110억 달러(약 15조 9,335억 원) 처리…러시아 연계 거래소 5곳, 서방 제재 '우회 통로' 됐나

러시아와 연계된 암호화폐 거래소들이 서방 금융 제재를 피해 자금 이동 창구로 활발히 사용되고 있다는 분석이 나왔다. 주요 거래소 상당수가 공식 제재 대상이 아님에도, 제재를 받은 업체들과의 대규모 자금 거래를 통해 ‘우회 통로’ 역할을 하고 있다는 지적이다.

블록체인 분석업체 엘립틱(Elliptic)은 토요일(현지시간) 공개한 보고서에서 러시아와 연계된 암호화폐 거래소 5곳을 특정하고, 이들 플랫폼이 기존 은행 시스템의 감시망 밖에서 대규모 암호화폐를 주고받는 통로로 기능하고 있다고 밝혔다. 유럽 당국이 러시아 관련 암호화폐 거래 전면 금지까지 검토하는 가운데, 제재를 피한 새 플랫폼들이 빠르게 등장하며 공백을 메우고 있다는 경고다.

비트파파, 거래의 10%가 제재 대상과 연계

조사 대상 플랫폼 가운데 미국의 공식 제재 명단에 오른 곳은 피투피(P2P) 암호화폐 거래소 ‘비트파파(Bitpapa)’ 한 곳뿐이다. 미국 재무부 해외자산통제국(OFAC)은 2024년 3월, 비트파파가 러시아 관련 제재 회피에 관여했다는 이유로 제재를 부과했다.

엘립틱 분석에 따르면 비트파파가 보내는 출금 거래 중 약 9.7%가 제재 대상 기관·개인과 연관된 것으로 나타났다. 보고서는 비트파파가 지갑 주소를 수시로 교체·순환시키며 블록체인 상의 추적을 어렵게 만드는 방식으로 감시를 회피해 왔다고 지적했다. 이는 겉으로 드러난 제재 이행과 별개로, 실질적인 제재 회피 수요를 흡수하는 구조가 여전히 작동하고 있음을 보여준다.

ABCeX, 110억달러 이상 처리…가란텍스와 긴밀 연결

보고서는 또 다른 핵심 사례로 모스크바 ‘페더레이션 타워’에서 운영 중인 암호화폐 거래소 ‘ABCeX’를 지목했다. 이 빌딩은 미국 당국이 2025년 3월 도메인을 압류한 제재 거래소 ‘가란텍스(Garantex)’가 과거 사용하던 곳과 동일한 위치다. ABCeX는 현재까지 미국·EU 제재 명단에 오르지 않은 상태다.

엘립틱은 ABCeX가 지금까지 최소 110억달러(약 15조 9,335억 원) 규모의 암호화폐를 처리한 것으로 추산했다. 이 가운데 상당 부분이 가란텍스와 또 다른 거래소 ‘아이포리 프로(Aifory Pro)’로 흘러간 것으로 나타났다. 미국이 가란텍스를 직접 겨냥해 도메인을 압류했지만, 실질적인 거래 흐름은 ABCeX 등 우회 경로로 재배치되고 있다는 의미다.

엑스모, 러시아 시장 철수 선언했지만…인프라 공유 정황

보고서에 등장하는 또 다른 사례는 암호화폐 거래소 ‘엑스모(Exmo)’다. 엑스모는 2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후 러시아 시장에서 철수했다며, 현지 사업을 별도 법인인 ‘엑스모.me(Exmo.me)’에 매각했다고 밝힌 바 있다.

그러나 엘립틱의 온체인 분석 결과, 엑스모와 엑스모.me가 여전히 동일한 커스터디 인프라와 ‘풀링된’ 핫월렛을 공유하는 것으로 보인다고 전했다. 두 서비스가 사실상 하나의 운영 체계 아래 움직이고 있다는 뜻이다.

엘립틱은 엑스모와 제재 대상 거래소들 간에 1,950만달러(약 281억 4,000만 원)가 넘는 거래가 오갔다고 밝혔다. 거래 상대에는 가란텍스, ‘그리넥스(Grinex)’, ‘차텍스(Chatex)’ 등 미국·유럽의 제재 명단에 오른 업체들이 포함됐다. 형식상으로는 러시아 사업부 분리를 내세웠지만, 실제로는 제재 환경 속에서도 자금 흐름이 계속 이어지고 있다는 비판이 나오는 이유다.

