트럼프 ‘친 크립토’ 기대 재점화…비트코인 향방은 결국 유동성이 좌우

비트코인(BTC)을 공개적으로 지지해온 트럼프 대통령의 발언이 이어지면서 ‘친(親) 크립토’ 기대감이 재점화되고 있다. 다만 비트코인 수익률을 행정부 성과로 단순 환산하기는 어렵다는 반론도 만만치 않다. 시장을 움직인 핵심 동력은 정치 구호보다 ‘글로벌 유동성’과 금리, 그리고 기관 자금의 유입이었다는 평가가 우세하다.

트럼프 2기 ‘친(親) 크립토’ 신호…정책으로 연결되나

트럼프 대통령은 비트코인(BTC)과 디지털 자산 전반에 우호적 메시지를 내며 시장의 주목을 받고 있다. 국제 주요 매체들은 트럼프 2기 행정부 들어 규제 완화 기조가 선명해졌다고 전하며, 통화감독청(OCC)이 리플(Ripple), 크립토닷컴(Crypto.com), 서클(Circle) 등 11개 기업에 국가 은행 자격을 부여한 사례를 대표 변화로 꼽았다. 거래소 크라켄(Kraken)의 연준(Fed) 마스터 계좌 승인도 ‘은행 시스템 내 암호화폐 통합’ 흐름을 상징하는 사건으로 거론된다.

스테이블코인 규제의 골격을 제시한 ‘GENIUS Act’ 추진, 국가 비트코인 준비금 설립 논의, 토네이도캐시(Tornado Cash) 제재 철폐 등도 완화 기조를 뒷받침하는 조치로 언급된다. 다만 시장에서는 발언·정책 발표와 실제 집행 사이에 시차와 변수가 존재한다는 점에서, 기대감만으로 방향성을 단정하긴 이르다는 신중론이 병존한다.

행정부별 BTC 성과 비교 논쟁…숫자보다 ‘환경’이 좌우

비트코인(BTC) 가격 흐름을 행정부별로 끊어 보면 인상적인 수치가 나오지만, 인과관계를 단정하기는 어렵다. 트럼프 1기(2017~2021)에는 비트코인이 대략 1,000달러대에서 2만9,000달러선까지 올라 ‘ICO 붐’과 초기 기관 관심 확대를 동시에 경험했다. 그러나 2018년 급락처럼, 같은 기간에도 큰 조정이 반복되며 고변동성 자산의 본질을 드러냈다.

바이든 행정부(2021~2025)에서는 2만9,000달러선에서 출발해 2025년 10만8,000달러 고점까지 확장 국면을 맞았지만, 테라·FTX 붕괴가 촉발한 신뢰 위기와 규제 불확실성으로 급등락이 교차했다. 그럼에도 2024년 비트코인(BTC)·이더리움(ETH) 현물 ETF 승인으로 기관 참여가 확대되며 시장이 한 단계 ‘성숙화’됐다는 평가도 나온다.

트럼프 2기(2025~2026) 초반에는 선거 이후 기대감이 반영되며 7만5,000달러대에서 12만6,000달러선까지 상승했으나, 2026년 들어 6만~7만달러대로 조정받는 등 정책 기대만으로 일관된 추세를 만들지는 못했다. 결국 어느 행정부가 “비트코인을 더 올렸다”는 식의 성적표는, 당시의 금리·유동성·리스크 선호 등 거시 환경을 함께 보지 않으면 의미가 퇴색한다는 지적이 나온다.

바이든 시기 ‘강경 규제’ vs 트럼프 2기 ‘완화’…구조 변화는 진행형

정책 기조의 대비는 분명하다. 바이든 시기에는 미 증권거래위원회(SEC) 소송전 확대와 이른바 ‘Operation Chokepoint 2.0’ 논란처럼, 은행권이 암호화폐 관련 활동을 보수적으로 다루게 만드는 압력이 존재했다는 평가가 뒤따른다. 반면 트럼프 2기에는 은행 인가·결제망 접근성 개선을 통해 산업을 제도권으로 흡수하려는 흐름이 부각된다.

다만 제도권 편입이 곧바로 가격 상승을 보장하는 것은 아니다. 오히려 규제 프레임워크가 정교해질수록 레버리지·유동성 경로가 투명해지며 변동성이 다른 형태로 나타날 수 있다는 시각도 있다. 시장이 원하는 것은 구호가 아니라 세제·감독 기준·은행과의 연결성 같은 ‘규칙의 명확화’라는 점에서다.

결국 변수는 ‘글로벌 유동성’과 기관 자금…정치 이벤트는 단기 재료

전문가들은 비트코인(BTC) 수익률을 좌우하는 1차 변수로 통화정책과 ‘글로벌 유동성’을 꼽는다. 중앙은행의 통화 공급이 늘고 금융 여건이 완화될 때 위험자산 선호가 살아나며, 비트코인도 그 수혜를 받아왔다는 설명이다. 여기에 블랙록(BlackRock) 등 대형 기관의 ETF 경로를 통한 ‘기관 자금 유입’은 시장의 저변을 넓히고 거래 구조를 바꾸는 요인으로 평가된다.

미국 정부가 약 290억 달러 규모의 비트코인을 보유하고 준비금 확대를 검토한다는 관측 역시 상징성은 크지만, 가격의 중장기 방향을 결정하는 잣대는 여전히 연준의 금리 경로와 글로벌 경기, 위험선호 변화에 가깝다는 게 중론이다. 트럼프 대통령의 비트코인(BTC) 친화 메시지는 단기 변동성을 키울 수 있으나, 장기 성과는 ‘정책 실행’과 거시 환경이 맞물릴 때에만 확인될 가능성이 크다.

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