비트코인 차익 실현 vs 이더리움 고래 매집…시장 전략 양극화

비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 시장에서 개인 투자자와 고래 투자자의 움직임이 뚜렷하게 갈리고 있다. 최근 비트코인 매도세가 급증한 가운데, 이더리움은 오히려 대규모 매집 분위기를 보이고 있어 주목된다.

온체인 분석업체 크립토퀀트에 따르면, 7월 말 기준 7일 이동평균 기준 바이낸스 내 단기 보유자들의 비트코인 유입량이 1만 BTC에서 3만 6,000 BTC까지 급증했다. 이는 가격 상승 국면에서 개인 투자자들이 차익 실현에 나섰다는 신호로 해석된다. 실제로 비트코인은 8월 1일 약 11만 4,000달러(약 1억 5,846만 원) 부근에서 저항을 맞고 되돌림을 보였다.

이와 달리, 이더리움은 고래 투자자들이 대거 거래소에서 자금을 인출하며 장기 보유에 나선 모습이다. 지난 7월 31일, 고래 지갑에서 중앙화 거래소로부터 약 9억 달러(약 1조 2,510억 원) 규모의 ETH가 인출됐으며, 이는 대규모 시장 참여자가 향후 상승을 기대하며 식별 불가능한 콜드월렛으로 옮겼다는 의미다.

비트코인은 거래소로 유입되고, 이더리움은 빠져나가는 이 대조적인 흐름은 시장에서의 전략적 균열로 풀이된다. 특히 리테일층은 단기 수익을 실현하려는 반면, 기관 중심의 대형 투자자들은 이더리움에 대한 중장기적 신뢰를 드러내고 있다.

이 같은 상황은 미 연방준비제도(Fed)의 기준 금리 동결 발표와도 맞물려 있다. 금리 부담 완화로 기관들의 위험 자산 선호가 다시 고개를 들고 있는 반면, 개인들은 여전히 변동성 우려 속에 보수적 접근을 택하고 있는 셈이다.

이러한 투자 성향의 괴리는 옵션 시장에서도 확인할 수 있다. 온체인 파생상품 플랫폼 Derive.xyz는 양 종목 간 변동성 차이가 확대되고 있다고 전했다. ETH의 30일 변동성이 BTC보다 30% 높은 수준으로, 지난달 24%보다 더 벌어졌다. 이더리움 생태계의 10주년 의미나 국채 담보 ETH 서비스 기업인 '이더머신', '비트마인' 등의 영향도 투자 심리에 긍정적으로 작용한 것으로 분석된다.

한편, 7월 말에는 대략 60억~80억 달러(약 8조 3,400억 원~11조 1,200억 원)의 실현 이익이 발생한 것으로 보고됐다. 이는 일부 기관이 3분기의 잠재적 리스크를 선제적으로 대응했음을 시사한다.

옵션 포지션도 변화를 보였다. 비트코인의 30일 스큐(왜도) 지표는 +3%에서 -1.5%로 전환, 풋옵션 수요가 콜옵션보다 많아졌음을 의미하며 단기적인 하락 방어 심리가 강해졌다는 해석에 무게가 실린다.

종합적으로 비트코인을 중심으로 한 단기 차익 매도 흐름과 이더리움을 둘러싼 고래들의 조용한 매집, 그리고 옵션 시장의 포지셔닝은 현재 시장이 냉탕과 온탕을 동시에 부유하고 있음을 보여준다. 리테일과 고래, 비트코인과 이더리움 사이의 전략적 격차는 향후 시장 변동성 확대의 중요한 단초로 작용할 가능성이 높아 보인다.