조지아 등록 라피라, 그리넥스로 7,200만달러 송금

보고서는 조지아에 등록된 암호화폐 플랫폼 ‘라피라(Rapira)’도 문제 사례로 꼽았다. 라피라는 조지아 법인으로 등록돼 있지만, 모스크바 사무소를 유지하며 러시아 고객을 지속적으로 유치해 온 것으로 알려졌다.

엘립틱 분석에 따르면 라피라는 제재 거래소 그리넥스로만 7,200만달러(약 1,042억 9,000만 원)가 넘는 암호화폐를 직접 송금한 것으로 나타났다. 러시아 현지 매체 보도에 따르면, 러시아 당국은 2025년 말 라피라 모스크바 사무소를 급습해 두바이로의 자본 유출 의혹을 조사한 것으로 전해졌다. 제재 회피 수요가 러시아 국내를 넘어 조지아·두바이 등 제3국으로 확산되는 단면이다.

아이포리 프로, 현금–크립토·USDT 카드로 제재 우회

조사 대상 다섯 번째 플랫폼인 아이포리 프로는 모스크바·두바이·터키에서 현금-암호화폐 교환 서비스를 운영하고 있다. 특히 미국 달러 연동 스테이블코인인 테더(USDT)로 충전되는 ‘가상 결제 카드’를 제공해, 러시아 이용자들이 서방 결제망에서 차단된 온라인 서비스에 접근할 수 있도록 돕는 것으로 알려졌다.

엘립틱은 아이포리 프로에서 이란 암호화폐 거래소 ‘아반테더(Abantether)’로 향한 자금 흐름도 포착했다. 그 규모는 약 200만달러(약 28억 9,000만 원)로 집계됐다. 서방의 금융 제재 대상인 러시아와 이란을 잇는 암호화폐 자금 회로가 존재한다는 추정이 가능해지는 대목이다.

제재는 ‘차단’이 아니라 ‘이동’ 유도…불법 자금 1,500억달러 육박

엘립틱은 이번 분석을 통해 서방의 제재 조치가 암호화폐 자금 흐름을 완전히 차단하기보다는, 새로운 플랫폼으로 ‘분산·이동’시키는 효과를 내고 있다고 평가했다. 실제로 가란텍스에 대한 본격 제재 후 다른 거래소들의 거래량이 눈에 띄게 늘어났다는 점은 여러 온체인 분석업체의 데이터에서 공통으로 확인된다고 전했다.

블록체인 분석업체 체이널리시스(Chainalysis)에 따르면 2025년 한 해 동안 불법 활동과 연계된 암호화폐 지갑 주소가 받은 자금은 1,540억달러(약 223조 7,690억 원)로 사상 최대치를 기록했다. 또 다른 분석업체 TRM 랩스(TRM Labs) 역시 비슷한 수준인 1,580억달러(약 229조 0,830억 원)에 달하는 불법 연계 거래 규모를 추산했다.

한편 러시아의 산업용 비트코인(BTC) 채굴 부문은 제재 환경 속에서도 성장세를 이어갔다. 2024년 기준 러시아 최대 채굴업체인 비트리버(BitRiver)와 인텔리온(Intelion) 두 곳의 합산 매출은 2억달러(약 2,897억 원)에 달했으며, 이들이 러시아 합법 채굴 시장의 절반 이상을 차지한 것으로 집계됐다. 에너지 수출 제약이 심화되는 가운데, 저렴한 전력을 활용한 비트코인 채굴이 새로운 외화 벌이 수단으로 부상하고 있다는 평가가 나온다.

유럽과 미국이 러시아 관련 암호화폐 거래 전반을 겨냥한 추가 제재를 논의하는 상황에서, 엘립틱 보고서는 제재 대상 ‘리스트’만으로는 암호화폐 기반 자금 흐름을 효과적으로 통제하기 어렵다는 현실을 드러낸다. 자금세탁·제재 회피 목적의 거래가 제재를 피해 새 플랫폼으로 이동하는 패턴이 반복될 경우, 규제 당국은 온체인 정보 공유 강화, 거래소 간 실소유 구조 파악, 스테이블코인 결제망에 대한 감독 등 보다 입체적인 대응 전략을 요구받게 될 전망이다.