15 Jan, 2026

점퍼 익스체인지(Jumper Exchange)는 누적 브리지 볼륨 202억 달러와 DEX 스왑 볼륨 107억 달러를 라우팅한 LI.FI의 라우팅 인프라 위에 구축된 자본 이동, 배치 및 관리를 가능하게 하는 스마트 머니 앱이다. 현재 점퍼는 20개 이상의 브리지를 집계하고 60개 이상의 체인을 연결하며 단일 인터페이스에서 20개 이상의 DEX와 애그리게이터를 지원하는 실행 레일이다.

점퍼의 새로운 제품군은 자본이 단순히 이동하는 것이 아니라 멀티체인 수익에 배치되는 크로스체인 수익 커맨드 센터로 자리매김하는 것을 목표로 한다. 발견을 위한 점퍼 언(Jumper Earn)과 포지션 관리를 위한 점퍼 포트폴리오(Jumper Portfolio)라는 2개의 제품이 도입되고 있다. 충분한 유통을 보유한 스왑 애그리게이터가 멀티체인 자본의 배치 및 지속적인 관리를 소유함으로써 유지되는 흐름으로 전환될 수 있다는 것이 핵심 논지다.

이 관점 보고서는 크로스체인 거래를 자주 실행하거나 이미 점퍼를 크로스체인 브리징 또는 스왑 도구로 사용하고 있으며 점퍼가 현재의 실행 유틸리티를 넘어 주목할 가치가 있는지 결정하는 자산 배분자를 위해 작성되었다. 이는 언과 포트폴리오를 통해 유통을 제품 레버리지로 전환하는 점퍼의 능력에 의해 결정된다.

핵심 요약

유통이 쐐기다 – 점퍼는 LI.FI의 인프라를 통해 62개 체인에서 약 300억 달러를 라우팅했으며 이는 기회를 위해 브리지하지만 현재는 다른 곳에 배치하는 사용자들의 미개척 수익 유입 경로를 나타낸다.

애그리게이터에서 배분자로의 전환 – 점퍼는 단순히 이동 단계가 아닌 발견에서 실행, 관리에 이르는 전체 자본 워크플로우를 소유하는 것을 목표로 한다. 언은 개인화된 수익 기회를 표면화하고 포트폴리오는 크로스체인 포지션 관리를 제공한다.

차별화 요소로서의 개인화 – 언은 DeFi 포지션, 토큰 보유량, 체인 활동 및 리스크 프로필 전반에 걸쳐 기회를 필터링한다. 목표는 일반적인 APY 리더보드가 아닌 큐레이션된 제안을 제공하는 것이다.

점퍼 소개

점퍼 익스체인지는 LI.FI로 구동되는 스마트 머니 앱이다. LI.FI는 2021년 5월 베를린에서 필립 젠트너(Philipp Zentner, CEO)와 막스 클렝크(Max Klenk, CTO)가 설립한 크로스체인 라우팅 프로토콜이다. LI.FI는 코인베이스 벤처스(Coinbase Ventures), 드래곤플라이(Dragonfly), 서클(Circle), 1kx를 포함한 후원자들로부터 총 5,200만 달러의 자금을 조달했다. 최근 멀티코인(Multicoin)과 코인펀드(CoinFund)가 주도한 2,900만 달러 규모의 시리즈 A 익스텐션 라운드를 마감했다. 점퍼는 2023년 3월 20개 체인만 지원하며 공개적으로 출시되었으며 이후 단일 거래 크로스체인 스왑을 원하는 사용자를 위한 주요 인터페이스가 되었다. 현재는 이전에 LI.FI의 CMO였던 마르코 유리나(Marko Jurina)가 CEO로 이끌고 있다.

점퍼는 LI.FI 위에 구축된 인터페이스다. LI.FI는 광범위한 블록체인 브리지 및 DEX 애그리게이터 네트워크에 연결되는 백엔드 라우팅 프로토콜이다. 점퍼는 사용자가 지원되는 모든 체인에서 모든 토큰을 다른 토큰으로 스왑할 수 있도록 하는 사용자 친화적인 프론트엔드로, 시스템이 단일 거래 내에서 "스왑 + 브리지 + 스왑"을 시작하여 과거 여러 사용자 작업이었던 것을 하나로 추상화한다.

이는 단일 컨트랙트 호출이 많은 유형의 브리지 및 DEX 통합을 처리할 수 있도록 하는 LI.FI의 모듈식 다이아몬드 아키텍처(EIP-2535 멀티패싯 프록시)를 통해 수행된다. 사용자가 점퍼 거래를 실행하면 LI.FI 다이아몬드 컨트랙트와 상호작용하며, 이는 필요한 각 프로토콜에 대해 적절한 패싯으로 호출을 위임한다(예: 브리징을 위한 스타게이트(Stargate), 스왑을 위한 유니스왑(Uniswap) 등).

