바이낸스, 하루 만에 시장 점유율 회복

카이코 리서치(Kaiko Research)

2026.11.09 13:47:10

토마스 프로브스트 (Thomas Probst)
2026년 11월 5일

바이낸스는 암호화폐 시장의 핵심 축이다. 바이낸스 지갑 해킹이 빠르게 시장 전반에 영향을 미친 이유다. 10월 29일 저녁, 해커들이 바이낸스의 핫월렛에서 자금을 탈취했다. 바이낸스는 피해 규모가 약 63억달러이며, 이 가운데 약 30억달러가 동결됐다고 밝혔다. 피해액은 기존 암호화폐 도난 사건 중 최대 규모였던 2025년 2월 바이비트 해킹 당시의 15억달러보다 약 4배 크다. 바이낸스는 이용자 자금이 안전하며 해킹 손실을 전액 보전하겠다고 밝혔다. 보안 점검 중에는 입출금을 일시 중단했다. 바이낸스는 주요 거래소 현물 거래량의 약 30%를 처리하는 최대 거래소인 만큼, 이번 사건은 시장 전체의 회복력을 시험하는 계기가 됐다.

해킹 이후 바이낸스와 코인베이스의 1% 시장 심도가 모두 약 30% 감소했다.

바이낸스가 출금을 중단하면서 현물시장 점유율은 27%에서 19%로 하락했다가 28%로 회복됐다.

BTC 무기한 선물 미결제약정은 해킹 이후 약 7% 증가했다.

모든 거래소로 확산된 충격

충격이 확산되는 첫 징후는 거래 활동에서 나타났다. 주요 ETH 핫월렛의 자금이 탈취된 뒤 한 시간 동안 바이낸스, 코인베이스, 크라켄, 바이비트의 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 현물 거래량은 평소의 7~9배로 급증했고, OKX에서는 거의 17배에 달했다. 바이낸스가 해킹 사실을 확인한 UTC 기준 자정 직후에는 두 번째 급증세가 나타나 대부분의 거래소에서 거래량이 다시 평소의 약 8배에 이르렀다. 거래는 10월 30일 내내 활발하게 이어진 뒤 점차 평소 수준으로 돌아갔다.

가격도 일제히 하락했다. 바이낸스의 자체 토큰인 BNB는 가장 먼저, 가장 큰 타격을 받아 한 시간 만에 약 8% 하락했다. BTC와 ETH는 상대적으로 완만하게 하락하다가 바이낸스의 해킹 확인 이후 추가로 떨어졌다. 10월 30일 새벽 저점 기준으로 BTC는 약 5%, ETH는 거의 7% 하락했다. 이후 세 자산 모두 낙폭을 일부 만회했으며, BTC는 오전까지 하락률을 약 3%로 줄였다.

탈취 규모가 바이비트 해킹의 4배에 달했지만 시장 반응의 크기는 비슷했다. BTC는 6시간 만에 약 5% 하락해 바이비트 해킹 이후와 비슷한 낙폭을 기록했다. ETH 하락률은 약 6%로, 바이비트 당시의 7%보다 작았다. 다만 이번에는 첫 한 시간의 하락세가 더 가팔랐다. BTC는 2.5% 하락한 반면, 바이비트 해킹 당시에는 1% 미만 하락했다. 가장 큰 차이는 하락세의 지속 시간이다. 해킹 24시간 뒤에도 BTC는 약 5% 하락한 수준에 머물렀다. 바이비트 해킹 당시 같은 시점의 하락률은 3% 미만이었다. 반면 ETH는 두 사건 모두 하루가 지난 시점에 비슷한 수준을 보였다.

동시에 시장 전반의 유동성도 줄었다. 해킹 직후 몇 시간 동안 바이낸스의 BTC와 ETH 평균 1% 시장 심도는 전주 대비 각각 28%, 33% 감소했다. 해킹 피해를 입지 않은 코인베이스에서도 각각 30%, 33% 줄어 거의 같은 감소율을 보였다. 크라켄에서는 두 자산 모두 약 14%, 바이비트에서는 BTC가 16%, ETH가 27% 감소해 상대적으로 감소폭이 작았다. 마켓메이커들이 시장 전반에서 유동성 공급을 줄이면서 충격은 피해 거래소에만 국한되지 않았다.

출금 중단 기간 바이낸스에서 다른 거래소로 이동한 거래

출금 중단의 영향이 컸던 이유는 바이낸스가 시장에서 차지하는 비중에 있다. 2026년 들어 바이낸스는 카이코 공식 거래소 순위에 포함된 거래소들의 월간 현물 거래량 가운데 26~31%를 차지했다. 10월에는 31%를 기록하며 다른 거래소를 크게 앞섰다.

자금이 묶인 동안 바이낸스의 입지는 약화됐다. 해킹 당일인 10월 29일 29%였던 바이낸스의 일일 현물 거래량 점유율은 10월 30일 22%, 10월 31일 19%로 떨어졌다. 해킹 이전 평균인 27%를 크게 밑돈 수치다. 10월 30일에는 시장 전반의 거래량이 급증했다가 주말 동안 대체로 감소했다. 이 과정에서 바이낸스의 거래량은 다른 거래소보다 적게 늘고 더 크게 줄었다.

