[리서치 브리핑] AI 결제·RWA·기관형 인프라 부상…스테이블코인·토큰화 경쟁 본격화
이번 주 글로벌 가상자산 시장에서는 AI 결제 인프라와 실물연계자산(RWA), 기관형 블록체인 네트워크 확대가 핵심 흐름으로 부상했다. 스테이블코인 시장에서는 수익률보다 담보 안정성과 제도권 친화성이 중요 변수로 떠올랐고, 토큰화 주식과 AI 기반 거래 인프라 경쟁도 본격화되는 모습이다.
메사리 리서치는 TON, 트론(TRON), 스텔라(Stellar) 등이 AI·결제·스테이블코인 인프라로 확장되고 있다고 분석했고, 카이코 리서치는 토큰화 주식과 기관형 블록체인 네트워크의 유동성 구조를 집중 조명했다. 타이거리서치는 수익형 스테이블코인 시장의 기준 변화에 주목했다.
■ 메사리 리서치 (Messari Research)
톤코인, 텔레그램 인앱 경제의 중심 될까…메사리 리서치, TON 확장성과 AI 인프라 주목
톤코인(TON)이 텔레그램 기반 결제·디파이(DeFi)·AI 인프라로 확장되고 있는 것으로 나타났다. TON 기반 스테이블코인 규모는 약 12억8000만달러로 집계됐고, 텔레그램 미니앱과 지갑, NFT, AI 에이전트 서비스까지 생태계가 확대되고 있다. 캣체인 2.0과 러스트 노드 도입도 추진되며 네트워크 성능 개선이 본격화되는 모습이다.
애니메코인, TCG·가챠·애니메체인 결합 통할까…메사리 리서치, 소비자 온체인 실험 주목
애니메코인(ANIME) 생태계가 트레이딩카드게임(TCG)과 가챠 시스템, 애니메체인 인프라를 결합한 소비자형 온체인 모델을 확대하고 있는 것으로 나타났다. ‘게이트 #0’ 민트에서는 하루 동안 90만건 이상의 트랜잭션이 발생했고, 피지털스 컬렉터스 패스는 90분 만에 완판됐다. 애니메체인은 현재 70만개 이상의 지갑 주소와 182만건 이상의 거래를 기록했다.
론, 스테이블코인 858억달러·기관 편입·AI 확장 삼박자…메사리 리서치, 1분기 존재감 확대 진단
트론(TRX) 기반 스테이블코인 규모가 858억달러를 기록한 것으로 집계됐다. 분기 동안 테더(USDT) 이체 규모는 2조달러에 달했고, 일평균 트랜잭션은 1090만건으로 증가했다. 기관 수탁 지원과 마스터카드 연계가 확대되는 가운데, AI 에이전트 결제와 자율 금융 인프라 구축도 추진되고 있다.
스텔라, RWA 15억달러 돌파할까…메사리 리서치, AI 결제·기관 금융 확장 주목
스텔라(XLM) 네트워크의 실물연계자산(RWA) 규모가 15억2000만달러를 넘어선 것으로 나타났다. 국채 기반 토큰과 스테이블코인 확대가 성장을 견인했고, x402와 머신 페이먼트 프로토콜(MPP) 도입으로 AI 에이전트 결제 인프라도 강화되고 있다. RWA 자산의 담보 활용과 대출 프로토콜 연계도 확대되는 흐름이다.
비트겟, AI를 거래소 핵심 인프라로…메사리 리서치 "UEX 전략 강화"
비트겟(Bitget)이 AI 기반 거래 인터페이스와 자율 실행 시스템 구축에 속도를 내고 있는 것으로 나타났다. 겟에이전트(GetAgent), 겟클로(GetClaw), 에이전트 허브 등 AI 스택을 통해 시장 분석과 주문 실행, 개발자 기능을 통합하고 있다. AI 거래 인터페이스 이용자는 45만명을 넘어섰다.
AI가 결제까지 맡는 시대 열릴까…메사리 리서치, 카이트 '에이전트 결제' 인프라 주목
카이트(KITE)가 AI 에이전트 결제용 메인넷과 프로그래밍형 지갑 시스템을 공개했다. AI 에이전트가 사용자를 대신해 결제를 수행하되, 사용자가 승인 범위와 한도를 직접 설정하는 구조다. 카이트는 x402, 구글 AP2 등 주요 결제 프로토콜과의 호환성을 확대하며 AI 결제 인프라 경쟁에 뛰어들고 있다.
■ 엑시리스트(Exilist)
코스피 8000, 알트장의 적일까 신호일까…엑시리스트, 한국 원화마켓 재점화 가능성 진단
코스피 강세가 단기적으로는 가상자산 유동성을 흡수했지만, 중장기적으로는 한국 리테일 투자자의 위험선호 회복 신호일 수 있다는 분석이 나왔다. 국내 거래소 원화 예치금과 스테이블코인 보유액이 높은 수준을 유지하는 가운데, 향후 원화마켓 중심 알트코인 강세장이 재개될 가능성이 제기됐다. AI·RWA·토큰화 주식이 차기 핵심 서사로 지목됐다.
■ 카이코 리서치(Kaiko Research)
캔톤 코인, ETF로 제도권 첫 직행…카이코 리서치 "기관형 블록체인 투자창 열렸다"
캔톤 코인(CC)에 직접 투자하는 ETF가 미국 시장에 처음 상장됐다. 캔톤 네트워크는 현재 1000개 이상의 검증인과 2만8000개 이상의 지갑을 기반으로 운영되고 있으며, 월간 거래 규모는 9조달러 수준으로 집계됐다. 다만 낮은 유동성과 높은 변동성은 여전히 주요 리스크로 지목됐다.
“24시간 거래돼도 나스닥 못 따라간다”…카이코 리서치, 토큰화 애플 주식의 유동성 한계 진단
토큰화 주식 시장이 확대되고 있지만, 유동성은 여전히 제한적인 것으로 나타났다. 애플(AAPL) 기반 토큰화 주식의 일평균 거래량은 약 1000만달러 수준으로, 나스닥 현물시장과 큰 격차를 보였다. 얕은 오더북과 제한된 참여자 구조 탓에 가격 괴리와 급격한 변동성도 반복되고 있는 것으로 분석됐다.
■ 크립토닷컴(Crypto.com)
"AI·ETF·규제 명확성, 반등의 3축"…크립토닷컴, 비트코인·이더리움 회복 동력 진단
비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 현물 ETF 자금 유입이 확대되며 시장 회복세가 이어지고 있는 것으로 나타났다. 지난주 비트코인 현물 ETF에는 6억3200만달러가 순유입됐고, 이더리움 ETF도 순유입으로 전환됐다. 미국의 규제 명확화 논의와 AI 반도체 랠리도 위험자산 선호 회복을 뒷받침한 요인으로 지목됐다.
■ 타이거리서치(Tiger Research)
“에테나 위기 아니다”…타이거리서치, 수익형 스테이블코인 기준 변화 진단
수익형 스테이블코인 시장에서 투자 기준이 변화하고 있는 것으로 나타났다. 에테나(Ethena)의 sUSDe 공급량은 최근 90일간 약 49% 감소했지만, 시장 자금은 미국 국채 기반 USYC와 혼합형 스테이블코인 sUSDS로 이동했다. 시장이 단순 고수익보다 담보 안정성과 기관 활용성, 제도권 친화성을 더 중요하게 보기 시작했다는 분석이다.
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