2026년 1월 기준, 점퍼의 통합 깊이는 거의 모든 주요 체인에 걸쳐 62개 체인, 23개 브리지, 21개 DEX에 달한다.

출시 이후 디파이라마(DefiLlama)는 점퍼의 브리지 애그리게이터에서 약 202억 달러의 누적 볼륨(2025년 동안 월 10억 달러)이 브리지되었다고 보고한다.

점퍼의 DEX 애그리게이터는 약 107억 달러가 스왑되었다(2025년 동안 월 5억 달러).

멀티체인 수익의 현실

DeFi TVL은 2023년 500억 달러에서 2026년 1월 기준 1,200억 달러 이상으로 증가했으며 100개 이상의 활성 체인이 있다. 이더리움의 DeFi TVL 점유율은 DeFi 여름 전성기의 90% 이상에서 50% 조금 넘는 수준으로 축소되었으며 자본은 아비트럼(Arbitrum), 베이스(Base), 솔라나(Solana), 하이퍼EVM(HyperEVM)과 같은 새로운 체인으로 분산되고 있다.

지난 3년 동안 자금을 조달한 DeFi 프로토콜과 체인의 수가 5배 이상 증가했으며 TVL이 수익이 가장 높은 곳으로 이동하는 크로스체인 활동도 증가하고 있다.

예를 들어 이더리움의 에이브(Aave)에서 USDT 수익은 기본 2.45%를 제공하고 아비트럼은 3.06%를 제공하지만 플라즈마(Plasma)에서는 3.78% + 0.72%의 XPL 보상을 제공한다. 또한 프로토콜과 배치된 전략에 따라 수익은 메이플(Maple)에서 6% 이상 또는 모르포(Morpho) 루프에서 두 자릿수까지 올라갈 수 있다. 스프레드가 존재하는 이유는 대출 수요, 유동성 깊이 및 인센티브 프로그램이 체인마다 다르고 이러한 조건이 지속적으로 변화하기 때문이다.

새로운 체인에서 수익을 쫓는 오늘날의 워크플로우는 실제로 변하지 않았다. 수익 파머는 여전히 다음을 수행해야 한다:

1. X 또는 수익 사이트를 통해 기회를 발견한다.

2. 전용 브리지 UI를 사용한 다음 대상 체인의 DEX를 사용하여 대상 체인 또는 자산으로 브리지/스왑한다.

3. 수익 프로토콜 자체 UI에 자본을 예치한다.

4. 단일 뷰에서 다른 체인의 포지션과 함께 표시되지 않으므로 타사 포트폴리오 트래커를 사용하여 포지션을 모니터링한다.

5. 여러 UI에 걸쳐 단계를 역순으로 반복하여 리밸런싱하거나 종료한다.

이러한 단계 각각은 시간, 노력 및 리스크 측면에서 사용자에게 부담이므로 사용자는 1개 생태계에 머물거나 운영 오버헤드가 너무 높기 때문에 차선의 수익을 받아들인다. 자동화된 볼트가 체인 내에서 이를 부분적으로 해결했다. 연(Yearn)은 2020년에 자동 복리를 개척했고 비피(Beefy)는 이를 여러 L1과 L2로 확장했다. 그러나 이러한 볼트는 사용자가 배치할 위치를 선택한 후 최적화한다. "어떤 체인?", "어떤 프로토콜?", "어떤 기회?"라는 사전 질문에는 답하지 않는다.

명확한 것은 현재 상태의 워크플로우에 많은 마찰 지점이 있어 이탈을 초래한다는 점이다. 점퍼의 베팅은 통합된 워크플로우인 발견 > 스왑/브리지 > 배치 > 모니터링이 단일 통합 UI에서 속도와 실행 단순성을 중시하는 사용자를 끌어들일 것이라는 점이다.

LI.FI는 애그리게이터 시장 점유율에서 50% 미만에서 현재 80% 이상으로 성장하며 제품 시장 적합성을 입증했다.

스마트 머니가 움직이는 곳

점퍼의 일일 약 3,000만 달러의 자산 흐름은 현재 활용되지 않고 있는 중요한 수익 기회를 나타낸다. 오늘날 사용자는 자산이 브리지된 후 수익 농장을 별도로 발견하고 예치해야 한다. 이 단계는 점퍼 외부에서 발생한다. 이 워크플로우를 종단 간으로 소유하면 더 높은 금리, 유동성 인센티브 또는 파밍 프로그램을 위해 브리지하는 수익 추구 자본을 포착한다.

