65억 달러 청산 대기… 비트코인, '숏커버링 랠리'로 9만 달러 회복할까

6조 원대 비트코인 숏 포지션, 반등 촉매 될까…9만 달러 회복 기대감

최근 비트코인(BTC) 시장에서 6조 원대에 달하는 숏 포지션이 누적되며 반등의 불씨가 커지고 있다. 숏 포지션 청산이 본격화되면 BTC 가격이 다시 9만 달러(약 1억 3,058만 원)를 돌파할 수 있다는 분석이 제기된다.

16일간 약세 흐름이 이어지며 비트코인 가격은 8만 1,000달러(약 1억 1,755만 원)선까지 하락했다. 이에 따라 '공포·탐욕 지수'는 연중 최저치인 16(극단적 공포)까지 떨어졌다. 그러나 파생상품 시장에서는 비트코인 선물 미결제 약정이 증가하며 반등 가능성에 힘이 실리고 있다. 바이낸스 기준 미결제 약정 규모는 지난해 10월 저점 대비 30% 이상 급증한 상태다.

청산 불균형, 단기 숏커버링 랠리 가능성

시장 구조상 숏 포지션의 청산이 급등세를 촉발할 수 있다. 코인글래스에 따르면 비트코인 가격이 9만 2,000달러(약 1억 3,345만 원)까지 오를 경우, 약 65억 달러(약 9조 4,308억 원) 규모의 숏 포지션이 청산 위험에 노출된다. 반면 가격이 7만 2,600달러(약 1억 536만 원)까지 하락하더라도 청산 규모는 약 12억 달러(약 1조 7,410억 원)에 불과하다. 이는 상승 시 매수 압력이 빠르게 블록체인을 타고 확산될 수 있음을 의미한다.

시장 분석가 마티 파티(Marty Party)는 이번 하락을 ‘와이코프 스프링(Wyckoff Spring)’의 일환으로 해석했다. 와이코프 이론에서 ‘스프링’은 지지선 아래로 잠시 이탈해 약한 매물대를 털어낸 뒤 급격한 반등세로 전환되는 구간을 일컫는다. 그는 “8만 3,000달러(약 1억 2,046만 원) 아래로의 이탈은 최종 유동성 확보에 따른 기회였다”며, 이후 대규모 매입이 지속된다면 상승 목표선이 최대 10만 달러(약 1억 4,509만 원)까지 확대될 수 있다고 분석했다.

선물시장, ‘탈출’보다 ‘재진입’ 증가 추세

이날 하루 동안 비트코인 시장은 약 800억 달러(약 116조 720억 원)의 청산이 발생했다. 이는 지난해 11월 말 8만 1,000달러 부근에서 발생한 이후 가장 큰 일간 청산 규모다. 그럼에도 불구하고, 트레이더들의 포지션 회복 조짐은 분명하다.

암호화폐 분석가 다크포스트(Darkfost)는 “바이낸스 기준 미결제 약정이 12만 3,500 BTC로 전월 대비 약 31% 증가했다”고 밝혔다. 이는 시장이 전면적인 이탈보다 점진적인 재진입에 무게를 두고 있음을 보여준다.

한편, 기관 수요를 보여주는 전체 비트코인 선물 거래량은 다소 둔화했다. 1월 한 달 간 주요 거래소 전체 비트코인 선물 거래 규모는 1조 900억 달러(약 1,581조 원)로 2024년 이후 최저 수준을 기록했다. 이 가운데 바이낸스가 3,780억 달러(약 548조 1,142억 원), OKX가 1,690억 달러(약 244조 8,021억 원), 바이빗이 1,560억 달러(약 226조 7,004억 원)를 각각 차지했다.

기술적 반등 가능성, 심리 전환이 변수

비트코인이 단기 저점을 형성한 후 대규모 숏 포지션 청산 흐름과 함께 상승 탄력을 받을지는 시장 심리 회복에 달렸다. 공포 지수가 다시 완화되고 거래량이 회복된다면 기술적 반등이 본격화될 수 있다. 다만 단기 급등 기대보다는 변동성 확대에 대한 경계도 함께 필요하다. 투자자들은 향후 파생상품 미결제 약정 추이와 온체인 유동성 흐름을 주목할 필요가 있다.

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