유동성도 같은 흐름을 보였다. 다른 거래소의 호가창이 더 빠르게 회복되면서 충격은 점차 바이낸스에 집중됐다. 출금 중단 기간 전체를 기준으로 바이낸스의 BTC 시장 심도는 해킹 이전보다 평균 29% 낮았다. 이는 조사 대상 거래소 중 가장 큰 감소폭으로, 크라켄, 바이비트, 코인베이스의 감소율은 2~14%였다. ETH의 감소폭은 거래소 간에 비교적 고르게 나타났다. 바이낸스에서는 23%, 바이비트와 코인베이스에서는 약 20% 감소한 반면, 크라켄은 거의 영향을 받지 않았다.

이 과정에서 현물 호가창의 매수·매도 불균형도 커졌다. 10월 30일 주요 거래소의 BTC 1% 시장 심도에서 매수 주문이 차지한 비중은 62%, 매도 주문은 38%였다. 앞선 몇 주 동안은 두 비중이 대체로 비슷했다. 이는 매수 주문이 늘어서가 아니라 호가창에서 매도 주문이 빠져나간 결과다. 입금이 중단되면서 매도자들은 바이낸스에 새로운 코인을 입금할 수 없었고, 마켓메이커들은 통상 이런 충격이 발생하면 위험 노출을 줄인다.

출금 재개와 포지션 조정

바이낸스는 UTC 기준 11월 1일 오전 6시부터 출금을 단계적으로 재개했다. 이후 9시간 30분 동안 약 36억4000만달러가 순유출됐으며, 이는 운용자산의 2.1%에 해당한다고 밝혔다. 바이낸스의 현물 거래량 점유율은 11월 1일 21%에서 11월 2일 약 28%로 빠르게 회복하며 해킹 이전 수준으로 돌아왔다. 이용자들이 출금을 전후해 자산을 거래하거나 전환하는 만큼, 거래 활동의 일부는 해킹 자체와 관련됐을 수 있다. 따라서 지속적인 영향을 평가하려면 며칠간의 데이터가 더 필요하다. 참고로 바이비트의 BTC 시장 심도는 2025년 2월 해킹 이후 30일 이내에 완전히 회복됐다. 사건 규모를 고려하면 비교적 빠른 회복이었다.

유동성 회복은 더디다. 출금 재개 이후 바이낸스의 BTC 1% 시장 심도는 해킹 이전보다 평균 23%, ETH 시장 심도는 13% 낮은 수준이다. 다른 거래소의 호가창도 해킹 이전보다 얇은 상태다. 코인베이스의 경우 BTC 시장 심도가 약 18% 낮다. 다만 주요 거래소 전반에서 매수·매도 주문 비중은 다시 51 대 49에 가까워져, 출금 중단 기간에 나타났던 불균형은 해소된 것으로 보인다.

한편 파생상품 트레이더들의 거래는 위축되지 않았다. 바이낸스, OKX, 바이비트의 BTC 무기한 선물 미결제약정은 해킹 이후 증가해 해킹 이전보다 약 7% 높은 수준이다. 펀딩비율도 연율 환산 기준 약 9~10%를 유지하며 해킹 전 2주간의 평균인 약 7%를 웃돌았다. 트레이더들이 계속 비용을 지불하며 레버리지 롱 포지션을 유지한다는 것은 충격에도 상승 쪽에 무게를 두고 있음을 보여준다. ETH 포지션은 더 신중한 양상을 보였다. 출금 중단 기간에는 해킹의 중심에 있었던 자산인 ETH의 숏 포지션을 유지하기 위해 트레이더들이 비용을 지불하면서 펀딩비율이 연율 환산 기준 약 -10%로 떨어졌다. 이후 미국 중간선거를 앞두고 다시 소폭 플러스로 전환됐다.

결론

이번 사건은 바이낸스가 시장에서 얼마나 핵심적인 위치를 차지하게 됐는지 보여준다. 단일 거래소의 해킹이 코인베이스부터 OKX까지 모든 주요 거래소의 거래량, 가격, 유동성을 움직였다. 탈취 규모는 바이비트 해킹의 4배였지만 시장 반응은 그때와 비슷했다. 지금까지 바이낸스 자체의 거래 활동에 미친 영향은 일시적인 것으로 보인다. 자금이 묶인 동안 현물 거래 점유율이 하락했지만, 출금 재개 하루 만에 해킹 이전 수준으로 돌아왔다.

아직 회복이 완료된 것은 아니다. 바이낸스의 호가창은 해킹 이전보다 여전히 얇고, BTC 가격은 바이비트 해킹 때보다 더디게 회복되고 있다. ETH 트레이더들도 이제 막 중립적인 포지션으로 돌아오고 있다. 바이비트의 BTC 시장 심도가 해킹 한 달 만에 이전 수준을 회복했다는 점은 향후 흐름을 판단할 비교 기준이 된다. 자금 이동이 다시 자유로워진 만큼, 바이낸스가 같은 회복 경로를 따를지는 마켓메이커들이 얼마나 빠르게 호가창을 다시 채우느냐에 달려 있다.

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