언은 개인화된 수익 기회를 표면화하고 예치를 실행하며 포트폴리오는 포지션 모니터링을 위한 통합 커맨드 센터를 제공한다. 함께 점퍼를 순수한 실행 도구에서 스마트 머니가 움직이는 수익 최적화 플랫폼으로 전환하여 참여를 심화하고 마찰을 줄이면서 잠재적으로 더 나은 결과를 제공한다.

점퍼 언: 개인화된 수익 발견

점퍼 언은 원클릭 실행과 함께 개인화된 수익 발견을 추가하여 전통적인 수익 애그리게이터 이상이 되는 것을 목표로 한다. 발견 단계는 지갑 보유량과 활동을 기반으로 제안을 맞춤화한다:

• 주로 USDC와 ETH를 보유한 지갑은 스테이블코인 대출 및 ETH 스테이킹 기회가 우선순위로 표시될 수 있다.

• 아비트럼에서 파밍 이력이 있는 사용자는 해당 체인의 새로운 프로그램이 강조 표시될 수 있다.

목표는 수백 개의 풀로 사용자를 압도하는 수익 애그리게이터의 함정을 피하는 것이다. 대신 언의 개인화 엔진은 DeFi 포지션(사용된 프로토콜), 토큰 보유량(지갑의 자산), 체인 활동(자주 방문하는 네트워크), 리스크 프로필(보수적, 일반 또는 디젠)의 4가지 차원에서 작동한다. "For You" 탭에 표시되는 기회는 이러한 신호의 교차점을 나타내며 일반 APY 리더보드를 제공하는 대신 사용자의 입증된 리스크 허용 범위 내에서 사용 가능한 최고의 수익을 필터링한다.

출시 시 언은 에이브 및 플루이드(Fluid)를 통한 대출, 리도(Lido) 및 이더파이(EtherFi)를 통한 리퀴드 스테이킹 및 리스테이킹, 모르포, 오일러(Euler), 기어박스(Gearbox), 스파크(Spark) 및 베다(Veda, 이더파이)와 멜로우(Mellow, 리도)의 큐레이션된 볼트를 포함한 블루칩 전략의 큐레이션된 세트를 지원한다. 펜들(Pendle) PT 포지션도 출시 후 첫 2개월 내에 계획되어 있으며 퍼프(perps) LP 토큰도 로드맵에 포함되어 있다. 초기 프로토콜 세트는 더 많은 통합에서 부분적으로 하는 것보다 10개 통합에서 안정적으로 실행하는 것이 더 나은 폭보다 깊이를 우선시한다.

실행도 마찬가지로 중요하다. 점퍼는 LI.FI 컴포저(Composer)로 구동되는 원클릭 잽(Zaps)을 제공하여 스왑(필요한 예치 자산으로), 브리징(필요한 경우), 대상 프로토콜의 컨트랙트 호출을 처리하며 이 모든 것이 백엔드에 숨겨진 단일 거래로 번들된다. 이는 크로스체인 스왑을 가능하게 만든 동일한 다이아몬드 컨트랙트 아키텍처를 활용하여 프로토콜 상호작용으로 확장한다.

점퍼 포트폴리오: 올인원 관리 UI

언이 사용자에게 발견 및 실행을 제공하는 반면 포트폴리오는 실행 후 관리 및 모니터링을 제공한다.

문제는 익숙하다. 사용자가 언에서 여러 체인에 걸쳐 자본을 배치한다: 옵티미즘(Optimism)에서 스테이블코인 대출, 아비트럼에서 LP 파밍, 베이스에서 스테이킹. 일주일 후 수익이 변경되고 사용자가 리밸런싱하려고 한다. 포트폴리오가 없으면 별도 대시보드(디뱅크(Debank), 재퍼(Zapper))에서 각 포지션을 확인하고 각 프로토콜의 기본 UI로 이동하여 인출 및 예치를 수동으로 실행하고 체인 간 브리지해야 한다. 언이 진입 시 제거한 마찰이 종료 시 돌아온다.

점퍼 포트폴리오는 디뱅크나 재퍼 같은 또 다른 읽기 전용 포트폴리오 대시보드가 되려고 하지 않는다. 대신 포트폴리오는 사용자가 체인 간 포지션을 모니터링하고 리밸런싱하며 플랫폼을 떠나지 않고 수익을 순환시킬 수 있는 액션 지향 대시보드로 루프를 닫는다. 포트폴리오에는 통합 폭(체인 전반의 상위 프로토콜), 액션 깊이(인출, 클레임, 리밸런싱), 다양한 실행(단일 흐름의 다단계 작업)이 필요하다. 그 이하는 대시보드다. 제대로 수행하면 언을 지속 가능하게 만드는 유지 엔진이다.

