중동 확전 우려에 ‘리스크 오프’ 확산…AI “알트·밈코인 먼저 무너지고 비트코인 회복력”

중동을 둘러싼 지정학적 긴장이 주말 사이 급격히 고조되면서 글로벌 금융시장과 가상자산 시장에도 ‘리스크 오프’ 경계감이 빠르게 번지고 있다. 미국과 이스라엘이 이란을 상대로 상호 공격에 나섰고, 이 여파가 역내는 물론 유럽까지 확전 가능성을 키우며 시장 불확실성을 단숨에 끌어올렸다는 평가다.

전황은 빠르게 격화됐다. 군사 작전은 다수의 표적을 타격했고, 결과적으로 이란 최고지도자 알리 하메네이(Ali Khamenei)가 사망한 것으로 전해졌다. 이란은 아랍에미리트(UAE), 바레인, 카타르, 사우디아라비아 등 역내 여러 국가를 상대로 보복에 나섰다. 트럼프 대통령은 전쟁이 최대 4주까지 이어질 수 있다고 경고했으며, 프랑스·독일·영국 등 유럽 주요국도 ‘자국의 이익을 방어’할 수 있다며 개입 가능성을 시사했다.

시장에서는 이번 사태가 단기간 충돌로 끝나지 않고, 더 큰 전면전으로 번질 경우 글로벌 위험자산 전반에 ‘유동성 충격’이 발생할 수 있다고 본다. 원·달러 환율은 1달러당 1467.50원 수준에서 움직이고 있지만, 전쟁 리스크가 장기화되면 달러 강세와 변동성 확대가 동반될 수 있다는 관측도 나온다.

AI 챗봇들이 본 ‘전면전’ 시나리오…가장 취약한 코인은

복수의 AI 기반 챗봇들은 ‘세계적 규모의 전쟁’이 벌어질 경우 가상자산 시장이 예외 없이 급락 압력을 받을 것으로 내다봤다. 공통된 전제는 명확하다. 전면전은 단순한 악재가 아니라 시장 전체를 얼어붙게 만드는 ‘시스템성 유동성 쇼크’로 이어질 가능성이 높고, 이런 구간에서는 주식·크레딧·가상자산이 함께 매도되는 경향이 강하다는 것이다.

오픈AI의 챗GPT는 특히 소형 알트코인(시가총액이 작고 거래가 얇은 종목)의 급락 가능성을 가장 크게 봤다. 유동성이 얇고 실제 매수 주체가 제한적인 데다 개인투자자 비중이 높아 공포가 커질수록 매도만 쌓일 수 있다는 이유다. 챗GPT는 시가총액 1억달러 미만이면서 실사용 근거가 약한 프로젝트의 경우, 전면전 환경에서는 최대 90% 수준의 붕괴도 가능하다고 경고했다.

밈코인 역시 “진짜 피난처 자산을 찾는 국면에서는 투기 수요가 가장 먼저 증발한다”는 평가가 우세했다. 챗GPT는 도그위프헷(WIF), 봉크(BONK), 플로키(FLOKI) 등 대표 밈코인이 투자심리 의존도가 높고 변동성이 큰 만큼, 매수 호가가 급격히 비면서 단기간에 급락할 수 있다고 봤다. 구글의 제미나이(Gemini)도 비슷한 결론을 내렸다. 대규모 패닉셀이 발생하면 중·소형 알트코인과 밈코인에서 ‘사려는 사람 자체가 사라지는’ 구간이 열릴 수 있다는 주장이다.

퍼플렉시티(Perplexity)는 밈코인 중에서도 시가총액 상위권에 속한 도지코인(DOGE)과 시바이누(SHIB)를 특정해, ‘리스크 오프’ 심리에 대한 민감도와 본질 가치(펀더멘털) 기반의 수요가 약하다는 점을 들어 충격이 집중될 가능성을 제기했다.

스테이블코인도 안전지대일까…‘달러 연동’이 약점 될 수 있다는 주장

엑스(X)에 통합된 그록(Grok)은 다른 관점에서 스테이블코인을 위험 요인으로 지목했다. 테더의 USDT, 서클의 USDC처럼 달러에 1:1로 연동(페그)된 구조는 평시에는 가격 안정장치로 작동하지만, 전면전이 촉발하는 인플레이션 급등, 국채·은행 시스템 경색, 지급결제 중단 같은 ‘금융 인프라 리스크’가 현실화되면 준비자산의 접근성이 떨어지거나 가치가 흔들리며 페그가 깨질 수 있다는 논리다. 그록은 극단적 시나리오에서 스테이블코인이 ‘붕괴하는 달러에 대한 디지털 채권(IOU)’처럼 취급될 수 있다고 경고했다.

다만 시장에서는 스테이블코인 리스크가 현실화되려면 금융 시스템 붕괴에 준하는 조건이 필요하다는 반론도 만만치 않다. 실제로는 단기적으로 거래소 내 달러 수요가 급증하면서 스테이블코인 거래량이 튀고, 온체인 상에서 프리미엄·디스카운트가 일시 발생하는 정도에 그칠 가능성도 함께 거론된다.

비트코인(BTC)은 ‘최후의 보루’인가…초기 급락 후 회복 가능성

흥미로운 대목은 네 개 챗봇이 모두 비트코인(BTC)에 대해서는 “초기에는 크게 흔들리겠지만, 가상자산 내에서는 가장 회복력이 높다”는 데 의견을 모았다는 점이다. 전면전이 현실화되면 투자자들이 현금화에 나서며 비트코인도 위험자산과 함께 급락할 가능성이 높지만, 이후 통화가치 불안이나 대규모 재정지출, 유동성 공급 확대가 뒤따를 경우 ‘디지털 금’ 내러티브가 재점화되며 반등 속도는 알트코인보다 빠를 수 있다는 전망이다.

챗GPT 역시 “투자자들이 유동성을 확보하려 달리면 BTC도 급락하겠지만, 전쟁이 통화 불안정이나 공격적인 통화 발행으로 이어질 경우 분산성과 희소성 서사가 다시 힘을 얻으며 대부분 알트코인보다 빠르게 회복할 수 있다”고 봤다.

결국 관건은 ‘확전의 범위’와 ‘유동성의 방향’이다. 중동발 충돌이 지역 분쟁으로 제한되면 시장은 빠르게 안정을 되찾을 수 있지만, 유럽 주요국까지 연쇄 개입하며 전선이 확대될 경우 위험자산 전반의 변동성은 불가피하다. 가상자산 시장에서도 소형 알트코인과 밈코인처럼 유동성이 얇은 영역이 먼저 흔들릴 가능성이 크고, 비트코인(BTC)은 충격 이후 회복 국면에서 상대적 강세를 보일지 여부가 다음 국면의 핵심 변수로 떠오르고 있다.

◆ “리스크 오프 국면, 살아남는 기준은 ‘유동성’과 ‘구조’를 읽는 실력”

전면전 우려가 커질수록 시장은 한 번에 ‘현금화(Deleveraging)’로 쏠리며, 유동성이 얇은 소형 알트·밈코인부터 매수 호가가 증발하는 구간이 열릴 수 있습니다. 이때 필요한 건 감이 아니라, 무엇이 먼저 무너지고(유동성), 무엇이 끝까지 버티는지(펀더멘털)를 구분하는 프레임입니다.

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