으로 나타났다. 이 같은 포지셔닝은 단기적인 가격 반등이 나타난다 하더라도 구조적인 추세 전환을 의미하긴 어렵다는 분석이다. AM Management의 데이터에 따르면, 현재 ETF 자금 유입도 뚜렷하지 않으며 확신이 결여된 흐름이 이어지고 있다.

다음 주 예정된 미국의 ISM 제조업지수, JOLTs 고용지표, 비농업 고용보고서와 유럽중앙은행(ECB)의 금리 결정, 또한 이와 동시에 공개될 애플, 아마존, AMD 등의 실적 발표는 국내외 금융시장에 다시금 방향성을 제공할 주요 변수로 작용할 전망이다. 암호화폐 시장 내에서도 Ethena, Berachain, Hyperliquid 등 주요 프로젝트의 토큰 언락 및 로드맵 업데이트 일정이 예정돼 있어 일부 알트코인의 높은 변동성을 예상할 수 있다.

종합적으로 이번 보고서는 시장이 현재 정책에 대한 불확실성과 실적에 대한 우려라는 이중 압박 속에서 투자자들이 뚜렷한 방향성을 갖기보다는 변동성 중심의 국면을 수용하고 있음을 시사한다. AM Management는 당분간은 보수적인 대응과 철저한 리스크 관리가 필요하다는 점을 강조하며, 특히 비트코인이 $89,300~$93,000 구간을 회복하지 못할 경우 하락 추세가 이어질 수 있다고 경고했다.