증권업계, 레버리지 상장지수펀드 투자 규제 강화 움직임

증권업계가 단일종목 레버리지 상장지수펀드 투자 위험이 커졌다고 판단하고 기본 예탁금을 높이는 방안과 리밸런싱 거래 분산 등 자율적인 투자자 보호 조치를 추진하기로 했다.

금융투자협회와 10개 주요 증권사 대표는 14일 서울 영등포구 여의도 금투센터에서 긴급회의를 열어 관련 대책을 논의했다. 단일종목 레버리지 상장지수펀드는 특정 종목의 하루 수익률을 몇 배로 추종하도록 설계된 상품이라 적은 돈으로도 큰 수익을 기대할 수 있지만, 반대로 손실도 빠르게 불어날 수 있다. 특히 주가가 뚜렷한 방향 없이 오르내리는 횡보장에서는 하루 단위 수익률을 반복해서 추종하는 구조 때문에 투자자가 예상보다 큰 손해를 볼 수 있다는 점이 문제로 지적돼 왔다.

업계는 이런 위험을 줄이기 위해 현재 1천만원인 기본 예탁금을 상향하는 방안을 검토하기로 했다. 기본 예탁금은 일정 수준 이상의 자금을 미리 맡겨야 해당 상품 거래가 가능하도록 하는 장치로, 무리한 고위험 투자를 걸러내는 역할을 한다. 다만 이날 회의에서는 인상 폭이나 시행 시기 같은 세부안까지 정해지지는 않았다. 업계는 증권사마다 고객 구성과 투자 성향이 다른 만큼 각 회사가 적정 수준을 검토한 뒤 다시 논의하기로 했다.

시장 변동성을 낮추는 방안도 함께 거론됐다. 단일종목 레버리지 상장지수펀드는 매일 장 마감 무렵 보유 비중을 다시 맞추는 리밸런싱 거래가 필요한데, 이 주문이 종가에 몰리면 기초자산인 개별 주식의 가격 변동을 키울 수 있다. 자본시장연구원은 단일종목 레버리지 상장지수펀드 출시 이후 하루 리밸런싱에 필요한 주식 거래 규모를 약 7천억원에서 2조1천억원으로 추정했다. 업계는 거래 시점을 분산하고 유동성공급자(LP·매수와 매도 호가를 지속적으로 제시해 시장 거래를 원활하게 하는 주체)의 시장 안정 기능을 강화하는 방향을 검토하고 있다.

투자자 안내 방식도 한층 촘촘해질 전망이다. 업계는 상품 출시 이후 예상보다 수요가 빠르게 늘어난 점을 감안해 투자자의 연령, 보유자산 등을 고려한 맞춤형 위험 경고를 강화하고, 상품 구조와 손실 가능성을 충분히 이해한 뒤 투자할 수 있도록 교육도 확대하기로 했다. 금융투자협회와 증권업계는 앞으로 단일종목 레버리지 상장지수펀드의 거래 동향과 투자 행태를 계속 점검하면서 정부의 추가 조치에도 협조할 방침이다. 이 같은 흐름은 고위험 금융상품에 대한 시장 자율규제가 한층 강화되는 방향으로 이어질 가능성이 크다.