기업들, 비트코인($BTC) 공급 속도의 3배 속도로 매수…시장 수급에 장기 호재

비트코인 공급 3배 속도로 기업들 매수…시장은 어떤 신호 보내고 있나

지난 6개월간 기업들의 비트코인(BTC) 매수세가 채굴 속도를 3배 이상 앞지른 것으로 나타났다. 이는 시장 수급 측면에서 비트코인에 유리한 환경이 조성되고 있음을 시사한다.

온체인 분석업체 글래스노드에 따르면, 글로벌 상장사와 비상장사를 포함한 디지털 자산 트레저리(DAT·디지털 자산 금고)의 비트코인 보유량은 지난해 7월 이후 약 26만 개 증가해 111만 BTC에 도달했다. 같은 기간 채굴된 비트코인은 약 8만 2,000개로, 기업들이 시장에서 흡수한 물량이 신규 공급량의 3배가 넘는다. 현재 시세 기준으로 26만 BTC는 약 250억 달러(약 3조 6,802억 원)에 달한다.

비트코인 채굴자들은 하루 평균 450 BTC를 생산하는 것으로 알려져 있으며, 월 기준으로는 약 1만 3,500 BTC에 불과하다. 그러나 기업들은 같은 기간에 매월 평균 4만 3,000 BTC를 축적한 것으로 집계됐다. DAT 기반의 매수는 단순 투자 성격을 넘어, 장기 보유와 기업 전략의 일환이라는 점에서 시장에 장기적 매도 압력을 줄일 수 있다는 평가도 나온다.

JP모건 “이자 지급 스테이블코인, 시스템 리스크 야기 우려”

JP모건의 최고재무책임자(CFO) 제레미 바넘은 스테이블코인의 설계 방식 중 일부가 기존 은행 시스템의 안정성을 해칠 수 있다고 경고했다. 그는 최근 4분기 실적 발표 후 진행된 컨퍼런스 콜에서, 의회 논의 중인 ‘GENIUS 법안’의 기본 취지에 동의한다며 이 같은 입장을 밝혔다.

바넘은 “예금처럼 기능하면서도 이자를 지급하는 스테이블코인이 규제 기반 없이 확산되면, 수백 년간 구축된 은행 규제의 안정 장치를 우회하는 위험한 병행 시스템(parallel banking system)이 만들어질 수 있다”고 지적했다.

그는 JP모건이 시장 혁신엔 열린 입장이지만 동시에 투자자 보호와 금융 규범은 절대 양보할 수 없는 가치라고 강조했다. 미국 은행 산업은 지난 해에도 수익성에 위협이 되는 수익형 스테이블코인 등장에 대해 강한 반감을 보여왔다. 상대적으로 낮은 예금 금리를 제공하고 있는 은행권 입장에선, 블록체인 기반 고금리 자산의 등장이 위협으로 작용하고 있기 때문이다.

트루빗, 2600만 달러 규모 해킹…스마트 계약 취약점 원인

블록체인 보안회사 슬로우미스트에 따르면, 오프체인 연산 프로토콜 트루빗(Truebit)의 토큰 TRU는 최근 한 해커의 공격으로 2,600만 달러(약 382억 원) 규모의 토큰 대량 발행이 발생했다. 사고 직후 TRU 가격은 99% 폭락했다.

이번 공격은 트루빗의 스마트 계약 내 정수형 연산에서 오버플로(overflow)에 대한 보호장치가 없었던 것이 원인이었다. 슬로우미스트는 “TRU 토큰을 민팅할 때 필요한 이더리움(ETH) 계산식이 잘못 적용돼, 토큰 수량에 상관없이 거의 0에 가까운 비용으로 무제한 발행이 가능했다”고 분석했다.

특히 문제가 된 계약은 Solidity 0.6.10 버전으로 작성돼 정수값을 넘는 계산시 자동으로 '제로 근접'으로 감산되는 특성을 그대로 노출했다. 이는 블록체인 프로젝트가 장기간 가동되었다 해도, 초기 스마트 계약 코드에 존재하는 작은 결점 하나가 거대한 손실로 이어질 수 있음을 보여준다.

이번 사건은 탈중앙화 생태계에서 ‘코드가 곧 법’이라는 원칙의 취약성을 다시 한 번 드러낸 셈이다. 보안과 감사 없이 방치된 스마트 계약의 리스크는 여전히 시장 참여자들의 경계를 요하고 있다.

요약과 시사점

최근 몇 달간 비트코인 시장은 수급 균형의 '긍정적 불균형'을 경험하고 있다. 기관과 기업들의 누적 매수세는 채굴을 통한 공급을 초과했고, 이는 중장기적으로 가격 지지 요인으로 작용할 수 있다. 반면, 스테이블코인과 스마트 계약 환경에서는 제도적 불확실성과 보안 문제라는 숙제가 여전히 현재진행형이다. 제도권 금융과 디지털 자산이 공존하기 위한 명확한 규제 틀과 기술 내구성 확보가 병행되지 않는다면, 이 시장의 성장은 불균형 위에 세워질 수밖에 없다.

💡 “수급을 읽는 눈, 기술적 허점을 피하는 안목… 토큰포스트 아카데미에서”

최근 시장은 비트코인 공급보다 3배 이상의 속도로 매수하는 기관 자금을 통해 수급의 불균형이 ‘호재’로 작용하고 있습니다. 하지만 한편에선 TRU 해킹 사례처럼, 스마트 계약의 단 하나의 오버플로 미흡 대응으로 수천만 달러의 손실이 발생할 수 있다는 것을 보여주고 있습니다.

즉, 시장에서 살아남기 위해서는 단순 보유만이 아닌 ‘구조의 리스크’를 읽을 줄 아는 능력이 필수가 됩니다.

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