비트코인 약세장에 정기매수(DCA) 재조명…결국 성과를 가르는 건 ‘시간’

비트코인(BTC)이 최근 5개월 사이 약 50% 조정을 겪는 등 ‘약세장’이 이어지면서, 변동성 구간에서 자산을 쌓는 방식으로 ‘달러코스트애버리징(DCA·정기매수)’이 다시 주목받고 있다. DCA는 시장 상황과 무관하게 일정 금액을 정해진 주기로 매수하는 전략으로, 매수 시점을 맞히기 어려운 국면에서 평균 매입단가를 안정적으로 관리하는 접근으로 알려져 있다.

과거 시장 사이클 데이터와 비트코인 가격 시뮬레이션을 보면, 정기매수는 ‘진입 시점’에 따라 초기 성과가 달라질 수 있지만, 보유 기간이 길어질수록 결과를 좌우하는 핵심 변수는 결국 ‘시간’이라는 분석이 많다.

5년간 매주 250달러 정기매수…순이익 76% 시뮬레이션

가장 눈에 띄는 사례는 2021년 1월부터 비트코인을 매주 250달러(약 37만 원)씩 매수했을 때다. 5년간 누적 투자금은 6만7,500달러(약 1억 10만 원)이며, 시뮬레이션 기준으로 1.65097905BTC를 모았다. 평균 매입단가는 4만884달러(약 6,062만 원)로 계산됐다.

비트코인 가격이 7만1,000달러(약 1억 531만 원) 수준일 때 해당 물량의 평가는 약 12만518달러(약 1억 7,874만 원)로, 투자원금 대비 5만3,018달러(약 7,863만 원) 수익(76%)을 기록한다는 추정이다. 비트코인이 10만 달러(약 1억 4,830만 원)일 때에는 16만5,098달러(약 2억 4,478만 원), 2025년 10월 사이클 고점으로 제시된 12만6,000달러(약 1억 8,686만 원)에서는 20만8,023달러(약 3억 842만 원)까지 평가액이 늘어난다.

2024년 시작한 정기매수는 ‘초기 마이너스’…진입 시점의 영향

반면 더 짧은 누적 기간은 진입 타이밍의 영향이 더 두드러진다. 2024년 1월부터 매주 250달러(약 37만 원)씩 정기매수를 시작한 경우 누적 투자금은 2만8,500달러(약 4,227만 원)이며, 0.36863166BTC를 모은 것으로 추산된다. 평균 매입단가는 7만7,312달러(약 1억 1,468만 원)로, 현재가 7만1,000달러(약 1억 531만 원) 기준 평가액은 2만6,909달러(약 3,990만 원)로 –6%의 평가손실 구간에 놓인다.

다만 비트코인이 10만 달러(약 1억 4,830만 원)로 오르면 평가액은 3만6,863달러(약 5,466만 원)로 회복되고, 12만6,000달러(약 1억 8,686만 원) 시나리오에서는 4만6,448달러(약 6,886만 원)로 커진다. 같은 ‘정기매수’라도 시작 구간이 고점과 겹칠 경우 단기 성과가 흔들릴 수 있다는 점을 보여준다.

비트코인 vs S&P500…“하락 구간에서도 꾸준히 사면 누적수익이 앞서는 경향”

정기매수를 주식과 비교한 사례도 있다. 2월 X(옛 트위터)에서 스완 비트코인 분석가 애덤 리빙스턴(Adam Livingston)은 최근 5년을 기준으로 매주 100달러(약 15만 원)씩 투자했을 때 비트코인 평가액이 4만2,508달러(약 6,304만 원), S&P500(SPX)은 3만7,470달러(약 5,556만 원) 수준이었다고 비교했다. 수익률로는 각각 62.9%, 43.6%로 추정된다.

리빙스턴은 비트코인이 가격 변동성이 크지만, ‘큰 폭의 조정(drawdown)’ 구간에서 매수를 지속한 패턴이 역사적으로는 더 강한 누적 성과로 이어지는 경우가 많았다고 강조했다.

2026년 이후 시뮬레이션…핵심은 ‘기간’, 가격 경로는 ‘범위’로 접근

전망 모델은 정기매수의 효율을 ‘시간 지평’에서 해석한다. 2026년 1월부터 매주 250달러(약 37만 원)씩 DCA를 시작해 2030년 3월까지 유지하면 총 투입액은 약 5만4,250달러(약 8,045만 원)로 계산된다.

가격 가정은 비트코인의 장기 ‘파워로(power-law) 성장곡선’을 기반으로 한다. 시간 대비 가격을 로그 스케일로 놓고 장기 추세 지지선과 중앙값 흐름을 도출하는 방식인데, 과거 사이클과 대체로 맞물렸다는 점에서 일부 분석가들이 참조한다. 이 프레임워크에서는 2028년쯤 장기 추세 지지선이 10만 달러(약 1억 4,830만 원)를 웃돌 가능성을 전제로 이후 정기매수 모델을 구성한다.

비트코인 웰(Bitcoin Well)의 시뮬레이션은 2030년 3월 중앙값 가격을 43만278달러(약 6억 3,826만 원)로 제시한다. 파워로 채널의 편차 범위를 고려하면 하단은 27만4,000달러(약 4억 644만 원), 상단 확장 시나리오는 90만 달러(약 13억 3,470만 원)까지 열어둔다. 이 가정하에서 4년간 정기매수로 누적되는 물량은 약 0.30BTC 수준으로 추산된다.

가격 시나리오별 평가액은 다음과 같다. 27만4,000달러(약 4억 644만 원)일 때 약 8만2,200달러(약 1억 2,190만 원), 43만278달러(약 6억 3,826만 원) 중앙값 기준 약 12만9,000달러(약 1억 9,131만 원), 90만 달러(약 13억 3,470만 원)에서는 약 27만 달러(약 4억 49만 원)로 계산된다.

“진입 시점은 범위를 바꾸고, 장기 보유가 결과를 만든다”

진입 타이밍의 영향력을 실험한 연구도 있다. 2025년 11월 비트코인 연구자 스민스턴 위드(Sminston With)는 유사한 장기 가격 경로를 활용해 ‘비싸게 사서 싸게 파는’ 불리한 조건에서도 결과가 어떻게 달라지는지 점검했다. 당시 비트코인 가격 9만4,000달러(약 1억 3,940만 원)보다 20% 높은 구간에서 매수를 시작하고, 2035년 중앙값 예상치보다 20% 낮은 구간에서 매도하더라도 10년 뒤 잔여 보유분 기준 수익이 약 300%에 근접했다는 결론이다. 시뮬레이션에서 총자산은 초기 자본의 7.7배 수준까지 불어난 것으로 나타났다.

이 연구는 결론적으로 정기매수에서 진입 시점은 성과의 ‘범위’를 조정하지만, 결과의 대부분은 ‘긴 보유 기간’이 결정한다고 봤다. 비트코인(BTC)처럼 변동성이 큰 자산일수록 단기 등락에 흔들리기보다, 누적 기간과 리스크 관리 방식이 성과를 좌우하는 변수로 떠오르고 있다는 해석이 나온다.

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