성장 플라이휠

점퍼의 제품 진화 뒤에는 유통에서 시작하는 플라이휠 효과에 대한 베팅이 있다. 점퍼는 이미 크로스체인 스왑에서 상당한 트래픽을 처리하고 있다(월 10억 달러 이상의 볼륨). 또한 B2B 파트너를 통해 간접적으로 사용자에게 도달한다. LI.FI의 기술(및 확장하여 플래그십 앱인 점퍼)은 래비(Rabby), 팬텀(Phantom), 주피터(Jupiter), 하이퍼리퀴드(Hyperliquid) 등과 같은 주요 제품에 통합되어 있다.

모든 지갑 연결은 점퍼에 행동 데이터를 제공한다: 사용자가 자주 방문하는 체인, 보유한 토큰, 실행하는 스왑. 언은 해당 데이터를 적용하여 사용자의 실제 포트폴리오 및 러시 프로필과 일치하는 개인화된 수익 기회를 표면화하도록 설계되었다. 개인화가 정확하면 사용자는 적합한 투자를 더 빠르게 찾는다.

실행이 원활하면 사용자는 시간을 절약하고 수동 시퀀싱 중에 놓쳤을 수익을 잠재적으로 포착한다. 더 나은 결과는 유지를 촉진해야 하며 스왑/브리지 후 이탈하는 대신 사용자는 포트폴리오를 통해 돌아오고 수익이 압축될 때 포지션을 순환하며 자신을 위해 계속 작동하는 플랫폼에 활동을 집중한다.

더 많은 사용은 더 많은 행동 데이터를 생성하여 개인화를 개선한다. 더 나은 개인화는 더 많은 볼륨을 유치한다. 더 많은 볼륨은 언으로의 통합을 원하는 더 많은 수익 제공자를 유치한다. 더 많은 통합은 기회 세트를 확장하여 결과를 더욱 개선한다. 최종 목표는 점퍼가 스마트 머니가 움직이는 크로스체인 자본 배분을 위한 기본 프론트엔드가 되는 것이며 전환하면 사용자의 거래 이력을 기반으로 구축된 개인화를 잃게 되므로 쉽게 대체되지 않는다.

결론

LI.FI의 집계 인프라 위에 구축된 실전 검증된 크로스체인 라우터로서 점퍼는 이미 체인 및 애플리케이션 전반에 걸쳐 수백억 달러를 이동했다. 이제 점퍼는 브리지/스왑 이후의 다음 클릭을 포착하기 위해 애그리게이터에서 배분자로의 파이프라인 게임을 분명히 하려고 한다.

점퍼는 분산된 멀티체인 환경에서 전체 루프를 소유하는 앱(자산 이동 > 수익 찾기 > 포지션 관리)이 순수한 라우팅 유틸리티가 결코 할 수 없는 방식으로 사용자 고착성을 복합화한다고 베팅하고 있다. 이는 메타마스크(metamask)가 스왑 및 스테이킹으로 시도했고 대부분 실패한 동일한 플레이북이다. 점퍼는 실제 집계 인프라에서 시작하고 이미 확립된 백엔드가 있어 처음부터 배관을 재구축하지 않기 때문에 실제 기회가 있다.

그러나 실행 리스크는 1월 13일 새로 출시된 언과 포트폴리오와 함께 여전히 현실로 남아 있다. 검증은 실제 수용에서 나올 것이며 출시 볼륨보다 새로운 기능의 유지가 더 중요하다. 점퍼가 브리지 사용자가 의미 있는 비율로 수익 사용자로 전환되는 것을 보여줄 수 있다면 논지는 검증된다. 그렇지 않으면 매우 우수한 크로스체인 익스체인지로 남는다.

참고자료

Defillama – Crosschain USDT Yields

Defillama – Jumper Exchange

Dune – Jumper Exchange

LiFi Blog – Crypto's Everything Exchange

LiFi Docs

공시사항

알레아 리서치(Alea Research)는 점퍼와 상업적 관계에 있으며 리서치 서비스에 대한 보상을 받는다. 이 보고서는 이 계약의 일환으로 위탁되었다.

이 분석에 직접 참여한 분석가를 포함한 알레아 리서치 팀의 구성원은 논의된 토큰에서 포지션을 보유할 수 있다.

이 콘텐츠는 정보 및 교육 목적으로만 제공된다. 재무, 투자 또는 법률 자문을 구성하지 않는다.