모건스탠리, 비트코인 현물 ETF 정식 신청…월가 첫 직접 운용 상품 주목

모건스탠리가 미국 증권거래위원회(SEC)에 비트코인(BTC) 현물 ETF인 ‘모건스탠리 비트코인 트러스트’를 정식 등록 신청했다. 월가 대형 은행이 직접 운용하는 첫 비트코인 ETF라는 점에서 주목된다.

이번 신청은 SEC에 제출하는 S-1 등록서류 형식으로, ETF 승인을 받을 경우 모건스탠리는 외부 상품이 아닌 자체 비트코인 투자 상품을 통해 기관 및 개인 투자자들에게 직접 노출 경로를 제공하게 된다. 상품명 그대로 비트코인 가격을 그대로 추종하는 수동형 구조로 설계됐으며, 레버리지나 파생상품은 사용되지 않는다.

비트코인 가격 추종하는 수동형 ETF

ETF는 실제 비트코인을 직접 보유하며 운용된다. 네트자산가치(NAV)는 주요 현물 비트코인 거래소의 데이터를 집계해 일일 기준으로 책정되며, 허가된 기관 투자자들만 지정된 단위로 ETF를 새로 발행하거나 환매할 수 있다. 일반 투자자는 주식처럼 증권계좌를 통해 ETF를 사고팔게 된다.

수탁과 운영 관리는 전담 서비스 제공업체가 맡으며, ETF 발행 및 환매는 현금 또는 비트코인 현물 ‘인카인드(in-kind)’ 방식으로 처리된다. 현금 방식일 경우, 제삼자 거래 업체가 비트코인 구입 및 매도 거래를 대신 수행하며 그 비용은 기관 투자자가 부담한다.

ETF의 티커명은 아직 공개되지 않았으며, 미국 내 주요 증권거래소에 상장될 예정이다. SEC 승인 이후 시장에 출시될 것으로 보인다.

암호화폐 투자 확대 신호…솔라나 ETF도 준비 중

모건스탠리의 이번 행보는 단발성에 그치지 않는다. 최근엔 솔라나(SOL) 가격을 추종하는 ETF 상품도 신청한 바 있다. 솔라나 ETF는 이미 10억 달러(약 1조 4,485억 원)가 넘는 순자산을 보유하고 있으며, 올해 초부터 8억 달러(약 1조 1,588억 원) 이상 유입된 것으로 나타났다. 이는 모건스탠리가 자사 자산 운용 역량을 활용해 타사의 암호화폐 상품 의존도를 줄이겠다는 뜻을 분명히 보여준다.

모건스탠리는 현재 전 세계 최대 자산관리 사업을 운영 중이며, 총 8조 2,000억 달러(약 1,188조 5,700억 원)의 고객 자산을 관리하고 있다. ETF 출시가 성사될 경우, 이 막대한 고객 기반을 활용해 비트코인에 대한 접근을 대중화할 수 있을 전망이다.

기관발 투자 흐름, ETF 통한 거래 확산

이번 발표는 미국 내 현물 비트코인 ETF 시장이 단기간 내 큰 폭으로 성장하는 시점에 나왔다. 데이터에 따르면, 미국의 비트코인 ETF 총 순자산은 현재 1,230억 달러(약 178조 6,655억 원)로 전체 비트코인 시가총액의 6.6%를 차지한다. 연초 이후 유입된 순자금만 11억 달러(약 15,933억 원)에 달한다.

특히 블랙록 ETF는 운용 자산이 1,000억 달러(약 144조 8,500억 원)에 육박하며, 주요 수익 창출 수단으로 부상하고 있다. 이는 ETF 구조가 단순히 가격 추종뿐 아니라, 자산 관리 측면에서도 매력적인 수수료 기반 비즈니스가 됐다는 점을 시사한다.

모건스탠리는 비트코인, 이더리움(ETH), 솔라나 거래 기능을 증권 자회사 E트레이드(E-Trade)에 추가할 계획이다. 이 기능은 연방준비제도(Fed)의 승인 이후 제공될 예정이며, 미국 금융당국의 규제 환경 변화가 결정적 요인으로 작용한 것으로 알려졌다.

이번 ETF 상품은 기존 신탁 상품과 달리, 매일 비트코인 가격과 연동된 발행·환매 구조를 통해 시장가와의 가격차를 최소화한다. 투자자들은 자기 관리 지갑이나 거래소를 거치지 않고도 증권계좌를 통해 비트코인에 투자할 수 있게 되는 셈이다.

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