아시아 디지털자산 규제 강화…거래소 넘어 경영진 책임 확대

아시아 주요 국가들이 디지털 자산 규제를 대폭 강화하면서 거래소와 자산운용사는 물론 경영진 개인 책임까지 확대되고 있다. 시장 성장과 함께 ‘규제 리스크’가 본격적으로 핵심 변수로 떠오른 모습이다.

아시아 규제 강화…경영진 ‘개인 책임’ 확대

최근 홍콩, 싱가포르, 한국은 디지털 자산 규제 체계를 잇따라 정비하며 시장 통제력을 높이고 있다. 단순한 가이드라인 수준을 넘어, 경영진의 책임과 내부 통제 구조까지 직접 겨냥하는 것이 특징이다.

홍콩 증권선물위원회(SFC)는 2025년 8월 가상자산 거래소에 고객 자산 보관 관련 책임을 명확히 하는 지침을 발표했다. 특히 이사회와 고위 경영진의 ‘직접 책임’을 강조하며, 내부 통제와 감독 기능 강화를 요구했다. 규제 논의 과정에서는 해외 커스터디(수탁) 허용 여부도 쟁점으로 떠올랐다.

싱가포르는 해외 고객만을 대상으로 하는 디지털 토큰 서비스 기업까지 라이선스 의무를 확대했다. 이 과정에서 경영진의 전문성과 규제 이해도, 통제 능력이 핵심 심사 기준으로 작용한다.

한국 역시 2025년 발의된 ‘디지털자산기본법’을 통해 발행, 거래, 상장·상폐까지 포괄하는 규제 체계 구축에 나섰다. 시행될 경우 거래소의 법적 의무와 책임 범위는 크게 확대될 전망이다.

보험까지 핵심 요소로…D&O 수요 증가

이 같은 변화는 단순 컴플라이언스를 넘어 ‘경영진 리스크’ 관리로 이어진다. 특히 이사 및 임원 책임보험(D&O)이 필수 요소로 부상하고 있다.

규제 위반이나 관리 소홀로 인해 발생하는 법적 분쟁에서 개인 자산을 보호할 수 있는 장치이기 때문이다. 업계에서는 “이제 D&O 보험은 선택이 아니라 필수”라는 평가가 나온다.

보험 적용 여부는 커스터디 구조, 보안 수준, 운영 안정성 등과 밀접하게 연결돼 있어 기업 전반의 리스크 관리 수준을 반영하는 지표로도 활용된다.

기관 투자 확대 속 ‘사기·해킹’ 여전

기관 참여 확대에도 불구하고 시장의 구조적 위험은 여전히 존재한다. FBI에 따르면 최근 암호화폐 사기는 초보 투자자뿐 아니라 경험 많은 전문가까지 겨냥하고 있다.

대표적인 수법은 ‘신뢰 구축형 사기’다. 소셜미디어나 링크드인 등을 통해 접근한 뒤 장기간 관계를 형성하고, 가짜 거래 플랫폼으로 유도해 투자금을 유치한다. 초기에는 소액 출금이 가능해 신뢰를 쌓지만, 이후 대규모 자금이 투입되면 인출이 차단된다.

FBI는 2024년 기준 고령층 피해 규모가 더 큰 것으로 나타났다고 밝혔다. 자산 축적 규모가 큰 만큼 피해 금액도 커지는 구조다.

여기에 북한 연계 해킹 조직이 약 2억7000만달러 규모 공격을 수행하는 등 국가 단위 사이버 위협도 지속되고 있다.

기관 자금 유입·기술 경쟁…기회와 리스크 공존

한편 트럼프 대통령의 행정명령 이후 미국에서는 401(k) 퇴직연금의 암호화폐 투자 허용 가능성이 커지며 기관 자금 유입 기대감이 커지고 있다. 코인베이스와 프랭클린템플턴 등 주요 금융사들도 커스터디와 투자 상품 확장에 속도를 내고 있다.

비트코인(BTC)의 경우 양자컴퓨터 위협 대응을 위한 보안 경쟁까지 본격화되며 ‘기술 리스크’도 새로운 변수로 부상했다.

하이퍼리퀴드, 전통금융 비중 40% 돌파

탈중앙 파생상품 플랫폼 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)는 전통금융(TradFi) 시장 공략 성과가 두드러진다. 관련 상품 ‘HIP-3’ 거래량은 출시 초기 약 1억1500만달러에서 최대 178억달러까지 확대됐으며, 현재 전체 거래의 35~40%를 차지한다.

특히 원자재가 약 60% 비중을 차지하며, 순수 암호화폐 거래는 12% 수준에 그쳤다. 다만 2026년 3월 이후 전체 거래량과 토큰 가격은 동반 하락세를 보이고 있다.

결국 글로벌 디지털 자산 시장은 ‘기관 자금 유입’과 ‘규제 강화’, ‘보안 리스크’가 동시에 맞물리는 국면에 들어섰다. 성장 속도가 빨라질수록 책임과 위험도 함께 확대되는 구조다.

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