비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 옵션 계약의 주간 만기일이 돌아왔지만, 이번 주는 그 영향력이 제한적일 전망이다. 현물 시장 가격이 이번 주 내내 약세 흐름을 이어가는 가운데, 옵션 만기가 추가 변동성을 유발하진 않을 것으로 보인다.

12월 19일 금요일 기준, 약 3만 1,000개의 비트코인 옵션 계약이 만료된다. 총 명목 가치로는 약 27억 달러(약 3조 9,936억 원) 수준으로, 통상적인 주간 만기 규모보다 작아 시장 전체를 뒤흔들만한 이벤트는 아니라는 평가다.

비트코인 옵션 만기 상황

옵션 데이터 플랫폼 코인글래스(Coinglass)에 따르면, 이번 만기분의 ‘풋-콜 비율’은 0.8로 집계됐다. 이는 상승 방향에 베팅한 콜옵션이 약간 더 많다는 뜻이다. 옵션 투자자들이 가장 많이 손실을 입는 ‘맥스 페인(Max Pain)’ 가격대는 8만 8,000달러로 분석된다.

가장 많은 미결제약정(Open Interest, OI)이 몰린 행사가격은 10만 달러로, 이 구간에는 약 23억 달러(약 3조 4,019억 원)어치의 계약이 집중돼있다. 8만 5,000달러 지역에도 21억 달러(약 3조 1,061억 원)이 몰려 있어, 이들 구간이 단기 가격 흐름의 주요 저항 또는 지지선이 될 수 있다.

옵션거래소 데리빗(Deribit)은 “현 시점 비트코인 현물 가격이 8만 5,000달러 주변에서 정체돼 있고, 미결제 포지션 분포상 단기 변동 폭은 제한적일 것”이라고 분석했다.

이더리움 옵션도 큰 움직임 없어

이더리움 역시 같은 날 약 15만 5,000개의 옵션 계약이 만기된다. 명목 가치는 약 4억 6,000만 달러(약 6,803억 원)로, 맥스 페인은 3,100달러 수준이다. 풋-콜 비율은 1.1로, 약간 하락에 무게를 둔 포지션이 많다. 전체 이더리움 옵션 시장의 미결제약정은 약 110억 달러(약 16조 2,701억 원)로, 8월 말 이후 감소세를 보여왔다.

데리빗은 “이더리움 포지션은 특정 가격에 쏠리지 않고 비교적 고르게 분포돼 있다”며 “3,400달러 이상에서의 상승 방향 베팅이 눈에 띈다”고 설명했다. 이는 향후 변동성이 확대될 경우 상승 폭도 더 크게 열려 있다는 신호로 해석된다.

현물 가격은 구조적 약세

옵션 만기를 맞은 이번 주 역시 시장은 한껏 움츠러든 모습이다. 전체 크립토 시장 시가총액은 3조 달러(약 4,437조 3,000억 원) 아래로 내려앉으며 지난 4월 이후 최저치를 기록했다.

비트코인은 미국 소비자물가지수(CPI) 발표 이후 ‘펌프 앤 덤프’로 의심되는 급등락을 연출한 뒤 8만 4,500달러까지 밀렸다가 아시아 장 초반에 8만 5,000달러선을 간신히 회복했다. 그러나 기술적 측면에서도 구조적 약세를 드러내며 추가 하락 우려가 짙다.

이더리움도 2,800달러선이 깨졌다가 가까스로 지지받았지만, 탄력은 약한 상태다. 특히 XRP, 솔라나(SOL), 에이다(ADA) 등 주요 알트코인은 하루 만에 4% 이상 급락하며 더 큰 타격을 입었다.

이번 주 약세장을 이끈 요인으로는 중국의 비트코인 채굴 단속 강화, 미국 내 암호화폐 규제 지연, 일본의 금리 인상 가능성 등이 꼽힌다. 글로벌 유동성 환경이 불안정해지면서 위험자산 회피 분위기가 강해지고 있는 셈이다.

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